來源：市界
市場分析
1.大盤：
周一大盤繼續進攻，感覺現在沒啥能阻擋它上漲了。《擒牛社》此前反覆強調，這輪大盤上漲的背景有三點：經濟企穩，帶動的企業盈利改善；降準降息貨幣寬鬆，帶動無風險利率下降；中美第一階段談判即將落地，抬升風險偏好。這句話大家就當咒語用，可以天天念，然後你的水平和那些年薪百萬的分析師其實已經沒太大區別了。具體可點擊閱讀我們的大勢研判文章《央行連續降息，樓市、股市如何演繹？》
不過當下有個現象需要注意：最近大盤是縮量上漲的。我們用比較有代表性的深圳成指看看，量價背離還挺明顯。
這種上漲模式有看多、看空兩種解釋。
看多的認為，縮量，意味著當下籌碼鎖定良好，拋出的人很少，只需要少量的錢就可以把指數推起來。看空的認為，量能反映市場活躍度，市場這麼漲，都沒追漲盤進場，後續上漲潛力不足。
《擒牛社》回顧歷史發現，如果指數縮量上漲時間超過1周，但還不放量，大盤往往容易出現劇烈波動。也就是說，現在馬上就要過年了，縮量可以理解，但年後再不放量，指數可能就會大震蕩。
但即使出現但震蕩也別怕，那是選股的好時機。在震蕩中抗跌的品種，會成為下一波的新龍頭。
2.盤面
盤面來看，晶片、新能源車領漲，市場整體做多氣勢很足。為什麼這麼講？
晶片是去年6月以來的總龍頭板塊，新能源車是12月大盤止跌以來的新龍頭。
新老龍頭聯袂上漲，高舉高打，他們的巨大漲幅，會跟別的板塊形成價差，這對其他低位的品種會起到拉動作用。
晶片大漲，主要是有消息配合。在CES2020（國際消費電子展）上，AMD、英特爾推出新晶片產品，高通宣布進軍自動駕駛領域。AMD表現搶眼，推出多款7nm晶片；英特爾帶來了最新酷睿移動處理器TigerLake，預告了英特爾首款基於Xe架構的獨立圖形卡；高通宣布進軍自動駕駛領域，將推出新的晶片為汽車提供自主駕駛功能，有望在2023年實現量產。
新能源車上漲，主要是周末工信部部長苗圩回應，今年新能源車補貼不會大幅退坡，而且將推動出臺多個相關產業政策。
國內公募基金的特點，就是行情來了抱團高景氣品種。晶片和新能源車剛好滿足這點，除非景氣度回落，或者出現新的高性價比板塊，否則抱團行情不會輕易結束。
3.兩連板匯頂科技提示風險：多名股東處於減持期間內 注意減持風險
匯頂科技公告，公司董事朱星火、持股5%以上股東匯發國際（香港）有限公司、國家集成電路產業投資基金目前均處於減持期間內，請投資者注意以上股東的減持風險。經公司核實，在本次股票交易異常波動期間，公司董事朱星火根據此前披露的減持計劃進行了減持。截至目前，其本次減持計劃尚未實施完畢。
在200多元附近二連板，擱誰都會慌。但是參考上次大基金減持，晶片股根本沒跌，估計這次要大調整有點難。晶片股和新能源車的區別是，現在估值不是一般的貴，玩的人不管機構還是遊資，其實都是瘋子，這批人到底能炒多高，誰也不知道，只能看圖行事。
行業解讀
大基金投資具備三大規律，材料龍頭或將受益
中信證券分析師梳理了大基金一期投資情況，總結出三大規律。大基金二期蓄勢待發，有望拉動半導體產業鏈跨越式發展。半導體材料龍頭公司有望受益，分析師看好江豐電子、晶瑞股份，建議關注石英股份、菲利華、華特氣體、矽產業。
國家大基金二期於2019年10月22日成立，註冊資本2041.5億元。大基金二期會在一期合作的項目基礎上，根據當前市場形勢進行新的布局，或將側重於國產材料、設備等上遊產業鏈環節。資金與政策雙重支持下，看好集成電路產業鏈的整體崛起趨勢，國產替代將持續推進。優質的半導體材料龍頭企業有望受到大基金二期的重點關注。
要點一：標的市值夠大，多以增發形式進入。大基金規模超千億，因此在投資標的的選擇上，要求標的的市值足夠大。從一期的投資額上來看，上市公司中投資額最低的為Pre-IPO輪進入的安集科技，投資額為1.1億元，投資額最高的三安光電為64.39億元。大基金一期持股的A股上市公司中，超過半數是通過定增的形式進入。考慮大基金二期募集資金達2041.5億元，規模更超一期，分析師認為二期在投資標的篩選上或將偏好相對大市值公司。
要點二：更多專業投資機構，更重視基本面。大基金一期由財政部、國開金融有限責任公司、中國菸草總公司、北京亦莊國際投資發展有限公司等牽頭，股東共16位，而二期股東數則增加到27位。對比大基金一、二期股東結構，二期股東中增加了更多的專業投資機構。我們認為這一變化將使二期投資更重視基本面研究，篩選出真正優質的標的公司。
要點三：產品填補國內空白，已在下遊得到驗證。我們分析了半導體材料端，獲大基金一期投資的上市公司雅克科技與安集科技，其核心優勢主要有兩點：（1）技術實力領先，產品填補國內空白；（2）下遊認可度高，已進入國際主流廠商供應體系。
根據上述三點，分析師梳理了大基金二期可能關注的重點公司，包括：靶材龍頭企業江豐電子、高純試劑及光刻膠國內龍頭晶瑞股份、電子級石英產品龍頭石英股份、國內唯一一家通過國際三大原產設備商認證的石英材料企業菲利華、實現多種電子特氣進口替代的華特氣體、國內率先實現12英寸半導體矽片規模化銷售的矽產業。
風險因素：大基金二期投資存在不確定性；公司經營狀況出現重大變化。
擒牛社指數