本文來自鉅元環球Matrifx，致力為投資者提供最具競爭力的行業點差
外匯市場的流動性可以分成兩個層次來理解。
第一層即宏觀市場的外匯流動性，也就是整個經濟體系的貨幣資金投放量;第二層是個體交易者市場的流動性，交易量大就代表著流動性好，反之就是流動性不足。流動性不足時，交易者就會面臨流動性風險。
對外匯經紀商來說，流動性主要包括做市商提供的內部流動性和流動性供應商提供的外部流動性。在使用外部流動性時，外匯經紀商用某家流動性供應商，說明這家流動性供應商的價格最有優勢。當然，流動性供應商並不一定每次都能給出最優價格，因為外匯市場的行情瞬息萬變。
如何判斷一個資產流動性的好壞?
可以從三個方面來衡量，即速度、價格和數量。
速度指的就是交易的即時性，當流動性充足時，交易者可以即時完成買賣的過程;反之在流動性不足的情況下，賣方或買方投資者就無法立即找到交易對手，交易就無法順利完成。
價格層面來說，就是在資產流動性充足的情況下，投資者可以立即找到其交易對手並且以儘可能小的成本成交。最常見的衡量指標就是買賣差價，所以當投資者可以在特定的時間內以足夠小的買賣差價成交時，我們就說該資產的流動性充足。
數量是指成交的數量，也就是說當大量的交易或訂單以合理的價格在短時間內立即執行時，我們就可以說這個資產的流動性是充足的。
外匯經紀商規模的大小，決定著流動性是否充足和訂單執行的質量好壞(訂單執行速度，報價平滑度和連貫性)。事實上，外匯經紀商最重要的是選擇一家合適的流動性供應商。一家大型外匯經紀商的客戶，有數十家流動性供應商為其報價，所得的交易體驗並不一定要好於在一家小型外匯經紀商所獲的的服務。
流動性的局限性
流動性也有其自身的局限性。雖然流動性供應商有時會啟動內部對衝交易系統，內部消化部分流動性。但如果是毫秒內湧現的成千上萬份訂單，理論上來說，流動性供應商不可能在短時間內部消化掉這些單子，供應商們把這些短時間內無法對衝消化的單子放置於一邊，當外匯市場行情劇烈波動，點差驟變的時候，基本上使用的都是無法對衝消化訂單資金池中的流動性。
一般來說，流動性供應商提供的流動性是分層級的。首批具有競爭價格的報價少量發出後，緊接著第二批發出時數量會增加，以此類推。層級的最高上限早就由市場深度和總交易量決定了。在給零售經紀商提供服務時，使用的就是次二級價位和較小點差，在任何時間，每家供應商單次提供的流動性總交易量總體上不會超過一定數量。這就解釋了為什麼每當有重大行情到來的時候，價格會劇烈波動，客戶的訂單只有部分會成交，剩下的不是滑點就是無法下單。同時，仍然需要考慮的是銀行，經紀商，基金機構等是否願意接單。市場價格波動劇烈時，很多零售的或者未提及的專業交易員們都無法判斷市場的走勢，所以，市場上並不存在一家完美的流動性供應商，會在完全忽視風險的情況下接單。這個世界和金融市場都不是十全十美的，每件事情都有它的局限。
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