來源：達人說錢
說起投資大師，我們都知道巴菲特、索羅斯，但是還有一位被埋藏的頂級投資大師——彼得·林奇。
主要因為彼得·林奇「退休」的比較早！其實也不算退休，1990年，46歲的林奇從富達基金辭職。林奇說，他父親是在46歲時因癌症去世，這是他在同一年齡退休的原因。
另外，想給妻子兒女更多的陪伴時間。
但是他的投資業績，絕對是一大傳奇！
巴菲特管理的資金，是自己公司的錢，他說咋辦就咋辦。索羅斯也一樣，產品不面向社會普羅大眾。彼得·林奇就不一樣了，他管理的是公募基金——富達基金旗下的麥哲倫基金。
因為基民經常「手賤」，追漲殺跌，所以麥哲倫基金的掌舵人彼得·林奇也是操碎了心。雖然比較難，他還是在自己任職基金經理的13年裡，取得了年化29%的全球頂級業績。
彼得·林奇管理的麥哲倫基金，也在任職的13年裡，基金從2000萬美元達到了破紀錄的140億美元。
離職後業績如何？可以通過他已故妻子卡羅琳的個人退休帳戶的數據來回答：從1974年到1978年，卡羅琳每年投入750美元。後來，林奇夫婦拿出了帳戶裡大約300萬美元用於一些開支。
2014年卡羅琳去世後，這筆錢增值到了800萬美元（扣除取款費用）。粗略估計，帳戶上漲了350000%。
訪談中有4個重點，跟大家分享一下：
第一，股市中一個危險信號！
「投資者的關注焦點，主要集中在微軟、亞馬遜、Alphabet （谷歌母公司）和蘋果等。這對我來說，是一個危險信號。所有的錢都在流向這幾家公司，如果這種趨勢再持續幾年，會感到擔心。」
簡單說一下我的理解：
這種現象在A股也很普遍，大量資金抱團在白馬股。即便是6月後的科技、成長風格，抱團也很嚴重。
記得上周，有一天我在瀏覽盤面信息，發現一些科技、成長概念股票，股價瘋漲了2倍、3倍、5倍，非常瘋狂了。而公司基本面呢？並沒有那麼靚，主要是資金抱團、拉漲推高的因素。
比如這隻股，短短6個月時間股價飆漲了3倍。但是這隻股的業績、前景，你確定支撐得起這個價格？
莫說下跌30%，哪怕跌20%、10%，倉位重的都扛不下去，情緒崩潰！散戶遠沒有自己想的那麼堅強。
也不是說抱團不好，而是資金太過狂熱，在少數股票上瘋狂拉漲。當最後泡沫崩潰、抱團解散之時，一些在裡面划水、摸魚的中小散，以為自己是在做「長期投資」、「價值投資」，其實是買在山頂。
每一輪炒作，背後都是很美好的故事……
額外的，再說點美國股市。
美股雖然一直上漲，但是估值區間也比較高了。截止12月19日，納斯達克綜指市盈率是36.4倍；標普500指數是25倍，注意美股對A股的影響。
比如去年，美股就有過一次雪崩。美股三大指數，1個月裡暴跌了20%左右，A股當時也跟著崩下來。
第二，這類股，能帶來3倍回報。
「石油股、能源服務股和天然氣股能帶來三倍回報。從股價上看不出這一點，但是油價現在比一年前上漲了25%。為什麼這些股票會下跌？因為每個人都認為世界在未來20年或五年或明年，就不會再使用石油了。資金想要退出，銀行想減少放貸。」
彼得·林奇這個說法，應該是靠譜的。
他這個說法，是基於美股市場的，相關公司我也不太了解。但是通過華寶油氣，也可以間接看出端倪。
因為過於悲觀的預期，導致石油股、能源服務股和天然氣股股價狂跌。一來是買價極低；二是，從中選一些現金儲備多的、資產負債低的，走困境反轉的概率是非常高的；三來，從過度悲觀到估值修復，到再次繁榮、狂熱，3倍漲幅數據也很客觀。
因為美股市場非常現實，覺得不好就狂跌，就算1股是2美元，還能再跌80%。從逆向思考角度來說，等市場修復的時候，跌的越慘漲幅就越驚人。
之前有一個案例：
記得是克萊斯勒汽車公司，股價最低跌到2美元。彼得·林奇發現公司現金儲備豐富，能夠度過難過。
就大膽買入，後來獲得10倍以上收益。
第三，會去中國、日本看看。
「如果你找不到處於相當於棒球賽第三、第四、第五局的成長型公司，那就看看公司扭虧為盈的形勢，看看一些特殊情況。如果我現在這麼做，我可能每兩個月會飛往中國和日本看看。
簡單解釋下：彼得·林奇這話的背景是，他喜歡買成長型公司，但是現在找不到特別好的成長型公司。
那他會去考慮一些困境反轉型公司，比如，上面提到的石油股、能源服務股和天然氣股那種的思維模型。以及一些其它巨無霸的海外國家市場，比如說中國、日本，甚至英國、法國等國家。
再比如，彼得·林奇提到的海運公司。
「看好海運公司，能源服務業太差了。人們很久沒有訂購船隻了。未來一兩年會有重要變化。買入不會破產的公司，認為他們未來18-24個月會反轉。」
第四，本次巴倫訪談，彼得林奇還重申了一些自己的投資法則。投資成長公司，有4點需要重點關注。
（1）尋找業績能增長20%-50%的公司；
（2）關注PEG指標，即一家公司的市盈率除以其長期增長率，PEG小於1的股票往往值得仔細研究；
（3）注意庫存增長率和債務權益比率，關注一家公司是否有足夠的現金，能夠讓它們度過困難時期；
（4）避開最熱門板塊中最熱門的股票。
像白酒、醫藥，都是現在很熱門的；白酒裡貴州茅臺、五糧液，醫藥裡的恆瑞醫藥、長春高新，更是熱門行業裡的熱門股。對這樣的標的，都要注意風險了。還有科技、成長裡的瘋漲公司，也要注意。
最後，不管前景是樂觀還是黯淡，都應該堅定買入股票。「所有投資理念都認定一點：美國（中國）經濟會沒事的。如果不相信這一點，就不應該投資股市。」