贊宇科技2020年02月11日發布消息,2020年02月10日公司接待東興證券等共4家機構調研，接待人員是總經理方銀軍,副總經理、董秘任國曉.董事王亮,證券事務代表鄭樂東，接待地點杭州市西湖區古墩路702號贊宇大廈1812室。
調研主要內容
雙方以電話會議方式就公司生產經營、行業發展等相關問題進行了溝通,相關問答記錄如下:
公司總經理方總做公司介紹
公司的發展戰略:a:公司目前是國內規模最大,綜合實力最強的表面活性劑供應商,市佔率在30%以上,為國內外知名企業提供優質的表面活性劑產品。公司的主要戰略是做大做強主業,公司通過收購重組表活產能,不斷強化主營業務,並往下遊適度延伸。b:公司在江蘇鎮江,鶴壁日化的產業園,除了表活外,還會配套建設下遊洗滌用品,進一步強化主營,提高客戶粘性。這些下遊同時也是一個新的的利潤增長點。下遊表活的消費領域,市場成長穩健。c:公司還有油脂化學品,目前有杭州油脂化工,產能在20萬噸左右,另外在印尼雅加達保稅區杜庫達工廠,產能45萬噸,所以油脂化學品也有65萬噸規模。d:通過基金培育,公司陸續收進來三家油脂化學品的企業,目的是為了完善油化板塊的產業鏈,優化產業結構。
公司的表活新增產能情況:表活現在有60萬噸,後面還在進一步的規劃。新的產能,四川的眉山有12萬噸表活裝置,今年6月底投產,河南鶴壁,今年年底開始有產品出來,25萬噸表面活性劑。
目前行業的發展態勢:經過行業整合,平衡偏緊,19年下半年開始供不應求。今年各個表面活性劑公司,9個生產基地全部加班生產,油化這塊,杜庫達一直在生產,杭州油化今天已經開工了。
新冠肺炎對於經營的影響,短期可能對產品物流上有一些影響,但對於表面活性劑行業是利好,長遠更加有利。個人衛生意識的加強,會對洗手液帶來持續的利好,對於行業發展是比較健康的。
回復機構問題記錄如下:
1.問:公司目前河南基地的進度如何,產值和利潤的預期是如何?請進行簡單的拆分。
答:河南項目目前進度快,去年下半年籤約,拿到土地,現在工商註冊都已完成,安評環評也在進行中。現在受疫情影響,項目進度可能會有半個月到一個的月影響。由於採用了新的專利技術和工藝,競爭力更強。目前寶潔、聯合利華、藍月亮、白貓等比較大的日化企業都是公司客戶,和公司合作的意向性非常強。整個項目公布後,對日化行業也是轟動的效果,影響了日化行業的格局,這個項目建成後,填補了中西部地區布局的短板。整個化工園區的投資,高起點,高水準,加上公司表活的基礎非常好,原料上也有優勢,同時引進圍繞日化配套的產業,包括原料、包裝等企業入園,提高了整體競爭力。
2. 公司在棕櫚油漲價過程中產品價差如何變化,以棕櫚油上漲100元為例,對經營利潤的影響大概如何?
答:簡單來說做表面活性劑65萬噸,對應100多萬噸的棕櫚油。公司的原料成本還是和棕櫚油高度相關。由於運輸上需要有兩個月的時間,公司一般會儲備2個月的庫存,現在有15-20萬噸庫存。漲價過程中,存貨存在升值,公司的原料成本按照先進先出,加權平均的方式進行核算,這樣當棕櫚油從四千多漲到六千多的時候,由於庫存滾動周轉,持續的盈利肯定會好。同時漲的過程中會帶動市場,下遊普遍買漲不買跌,漲的時候,市場就會比較旺,利潤比庫存的增值也要更大。
目前我國需要130萬噸需求硬脂酸,還有30多萬噸靠進口,而中國只有我司一家在國外有生產企業。杜庫達有45萬噸產能,在全球大概排第五第六,體量也比較大。此外,印尼1月1號開始,增加了一個出口稅,限制出口,為了發展本地工業,棕櫚油增加20美金的出口關稅,同時中國為了保護農業,對於進口的棕櫚油還有2個點的關稅,食用油有9個點的關稅,但是做好的油化產品就沒有,這樣僅僅關稅上就相差2個點加上20美金,大約在35美金左右。另外在印尼的生產運營成本比國內低,國外可用燃煤,國內要用天然氣,所以印尼杜庫達的競爭力更強。杜庫達產能有45萬噸,其中20萬噸回到中國,20萬噸國際銷售,因而加強了公司的競爭優勢。
3. 問:公司油脂業務未來的增長方式如何?
