天齊鋰業股份有限公司
鋰業巨頭天齊鋰業股份有限公司（下稱「天齊鋰業」,002466）債務危機迎來轉機。天齊鋰業全資子公司將以增資擴股的方式引入澳大利亞礦業公司IGO Limited（下稱「IGO」）作為戰略投資者，而其近日到期的18.84億美元債務也將至少延期至2021年11月26日。
引入戰投增資14億美元
12月8日晚間，天齊鋰業發布公告稱，IGO全資子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd將以現金方式出資14億美元（約合人民幣91.48億元）認繳天齊鋰業全資子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（下稱「TLEA」）新增註冊資本3.04億美元。增資完成後公司持有TLEA註冊資本的51%，投資者持有剩下49%，出資金額超過註冊資本對應金額的溢價部分10.96億美元計入TLEA資本公積。
天齊鋰業稱，此次增資完成後，公司仍擁有TLEA的控股權，TLEA仍納入公司合併報表範圍。除用於支付本次交易相關費用外，增資所獲資金將用於償還銀團併購貸款本金12億美元及相關利息；剩餘部分資金將預留在TLEA作為其子公司TLK所屬奎納納氫氧化鋰工廠運營和調試補充資金。
不過其也提到，雙方籤署的《投資協議》及相關協議附帶一系列的交割先決條件，交易能否成功實施存在一定的不確定性。
公開資料顯示，IGO成立於2000年，是一家在澳大利亞證券交易所上市的採礦和勘探公司，業務以開發鎳、銅、鈷等清潔能源金屬為主，同時也在參與電池產業鏈，推進綠色可再生能源、儲能和電動汽車的發展。2020財年，該公司營業收入為43.32億元，淨利潤為7.5億元。截至2020年6月30日，其公司資產合計111.57億元。
根據公告，IGO擬通過下述方式完成本次交易的款項交付：一是股權融資，IGO擬在澳洲證券交易所通過定增或配股等方式融資；二是債務融資，IGO已經就交易取得澳洲主要銀行的交易支持信；三是自有現金約1億美元。
TLEA則是天齊鋰業2014年為完成文菲爾德股權購買交易設立的境外全資子公司。目前，天齊鋰業通過TLEA間接持有澳大利亞泰利森鋰業公司51%股權，後者擁有目前世界上正開採的儲量最大、品質最好的鋰輝石礦西澳大利亞格林布希礦，已建成的技術級鋰精礦產能約為15萬噸/年，化學級鋰精礦產能約120萬噸/年。彼時這場收購讓天齊鋰業擁有了國內鋰資源供應的渠道，躍居國內鋰業市場龍頭。
儘管要讓出部分股權，但在債務壓頂背景下仍能保住手上優質海外資產對於天齊鋰業而言已是幸事。對於此次引入戰略投資者，其表示，公司能夠在不喪失核心資產控制權前提下有效 降低公司資產負債率，優化資本結構，增強公司整體資本實力和競爭力。
公告中也有提到鋰精礦供應以及產品銷售相關安排，明確TLK從泰利森購買的鋰精礦優先滿足TLK需求，剩餘量滿足天齊鋰業國內工廠和代加工需求，IGO不享有鋰精礦優先購買權。此外，為了保持國內和國外市場共同使用天齊鋰業品牌銷售，TLK產品除優先滿足海外戰略長單客戶之外，賣向國內的產品只能通過天齊鋰業現有國內銷售團隊銷售；TLK和境內公司銷往海外的產品均由天齊鋰業境外銷售團隊銷售。
18.84億美元債務至少延期一年
同日，天齊鋰業發布公告稱，經與併購貸款銀團協商一致，將於12月28日前籤署《修改及重述的貸款協議》(ARA)，以反映《條款清單》中達成的關鍵條款。
貸款協議中核心條款包括且不限於：擬將併購貸款項下原A類貸款和C類貸款合計18.84億美元債務的償還期限展期至2021年11月26日，在TLEA完成增資擴股引入戰略投資者，且通過該交易償還上述銀團貸款本金不低於12億美元等情形下，該期限可自動延長至2022年11月25日；擬將併購貸款項下原B類貸款12億美元的到期日延長至2023年11月29日，在滿足一定條件的前提下，經銀團同意可以將到期日延長至2024年11月29日。
公告提到，作為上述併購貸款展期的條件，天齊鋰業需繼續以公司及相關子公司的財產為《修改及重述的貸款協議》項下相關債務提供擔保。值得關注的是，該公司目前已審議通過相關擔保總額為405.71億元，佔其2019年末經審計的淨資產的582.67%，實際發生的總擔保餘額為269.17億元，佔其2019年末經審計淨資產的386.57%。
天齊鋰業成立於2004年，是全球五大鋰礦供應商之一，主營業務包括鋰礦及鋰化工產品、碳酸鋰等鋰系列產品的研發、生產和銷售。目前，天齊集團是該公司第一大股東，持股比例為30.66%，天齊鋰業董事長蔣衛平妻子張靜為第二大股東，持股比例為5.19%。
該公司當前窘境主要源於2018年的一起天價收購案。彼時，天齊鋰業與加拿大化肥公司Nutrien公司籤訂協議，以40.66億美元（約合人民幣259.2億元）拿下智利鋰礦巨頭SQM公司23.77%的股權，成為SQM公司第二大股東。加上原本持有的2.1%股權，天齊鋰業目前合計持有SQM25.86%的股權。而其當時淨資產約為120億元。
為完成上述交易，天齊鋰業與中信銀行牽頭的銀團籤署協議，新增併購貸款35億美元。其中包括25億美元的境內貸款，即A類貸款13億美元，貸款期限1年，到期後可展期1年，自2018年11月29日起算；B類貸款12億美元，貸款期限3年，到期後可展期1年，展期期限到期後，可再次展期1年，自2018年11月29日起算。此外，還有10億美元境外貸款，貸款期限1年，到期後可展期1年，同樣自2018年11月29日起算。
目前，境內銀團貸款項下的A類貸款13億美元和境外銀團貸款餘額5.84億美元，合計18.84億美元已於11月29日到期，不過銀團此前同意將其展期一個月。
至此，這家國內鋰業巨頭所面臨的債務壓力已大大緩解。業內分析師在接受澎湃新聞記者採訪時曾表示，天齊鋰業在鋰價高峰時收購了SQM股權，導致現在債務壓頂局面，但其要是能挺過去，在國內鋰業市場裡還將是最有發言權的。「從天齊鋰業的角度還是希望以時間換空間，鋰價正在逐步走出低谷，那麼它的業績也會相應好轉，就有可能度過這次債務危機。」