來源：匯通網
原標題：達成協議只差臨門一腳，墨西哥為何要阻止射門？市場關注G20會議能否推進額外減產計劃
周四（4月9日）沙特、俄羅斯及其他OPEC+國家在視頻會議上達成臨時性協議，將減產1000萬桶/日，但是因為墨西哥拒絕參與減產，在未批准該協議的情況下離開了會議而遭到擱置。
與會代表稱，OPEC+部長們周五將繼續討論如何獲得墨西哥的首肯。在通過視頻進行了超過9個小時的會談後，這一突如其來的情況讓外界對旨在幫助石油市場從疫情造成的低迷中復甦的全球性努力產生了懷疑。
由於墨西哥是G20成員國，因此日內墨西哥仍有重返談判的可能，需關注相關的進展。同時市場還將關注G20能源部長會議，OPEC+希望其他產油國可以額外減產500萬桶/日。
墨西哥關鍵時刻唱反調，因減產計劃和本國石油投資相悖
與會代表說，周四早些時候OPEC+就5月和6月減產約1000萬桶/日達成了初步協議。一位代表稱，同盟內最大的產油國沙特和俄羅斯同意各自把產量降到850萬桶/日左右，所有成員國都同意把供應減少23%。在這一初步協議周四未能推高油價後，市場注意力本應轉向周五的G-20能源部長會議。
美國、加拿大等主要產油國可能把供應量進一步削減500萬桶/日，本有望加大提振油價的努力。但墨西哥能源部長Rocio Nahle Garcia斷然拒絕OPEC+方案中對該國提出的產量要求，令一切計劃都被打亂。
墨西哥不同意減產協議的原因是，按照減產協議，該國需要將產量減產至135.3萬桶/日，這和該國提振本國石油產業的目標相悖。
據悉墨西哥已探明原油儲量為66億桶，居全球第18位。在2004年到達近期峰值383萬桶/日後持續下行，截至2017年累計降幅42%，且並未出現改善的跡象。目前該國的原油產量僅為178萬桶/日，不及峰值水平的一半，尤其是在本國經濟下行壓力加大的情況下，墨西哥一直希望推動本國的石油產業以提振經濟。
墨西哥此前計劃宣布一項135億美元的能源投資計劃，以幫助國有石油公司Pemex在年底前將其產量提高至200萬桶/日。此前墨西哥財政部一份報告顯示，預計墨西哥2020年原油產量為185萬桶/日，預計墨西哥2021年原油產量為203萬桶/日。
基於此，墨西哥能源部長表示，墨西哥只希望把產量從3月份的178.1萬桶/日僅減少到168.1萬桶/日，即減產10萬桶/日。
產量不足200萬桶/日的墨西哥為何可以阻礙OPEC+達成一致
按照本次達成的減產協議，每個成員國的產量都將比2018年10月的水平降低23%，這意味著墨西哥需要減產40萬桶/日。但是墨西哥方面只有減產10萬桶/日的計劃。
一位OPEC消息人士稱：「如果墨西哥拒絕，則無濟於事。」「這就是沙特所說的。」
由於OPEC+本次的減產協議需要全體成員國一致同意原則，因此在墨西哥未同意的情況下，該協議短時間無法通過。
這並非OPEC+第一次出現這種情況。在2018年6月OPEC+計劃提高原油產量以抵消伊朗受到美國制裁而導致的原油供應下滑。
而伊朗作為OPEC重要成員國第一時間表示了反對，因該國在美國的制裁下無法擴大原油出口，因此擴大產量的協議對於其無利可圖，可能導致市場份額進一步被擠壓。這導致OPEC+增產的計劃一度無法推進。
最終在俄羅斯的斡旋下，伊朗最終同意小幅增產，才使得OPEC+的增產得以通過。
因此如果墨西哥執意反對OPEC的減產配額，那麼可能短時間會對達成一致構成阻礙。
可能的結果
令市場意外的是，在沙特和俄羅斯達成減產的情況下，墨西哥竟然成為了阻礙減產迅速達成一致的阻礙。
科威特石油部長表示，墨西哥推遲了OPEC+減產1000萬桶/日協議的達成。此前OPEC代表也表示，沒有墨西哥，OPEC+不會減產。
由於墨西哥是G20成員國，因此日內墨西哥仍有重返談判的可能。
① 如果OPEC+無法同意墨西哥僅減產10萬桶/日的要求，那麼會進一步推遲OPEC+減產行動，可能會對市場的信心造成打擊，預計在下周開盤後導致油價進一步走低。隔夜因市場對於OPEC+減產的力度持懷疑立場，油價在反彈10%後跌去所有漲幅，若進一步走低，美原油或測試3月27日缺口所在的21.80美元附近。
② 但是考慮到川普威脅，若不能儘快減產到位將可能從沙特撤軍，沙特仍將繼續推動減產。有消息稱，OPEC+部長們討論在沒有墨西哥的情況下達成協議，考慮到墨西哥10萬桶/日的減產意願對於減產目標達成影響微乎其微，如果OPEC+繞開墨西哥或者同意墨西哥減產10萬桶/日，預計將推動油價小幅回升，因此舉可能會影響市場對於OPEC+執行度的擔憂。
預計美原油將在此前的26.8美元受阻。
③ 如果沙特等國成功說服墨西哥減產40萬桶/日，可能會推動美原油突破26.8美元一線。
日內關注G20能源部長會議其他產油國能否推動額外減產500萬桶/日
日內還需要關注G20能源部長會議，因為在OPEC+基本就協議達成一致的情況下，OPEC+接下來目標是推動其他產油國減產500萬桶/日，因市場預期僅OPEC+的1000萬桶/日減產計劃無法抵消需求大幅下滑的影響。
OPEC+希望包括美國、加拿大、巴西等國能夠為進一步減產提供支持。目前加拿大已經對此做出了回應。
但是川普不願意本國的企業參與減產，因為美國的原油產量已經因為頁巖油企業破產和削減開支而出現了明顯的下滑，同時美國的反壟斷法也不允許企業通過減產等措施來提振油價。
此前沙特也曾推進OPEC+減產1500萬桶/日，試圖一步到位，但是遭到了俄羅斯的反對，因此OPEC+以外的產油國將會為減產做出多大的貢獻將成為除墨西哥反對減產配額外，影響油價的關鍵因素。
不過也有分析人士對此持樂觀立場。因為美國產量下滑的速度可能超出市場預期。
此前消息稱，美國能源部長丹·布勞萊特（Dan Brouillette）預計將在周五舉行的G20部長級會議上表示，預計明年美國將關閉約200萬桶/日的石油生產。
但是普氏能源表示，這一產量下降可能會比預想來的更快一些，由於疫情的蔓延繼續影響精煉產品的需求，美國4月初原油產量將減少225萬桶/日，這可能會間接的推使美國達到減產目標。一旦市場意識到這一點，料推動油價進一步反彈。