3月27日晚間，申萬宏源集團股份有限公司（以下簡稱「申萬宏源」或「公司」）發布2019年度業績報告。從公司年報中我們可以看到，在公司營業收入、淨利潤雙雙實現大幅增長的同時，財務表現保持穩健，業務布局可圈可點，轉型發展成效顯著。
淨資產收益率保持行業領先，分紅創近年新高
2019年4月26日，申萬宏源成功實現H股發行上市，共募集資金87.79億港元，資本實力進一步增強。在香港上市後，公司淨資產收益率不降反增，體現了公司高效的資金使用效率。
2019年，公司歸母淨利潤57.35億元，同比增長37.86%，全年ROE為7.41%，同比增加1.22個百分點，再次領跑行業。事實上，穩定、領先的淨資產收益率一直是公司的優勢，據統計，2015-2018年公司年度淨資產收益率均穩居行業前兩名，以2018年度淨利潤排名前十的券商為參照，近十年來公司平均淨資產收益率也遠高於行業，說明公司業務發展轉化為盈利能力。
這一方面得益於公司出色的運營能力與成本控制能力，公司資產2019年負債率為72.77%，比上年末減少2.46個百分點。另一方面則受惠於公司優異的投資業績，2019年公司本金投資業務營業收入11億元，同比增長21.08%；機構服務與交易業務（包括主經紀商及研究諮詢業務和二級市場的FICC類、權益類、權益掛鈎證券類投資與投資交易等）共取得收入133.99億元，同比大幅增長142.65%。
此外，高分紅率也是本年度公司業績的一大亮點。根據公司2019年利潤分配方案，公司將向全體股東每10股派發現金股利0.80元（含稅），較上年同比增長60%。據此，公司2019年共分配利潤人民幣20.03億元，佔合併報表中歸屬於上市公司股東的淨利潤的34.93％，使全體股東和廣大投資人充分分享公司改革發展紅利。
「投資+投行」協同效應凸顯，投行業務量質雙提升
資本市場深改在2019年穩步前行，在科創板啟動、註冊制試點落地、新三板改革全面啟動等政策背景下，申萬宏源緊抓市場機遇，進一步聚焦央企、地方國企、龍頭民企等戰略客戶，加快推進IPO、併購重組、債券承銷、基金管理等機構服務，全力支持服務實體經濟。同時，全面參與科創板建設，助力科創型企業上市並領投跟投科創板企業，助力掌握核心技術與前沿科技的高新企業快速發展。
2019年，申萬宏源投行業務實現手續費淨收入11.62億元，同比增長32.68%。公司2019年共完成股權融資項目13個（IPO 3個、再融資項目10個），融資金額138.79億元，其中，公司保薦並承銷的「安集科技」為科創板首批發行上市企業；完成併購及重大資產重組過會6家，行業排名第5，較去年提升13位。場外業務繼續保持行業領先，一級市場推薦掛牌項目7個，定向增發項目40家次，累計推薦掛牌數量、定向發行家次、持續督導企業家數排名行業第一。
在債券市場信用分化的背景下，申萬宏源積極服務政府、大型企業融資需求，債券承銷業務保持強勁。2019年，公司完成企業債主承銷項目18家，行業排名第7；完成公司債主承銷項目61家，主承銷家數和金額均較上年翻番，被深圳證券交易所評為公司債券優秀主承銷商；完成地方政府債主承銷項目493隻，行業排名第5。
在穩步推進投行業務的同時，公司緊緊依託資本市場，加強與重點省份和企業的合作，不斷拓展投資項目，全面服務實體經濟發展和產業轉型升級。公司積極響應黨和政府關於支持民營經濟健康發展、緩解民營企業融資困難的號召，發行東土科技、新疆新動力等紓困基金，助力有前景的企業緩解流動性困難，實現健康發展。公司通過「債+基金」的創新模式擔任宜賓國資公司100億優質企業主體債聯席承銷、20億規模的宜賓國資產業基金管理人，支持地方經濟發展。
未來申萬宏源將繼續加強「投資+投行」戰略協同，圍繞實體經濟需求，提升投行業務承攬開發能力，做優做精併購重組、固定收益投資、直投股權投資等業務。
金融科技+投研能力建設，助力經紀業務財富管理轉型
