突破三萬美元!比特幣還是巴菲特口中的「老鼠藥」嗎?

2021-02-15 張望財鑫

（本文刊載於Ettoday雲論，2021年1月6日，作者李沃牆／淡江大學財金系教授）

新年伊始，全球最大，也是第一種由私人發行的加密貨幣，比特幣（Bitcoin）於1月2日首度衝破30,000美元後，3日盤中繼續飆高至34,367.5美元，再創歷史新高價位。

 

比特幣在去年12月16日站上20,000美元之後，一路過關斬將，單月漲幅近50%。據統計，過去比特幣花了10年時間才於去年中升至20,000美元，但近期僅短短半個月時間即漲至30,000美元，漲幅驚人。

 

據CoinMarketCap統計，目前比特幣市值已逾6,380億美元，超越巴菲特（Warren E. Buffett）的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）與韓國的三星集團（Samsung Group）等。

 

為何比特幣創下如此高的價格，未來還會續漲，還是一場泡沫？曾被股神巴菲特批評為「老鼠藥」的比特幣，能成為全球主流支付工具嗎？

 

比特幣可解決金錢作弊難題　卻不被各國央行接受

 

比特幣起源可追溯至2008年，當時一篇署名中本聰（Satoshi Nakamoto）所提出的概念。它是一種基於去中心化，採用點對點網絡與共識主動性，開放原始碼，以區塊鏈作為底層技術的加密貨幣，通過挖礦（Mining）的計算機運算來發行，2009年1月3日中本聰首次挖出50個單位比特幣。據悉，比特幣數量上限為2,100萬個，預計到2140年才能達到此數量。

 

無政府主義論者盧揚（Sterlin Lujan）在2016年提及：「比特幣是和平的無政府狀態和自由的催化劑。創造比特幣是為了反抗腐敗的政府和金融機構，並非只是為了改善金融技術」，其實這論者跟古典經濟學派的自由經濟思想有些類似。或許，比特幣的出現就是要打破政府的界限，放棄依靠對政府、銀行等單位的「信任」來證明財富。

 

不可否認，比特幣透過公認帳本（Public Ledger）、區塊鏈技術（Blockchain）、工作證明（Proof of Work）、公鑰、私鑰 （Public／Private Keys）可解決實體貨幣或信用卡的金錢作弊難題（如假鈔、通膨、偽卡）。但全球各國央行至今卻沒有一個國家將比特幣當作法定貨幣，主要原因包括：

 

一、不符合貨幣「應為社會大眾所普遍接受的交易媒介」之定義，且非由任何貨幣當局所發行，不具法償效力，性質上屬於一種數位「虛擬商品」。

 

二、發行數量有限，取得不易，具稀少性。

 

三、因其供給數量有限，易成為炒作標的，價格易受需求面因素影響，而出現劇烈波動，投機成份高。

 

四、不僅易遭黑客竊取，交易平臺也可能遭黑客入侵、惡意倒閉或因涉及非法活動遭執法機關強制關閉，而使持有者蒙受損失。

 

五、由於可匿名的交易隱密性，易淪為犯罪者之非法交易工具，包括販毒、洗錢、走私及資助恐怖活動等，故有「暗黑黃金」之稱。

 

中國大陸人行早於2013年底提出聲明，比特幣不是真正貨幣，並禁止金融機構及支付機構辦理比特幣相關業務。

 

臺灣央行也同時發表聲明，比特幣非為社會大眾普遍接受的交易媒介，且其價值不穩定，難以具有記帳單位及價值儲存的功能，不具真正通貨（real currency）特性，所以不是貨幣，不具法償效力。

 

未來將成主流支付工具　並具抗通膨保值及避險功能

 

目前全球發行的加密數位貨幣達千種以上，較著名的如比特幣（BitCoin）、萊特幣（Litecoin）、瑞波幣（Ripple）、以太幣（Ether）和臉書發行的Libra等。雖然被各國央行視為虛擬商品，而不認為是貨幣；但在全球有3.5億用戶的PayPal於去（2020）年10月底宣布將會支援加密貨幣買賣，該業者旗下的支付服務Cash App也在掃購比特幣，為即將推出的這項服務做好準備。預計未來全球至少有2,800萬合作商家都能利用比特幣消費，並開放旗下逾3億用戶申請在平臺上交易密碼貨幣。

 

此訊息一出，市場預期它在日後很可能成為主流支付趨勢，吸引資金不斷湧入，致使這波比特幣價格從約1.2萬美元的價格開始起漲。

 

另一方面，比特幣長期以來即是加密貨幣交易所的熱門交易標的，如美國最大虛擬通貨交易平臺Coinbase，在2020年12月中宣布，正在為上市做準備。

 

若成功，將成為華爾街上市的首個虛擬通貨交易平臺。而臺灣較知名的交易所有MaiCoin、MAX、BitoPro、ACE及BitAsset。美元走弱，加上各國央行仍繼續印鈔，未來有通膨之虞，以致投資人認為比特幣具有抗通膨保值及避險功能，甚至認為未來有可能取代黃金，於是紛紛投入。

 

再加上其投資回報率遠高於黃金等傳統投資資產，近期也吸引許多大型機構投資者，包括空橋資本（Skyvbridge Capital）、保險業巨擘MaassMutual和古根漢投資公司大舉投資比特幣。在多重助力下，比特幣價格自然水漲船高，漲勢一時難以停止。

 

持平而論，比特幣確實有可能成為全球主流支付工具之一，而令人好奇的是，比特幣會漲到多少？還是最終成為泡沫？

 

有市場專家認為，若按目前漲勢，有可能在今（2021）年漲破10萬美元。更狂的是，花旗技術分析師在一份報告中，預測比特幣將在今年底前上漲至31.8萬美元，原因是認為是加密貨幣的隱密性、跨國交易便利性，以及供不應求所致。

 

但也有不同論點表示，若比特幣價格漲破10萬美元，意謂全球金融體系的崩壞，世界各國政府都一定會阻止這樣的事發生，並加強比特幣監管，可能導致價格崩跌。

 

究竟未來如何，就讓我們繼續看下去。

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