湘江金融圈消息：6月9日，湖南松井新材料股份有限公司上交所科創板上市，成功奪得科創板中國塗料第一股。該公司A股股本為7960萬股，本次上市數量為1810.4694萬股，證券簡稱為「松井股份」，證券代碼為「688157」。公司科創板申請獲上交所受理日期為2019年10月12日，從上交所受理到今日上市，累計用了241天。
松井股份此次發行價格為34.48元/股，發行市盈率為30.18倍。塗界記者注意到，上市首日，松井股份開盤價82.55元，上漲139.41%。截止今日收盤，松井股份報92.00元/股，上漲166.82%。成交量14.45萬手，成交額11.80億；換手率79.81%，市盈率80.35倍。總市值為73.23億元。
營收和淨利複合增長率高
松井股份成立於2009年，是一家以3C行業中的高端消費類電子和乘用汽車等高端消費品領域為目標市場，通過「交互式」自主研發、「定製化柔性製造」的模式，為客戶提供塗料、特種油墨等多類別系統化解決方案的新型功能塗層材料製造商，產品主要用於高端消費類電子領域和乘用汽車領域。
松井股份2017年-2019年分別實現營業收入1.87億元、2.62億元、4.55億元，複合增長率達42.57%；淨利潤則分別為2723.82萬元、5227.25萬元、9287.37萬元，複合增速高達79.8%。公告顯示，因為疫情，今年一季度公司產量及訂單交付受到一定影響，經測算，一季度收入同比下降5.24%。
同時，伴隨著公司產品應用拓展和產能利用率提升，公司盈利能力進一步增強淨資產收益率逐年走高，由2016年的6.53%增長到2019年的26.17%，同期公司產品毛利穩定在54%左右較高水平。
松井股份重視研發，堅持「技術的松井」定位，始終將技術研發作為公司業務發展的驅動力。報告期內公司研發投入持續增加，2017年-2019年公司研發投入增加超過一倍，研發投入佔營業收入的比重一直維持在9%以上，遠高於國內外同行業企業。
未來增長空間可期
高端消費類電子和乘用汽車是未來極具發展空間的兩大領域。未來隨著5G和摺疊屏等帶來的新一輪換機熱潮來臨，以及印度、非洲等新興智慧型手機市場普及率提升，同時智能手環、耳機等可穿戴設備的銷量增長，全球消費電子產品將迎來新的增長期。
根據IDC的預測數據，2023年全球智慧型手機出貨量將達15.20億臺，可穿戴設備出貨量預計將增至4.82億部。同時，智能廚衛、智能音響等智能家電市場在5G及物聯網的驅動下也將進入新的爆發期。乘用汽車板塊，在當前市場在不斷追求汽車智能化、輕量化及個性化裝配驅動下也具有很大的發展前景。下遊兩大領域的發展將給新型塗層材料市場帶來巨大的增量。
存量方面，公司下遊應用領域市場集中度不斷提升，以華為、小米等為代表國內品牌市場競爭力顯著提升，有利於以松井股份為代表的國產供應商獲取更大的市場份額。報告期內，公司3C等高端消費類電子塗料產品市場佔比總體呈上升趨勢，全球市場佔有率從2017年的2.76%，提升到2019年的6.37%左右。國內市場佔有率則從4.66%提高到10.33%，已經超越了部分同臺競爭的國際巨頭。
公司在乘用汽車新型塗層材料領域，已經成功實現技術和市場突破，已進入吉利、廣汽、法雷奧等整車整車企業供應體系，但目前銷售額和佔比都較低，未來滲透率有極大的提升空間。而乘用車新型塗層材料市場規模是高端消費電子塗料市場規模的2-3倍，未來隨著公司在汽車塗料領域產品滲透率提升，營收與利潤規模有巨大成長空間。
與此同時，公司未來募投項目產能投產將大幅增加公司塗料、特種油墨兩大類新型功能塗層材料產品供應能力，環保型膠黏劑項目量產及未來特種樹脂的研發與生產投入，公司產品品類將進一步豐富，公司通過品類拓展和延伸也將獲得巨大的增量市場。
公司定位於「高端消費品領域之新型功能塗層系統解決方案提供商」，公司將秉承「高端引領、快速響應」的經營理念，依靠創新的科技和優良的服務，持續滿足下遊市場日益變化的需求，力爭成為高端消費品領域具有世界影響力的塗層材料品牌企業，最終成為新型功能塗層材料細分領域的領導者。（來源：塗界）
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