在各大券商紛紛提出向財富管理轉型的背景下，證券經紀業務也面臨由從交易佣金為主的盈利模式向投資顧問、智能化資產管理等方向轉型，因此券商的投研能力和金融科技實力尤為關鍵，而這兩項恰是申萬宏源的強項，在轉型中依然保持了經紀業務收入和客戶數量的高增長。據年報顯示，2019年，申萬宏源經紀業務手續費淨收入37.97億元，同比增長16.39%，零售客戶近727.1萬戶，較上年末增長20.3%。
近年來，申萬宏源不斷加強資產配置和研究能力，根據客戶差異化的投資需求制定相應投資策略。公司以產品為抓手，打造了「金利」「穩利」「信聚穩健」等一系列特色資管產品，並提供配套服務方案，為財富管理客戶提供豐富的選擇。申萬宏源研究所多年來在行業中享有盛譽，「申萬指數」已成為投資機構和分析師的重要參考，2019年，申萬宏源研究在新財富最佳分析師等評比中屢獲殊榮，證明了公司權威的研究能力，將有效助力財富管理收益。此外，公司已擁有2400人規模的專業投資顧問團隊，並建立從資產配置型到高端客戶經理型的分層管理和培訓，以適應從富裕客戶到高淨值客戶的服務要求。
在金融科技建設與布局方面，申萬宏源也走在前列。2019年，公司加強對「兩微一端」（手機APP、微信官方帳號和網頁）的建設，推出個性化內容推送、靈活退款、第三方支付等功能，升級贏家live、贏家投顧、財富號等內容生產和運營，不斷改善客戶線上服務體驗。同時，持續加強大數據AI能力，從資產構成、收益分析等方面對客戶進行畫像，使客戶全面了解自己的投資情況，進而提出有效的投資建議。目前，公司客戶新帳戶中有99%通過線上平臺開立，從2016年到2019年，在行動裝置上下達的經紀訂單量由35.1%增至43.3%
2020年，子公司申萬宏源證券及申萬宏源西部證券成為首批獲得基金投顧試點資格的券商，將為公司發展財富管理業務發展再添利器。
雙層架構助推「投資+投行」戰略落地，未來發展可期
在上市券商中，申萬宏源採用獨特的「投資控股集團+證券子公司」雙層架構，為實施推進「投資+投行」戰略布局提供了優勢。相比其他上市證券公司，申萬宏源可投資的領域更寬、靈活性更大，能夠對中國新經濟領域的潛力行業和產業進行投資。申萬宏源作為全牌照的大型券商，業務、產品、服務健全，客戶資源渠道廣泛，可充分挖掘客戶的綜合金融需求，開展全產業鏈的合作。
自2015年合併重組以來，申萬宏源不斷加強集團公司與證券公司的業務協同，「投資+投行」戰略協同效應進一步凸顯。2019年，公司協同案例成果頗豐，如公司助力戰略客戶發行的中國金茂—凱晨世貿大廈資產支持專項計劃（CMBS）項目,是由子公司宏源匯智和申萬宏源證券、承銷保薦公司通力協作的成果，為客戶提供了完整的商業地產投融資服務；子公司宏源匯富協同申萬宏源研究所、承銷保薦公司參與了四川長虹集團混改項目，提供財務顧問、承銷等一系列服務，助力民族品牌充實資本實力、做大做強。
公司優秀的管理團隊是實施「投資+投行」戰略的有效保障。申萬宏源集團公司和證券公司成立了一個共同的黨委，明確共同的發展戰略和奮鬥方向。公司黨委書記、董事長儲曉明是證券行業的「老將」，並擁有銀行、信託行業資產管理、財務、風險管理等領域的豐富經歷，帶領公司完成了合併重組、定向增發及H股上市。證券公司總經理楊玉成和集團公司總經理徐志斌均為70後，在證券行業中屬於較為年輕的管理者。其中，楊玉成總經理曾在財政部、國家國有資產管理局、國務院稽察特派員總署等國家部委、機關工作，對公司專業化、市場化和職業化的改革頗有建樹。徐志斌總經理兼具國際視野和本土經歷，劍橋大學畢業後在高盛集團工作近十年，曾任高級分析師、項目經理、市場風險管理部執行董事等職務；2010回國並先後在中國建投、宏源證券、申萬宏源等機構擔任要職，在風險控制、投資及經營管理等領域均有豐富經驗。
2020年，申萬宏源集團將堅持「穩中求進」工作總基調，依託資本市場，圍繞「投資+投行」戰略全面落實各項工作，進一步加強資本布局、健全融資渠道，不斷提升公司資本實力；全面深化投資業務與證券業務的協同聯動，持續增強公司的綜合競爭能力；大力推動業務轉型創新，持續做強做優各類投資業務；健全內部控制和全面風險管理體系，全面加強風險防控，保障公司持續健康發展。