答:杜庫達原有產能得到釋放,有15萬噸左右的增量,之前30萬噸。杭州油化通過挖潛,附加值也會比較高。另外收購了金馬、誠鑫和維頓,該三家公司加起來在佔據油酸市場三分之一以上的份額,噸產品的淨利潤較高。
4. 公司鶴壁基地主要的目標群體是誰?是線上的網紅還是線下的商超,或者日化企業?目前是否有意向訂單?
答:鶴壁基地的規劃布局長遠,以表面活性劑作為核心基礎來規劃,規劃了下遊生產配套,提高了產業進入門檻。首先,合作首選大型的品牌建立戰略合作,如聯合利華、藍月亮。另外也考慮商超品牌,甚至網紅。
| 接待詳細對象 | |||
|---|---|---|---|
| 序號 | 接待對象 | 接待對象類型 | 機構相關人員 |
| 1 | 東興證券 | 證券公司 | 高級化工分析師 羅四維 |
| 2 | 富安達基金 | 基金管理公司 | - |
| 3 | 深圳前海百創資本管理有限公司 | 資產管理公司 | - |
| 4 | 太平資本 | 其它 | - |
近年來，公司獲得機構調研的情況如下表所示：
| 贊宇科技機構調研歷史明細 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 調研日期 | 公告日期 | 接待機構數量 | 接待方式 | 接待人員 | 接待地點 | 調研三個月後漲跌幅(%) | |||||
| 2020-02-10 | 2020-02-11 | 4 | 路演活動 | 總經理 方銀軍,副總... | 杭州市西湖區古墩路702號贊宇大廈1812室 | - | |||||
| 2020-02-06 | 2020-02-06 | 1 | 路演活動 | 總經理 方銀軍,副總... | 杭州市西湖區古墩路702號贊宇大廈1812室 | - | |||||
| 2019-11-13 | 2019-11-14 | 1 | 特定對象調研 | 董事 王亮,副總經理... | 杭州市西湖區古墩路702號贊宇大廈1812 | - | |||||
| 2019-10-24 | 2019-10-25 | 1 | 特定對象調研 | 董事 王亮,副總經理... | 杭州市西湖區古墩路702號贊宇大廈1905 | 30.84 | |||||
| 2019-08-28 | 2019-08-29 | 1 | 業績說明會 | 董事 王亮,副總經理... | 杭州市西湖區古墩路702號贊宇大廈1905 | 24.96 | |||||
近期三七互娛、贊宇科技、全信股份、中文傳媒、華菱鋼鐵等公司相繼發布了機構調研公告，具體情況如下表:
| 滬深兩市機構調研一覽 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 代碼 | 名稱 | 接待機構數量 | 接待方式 | 接待人員 | 接待地點 | 調研日期 | |
| 002555 | 三七互娛 | 17 | 其他 | 董事、集團副總裁 陳... | - | 2020-02-11 | |
| 002637 | 贊宇科技 | 4 | 路演活動 | 總經理 方銀軍,副總... | 杭州市西湖區古墩路7... | 2020-02-10 | |
| 300447 | 全信股份 | 63 | 電話會議 | 公司總裁 何亮,公司... | - | 2020-02-10 | |
| 600373 | 中文傳媒 | 25 | 機構電話交流會 | 執行董事、總經理 吳... | - | 2020-02-10 | |
| 000932 | 華菱鋼鐵 | 9 | 電話會議 | 羅桂情,劉笑非,劉婷 | - | 2020-02-10 | |
(註：數據來源東方財富Choice數據，截至2020-02-11)
(責任編輯：DF062)
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