在停牌近一個多月後，康美藥業9月3日正式復牌。而在復牌前夜，康美藥業背後的接盤方也浮出水面。
9月3日，康美藥業開盤一字漲停。截止收盤，ST康美收於3.1元/股，漲幅為5.08%。總市值達154.19億。
來源：同花順
國資出手，康美復牌
2020年7月23日，康美藥業發布稱，控股股東康美實業正在籌劃重大事項，可能導致公司控制權發生變更。鑑於該事項存在不確定性，股票自公告日起停牌。一個多月過去，康美藥業於9月3日起正式復牌。
而就在復牌日前一晚，康美藥業發布多份公告稱，公司實際控制人馬興田及其配偶許冬瑾與揭陽易林藥業投資有限公司（以下簡稱「易林投資」）已籤署附條件生效的《合作協議》、《生產經營託管協議》、《資產負債託管及處置協議》，本次託管期限為協議生效後二十四個月。
同時，公司控股股東康美實業擬將其持有的公司14.87億股股份，對應公司29.90%股份對應的表決權及提名和提案權等權利無條件且不可撤銷地讓渡給易林投資行使。一旦該決議在股東大會上審議通過後，易林投資將成為康美的控股股東。而易林投資無控股股東和實際控制人。
企查查顯示，易林投資成立於2020年8月18日，註冊資本2000萬元，揭陽市城市投資建設集團有限公司持有其40%股權，廣東省金服股權託管中心有限公司和廣州神農氏中醫藥發展有限責任公司分別持有30%股權。
此前康美藥業停牌之後，有傳言稱廣東國資是康美藥業最大的緋聞接盤對象。今日來看，廣東國資委確係其間接股東之一。另外還有國家開發銀行、揭陽市國資委、廣州市政府。
揭陽市城市投資建設集團的股東主要是國家開發銀行、揭陽市國資委，二者分別持股62.26%、37.74%；廣東省金服股權託管中心的股東是廣東省交易控股集團有限公司，持股100%，後者由廣東省國資委100%控股；廣州神農氏中醫藥發展有限責任公司為廣藥集團全資子公司，廣藥集團由廣州人民政府100%控股。
在康美發布公告後，值得關注的是，上交所火速下發問詢函，要求康美說明易林投資無控股股東和實際控制人，其保證公司規範運作和正常經營擬採取的措施。並要求其說明易林投資受託公司29.9%股份對應的表決權後，對公司的生產經營及資產債務處置等方面進行管理；說明該安排對上市公司獨立性的影響及應對措施，以及對公司其他股東尤其是中小股東利益的影響及應對安排。
國資牽頭，廣藥集團或成最大贏家？
行業人士稱，易林投資成立的目的是為了對康美藥業進行投管，從這家公司的股東背景來看，或是由廣東省政府牽頭處置，康美藥業註冊地揭陽市政府參與，實際管理康美的或只有廣州神農氏中醫藥發展有限責任公司。
北京鼎臣醫藥管理諮詢中心創始人史立臣告訴新浪醫藥，這樣做也不難理解。此前康美藥業由於財務造假大傷元氣，近300億元貨幣資金「不翼而飛」，康美藥業財務問題有待釐清，相關處罰也沒有到位，說不定還藏有「隱雷」。在這樣的背景下，被國資接盤然後旗下控股子公司管理實際上最好，相比其它民營資本，國資或更有能力接管、清理康美藥業財務問題。並且當前醫藥產業都是各地方支柱產業之一。
耐人尋味的是，資料顯示，廣藥集團全資子公司廣州神農氏中醫藥發展有限責任公司成立於2020年08月17日，註冊地位於廣州市荔灣區沙面北街65號1號樓3樓自編306房，法定代表人為劉國偉。該公司的時間就在易林投資成立的前一天。
而且易林投資的高管和神農氏的高管重複，例如易林投資的董事、總經理和神農氏的經理、執行董事都是劉國偉，易林投資另一董事周雲峰，在神農氏擔任監事一職，具體如圖：
來源：天眼查
根據雙方協議，康美實業、康美藥業承擔相關協議項下的收益、風險、損失、義務、債務等，易林投資不承擔任何責任。並且為覆蓋本次託管下的運營成本，康美藥業每6個月需要向易林投資支付人民幣400萬元託管費。這樣算下來，康美藥業一年就需要支付800萬元託管費，廣藥集團這筆買賣並不虧。
虧損的康美為盤活資產賣地產，未來如何？
受聚焦主業，調整經營策略，以及疫情影響，康美藥業半年報顯示，報告期內公司實現營收25.16億元，同比下降69.05%，淨利潤為-14.23億元，同比下滑1765%。同時，康美藥業面臨較大的償債壓力。截至上半年，康美貨幣資金為3.61億元，合併報表口徑有息負債為333.35億，存量債務規模仍然較大。
康美藥業主要業務為以中藥飲片生產、銷售為核心，實施中醫藥全產業鏈一體化運營模式。生產和經營產品涉及中藥飲片、西藥、保健食品及食品、中成藥、醫療器械等。
為了進一步盤活資產，聚焦主業，康美全資子公司康美健康產業投資有限公司與廣發基金籤署轉讓協議，康美子公司擬以不高於113000萬元出售位於廣州市海珠區琶洲A區AH040248地塊和廣州市海珠區琶洲網際網路創新集聚區跨市政道路連接體⑩-2號地塊的兩宗國有建設用地使用權及其地上和地下建築物及/或在建工程。
2020年7月10日，康美藥業收到實際控制人馬興田先生家屬的通知，馬興田先生因涉嫌違規披露、不披露重要信息罪被公安機關採取強制措施。
康美公告稱，為了解決資金佔用問題，充分保護公司及中小股東的利益，馬興田向公司出具《債務償還承諾書》，馬興田擬以現金分期償還資金佔用方非經營性佔用的全部公司資金，估摸達到94.81億元。康美藥業被託管後，如何繼續推動該事項也引發上交所問詢。
業內推測，隨著實控人變更，康美原有的管理層可能會陸續退出。面對巨大的負債壓力，在國資接盤之後，康美藥業能否再次翻身？據新浪醫藥了解，多數業內人士對康美此次被託管秉持樂觀態度。他們認為康美在徹底釐清財務問題後，有望繼續憑藉其在中藥飲片行業領先的優勢，成熟的供應鏈和下遊供應商體系等滿血復活。