據港交所12月10日披露，匯森家居國際集團有限公司通過聆訊，中信建投國際為其獨家保薦人。
據悉，匯森家居曾於2019年2月26日及2019年8月28日先後遞表港交所，後因資料失效等原因導致申請失敗。一年之後，匯森家居重啟上市計劃，於2020年6月30日再次遞表，一年半時間裡連續三次衝刺港股，終於成功通過聆訊。
匯森家居是中國家具產品製造商，主要專注於以原始設計製造方式生產及銷售板式家具。公司的家居產品主要以批發形式銷往海外市場，包括海外零售連鎖店直接銷售或通過屬於家具貿易商的客戶銷售。近年來，公司的家具產品銷往全球逾55個國家及地區。以出口額計，公司為2019年中國最大的板式家具出口商。
匯森家居提供的產品包括三類，即（i）板式家具（如電視櫃、書架、擱板、書桌及咖啡桌）；（ii）軟體家具（如沙發）；及（iii）其他，包括戶外家具（如戶外桌、戶外凳及火坑桌）以及運動與休閒設備（如桌球桌、桌上足 球桌及撞球桌）。
從收益方面來看，2017至2019年度，匯森家居分別實現收益28.23億元、33.27億元及37.19億元，複合年增長率約為14.8%。與收益類似，2017至2019年度，公司的利潤也在逐年上漲，公司近三年的淨利潤分別為3.35億元、3.85億元及5.68億元。
然而，到了2020年上半年，疫情成了匯森家居收益增長「攔路虎」。2020年上半年，匯森家居實現收益16.31億元，同比減少約7%；同期，淨利潤為2.39億元，同比減少5.6%。對此，公司表示，收益的減少主要與 COVID-19疫情的爆發導致生產設施的臨時停運及導致客戶下單時變得相對保守有關。
按產品來劃分，板式家具為匯森家居的主要產品，2017至2019年度及2020年前六個月，公司來自板式家具的銷量分別佔總收益的約99.9%、95.5%、93.7%及92.0%。然而，以2020年前六個月的按產品劃分的毛利率來看，營收佔比最大的板式家具毛利率卻最低，為21.8%，遠低於軟體家具32.7%的毛利率。
從整體毛利率來看，於2017年、2018年、2019年及2020年前六個月，匯森家居的毛利潤率分別約為23.6%、23.6%、23.8%及22.5%，呈現小幅下滑趨勢；同期，公司的資產回報率為11.7%、12.0%、17.1%及13.9%。
值得注意的是，匯森家居嚴重依賴海外市場，於往績記錄期，公司超過90.0%的家具產品銷售（包括直接出售予海外零售連鎖店及透過家具貿易商的銷售）歸屬於海外市場客戶。其中美國是匯森家居的主要出口國，2017至2019年度以及2020年前六個月，銷售家具產品中以美國作為交付地點的收益佔比分別為72.4%、69.4%、71.8%及 70.5%。
此外，公司對五大客戶的依賴較為嚴重，2017至2019年度以及2020年前六個月，公司來自五大客戶的收益佔比分別為86.1%、 79.7%、84.2%及84.6%。值得注意的是，沃爾瑪是公司家具產品的主要客戶之一，匯森家居亦為沃爾瑪於中國的最大且唯一的板式家具直接供應商。同期，公司來自沃爾瑪的收益佔比約為19.8%、22.0%、23.9%及24.1%。（來源：新浪港股）
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