上證指數2020年1月1日至今，區間漲幅9.74%，區間振幅30.94%。深證指數區間漲幅29.95%，區間振幅48.22%。中小板指數區間漲幅34.82%，區間振幅53.63%。創業板指數區間漲幅49.48%，區間振幅63.71%。
板塊漲幅上面釀酒漲幅76.83%，醫療保健71.89%，食品飲料66.97%。排名前三，排名倒數的石油-20.22%居首，唯一一個跌幅還超過20%的板塊。今年以來還有以下13個板塊漲幅為負。
今年跌幅最大的石油板塊會不會是明年開春的大熱門呢？我認為是有可能的。
我們看看幾家券商對石油化工行情的評判。
中金公司：
12月5日，沙特宣布了明年1月份的官方石油售價（OSP），本次僅對銷往亞洲的原油價差進行了大幅上調，銷往美國與西北歐的原油價差環比下降或維持不變，銷往地中海地區的原油價差同時出現上調與下調。1月OSP亞洲價差環比大幅上調，美國與西北歐環比下調，地中海同時出現上調與下調。沙特將1月銷往亞洲的原油較阿曼/杜拜原油價差環比大幅上調0.40-0.80美元/桶，上調後全部價差維持升水；銷往美國的原油較阿格斯含硫原油價差環比全部下調0.3美元/桶；銷往西北歐的中質與重質原油較布倫特原油價差環比分別下調0.55美元/桶與0.90美元/桶；銷往地中海的極輕與輕質原油較布倫特原油環比上調0.2美元/桶，中質與重質原油分別環比下調0.30美元/桶與0.90美元/桶。亞洲油品價差環比大幅上調，或與油價預期樂觀有關。沙特在11月與12月銷往亞洲的原油價差調幅並不大，但將1月的原油價差大幅上調，我們認為可能與近期油價迎來OPEC+達成增產協議和疫苗進展樂觀等油價利好消息有關。 看好油價上升趨穩過程中煉化企業盈利環比改善的過程。我們認為，4Q20油價回升趨穩的態勢有利於成品油與化工品價差擴大，煉化企業盈利環比或持續改善。展望4Q20以及2021年，我們看好國營煉廠代表中石化A/H盈利恢復正軌，估值情緒修復的投資機會。民營煉廠中，我們繼續首推市場預期差較大的東方盛虹。
中信證券：
事件：歐洲央行流動性釋放超預期，油價重回50美元/桶。歐洲央行昨日宣布將緊急抗疫購債計劃（PEPP）總體規模增加了5000億歐元至1.85萬億歐元，並將該計劃延長了9個月至2022年3月，目的是將政府和企業的借貸成本保持在紀錄低位。歐洲央行流動性釋放超預期，推動昨日油價大幅上漲，Brent、WTI盤中一度衝高至51.06、47.74美元/桶，日內最大漲幅分別達4.25%、4.44%。Brent油價自3月6日以來重回50美元/桶。短期來看，取暖油旺季帶來的去庫周期提供基本面支撐，流動性寬鬆和疫苗利好提升油價中樞。從基本面角度來講，通常北半球冬季取暖油旺季下的去庫周期始於11月6-8日，結束於1月16-20日，美國自10月30日就開始大幅去庫，短期來看基本面有望對油價形成較強支撐。從情緒面上來看，持續釋放的疫苗相關利好和美國、歐洲流動性寬鬆成為改善市場預期、推升油價中樞的主要驅動力。中長期來看，需求復甦和貨幣寬鬆有望助推油價持續回升，供應端收緊程度或超預期。展望2021年及以後，需求持續復甦和海外（美國、歐洲、日本等）經濟刺激政策落地導致的貨幣寬鬆環境有望接力冬季去庫周期，持續推動油價回升。另外，從供應端來看，12月3日OPEC+決定將該組織2021Q1的減產額度由原定的580萬桶/天擴大至720萬桶/天，美國頁巖油產量規模或會在政策或債務壓力下繼續收縮，從更長周期的角度來看，2014年以來低油價導致的低資本開支導致全球原油供應潛力不足，2022年前後基本面可能呈現供不應求的狀態。供應端的收緊有可能成為2021年及之後油市基本面的超預期事件，有望成為中長期持續推升油價中樞上行的主要驅動力。
申萬宏源：
美國原油庫存減少，原油產量增加，鑽機數增加。至11月27日當周。美國商業原油庫存4.88億桶，比前一周下降70萬桶，原油庫存比過去五年同期高7%；美國汽油庫存總量2.34億桶，比前一周增加350萬桶，汽油庫存比過去五年同期高4%；餾分油庫存1.46億桶，比前一周增加320萬桶，庫存量比過去五年同期高8%；丙烷/丙烯庫存下降84萬桶。美國石油戰略儲備6.38億桶，美國商業庫存總量增長12萬桶。美國煉廠加工總量平均每天1401.2萬桶，比前一周減少25.1萬桶；煉油廠開工率78.2%，比前一周下降0.48個百分點。美國原油進口量平均每天539.9萬桶，比前一周增長17.1萬桶。美國原油產量為1110萬桶/天，較之前一周增加10萬桶/天，較一年前下降180萬桶/天。12月4日美國採油鑽機246臺，周數量增加5臺，年減少417臺。我們認為短期油價承壓，長期有望復甦；低油價下大煉化的競爭力增強；丙烯-聚丙烯產業鏈盈利良好。
12月11日尾盤中國石化、海油工程、上海石化、和順石油在尾盤集合競價有著明顯的拉升。意味著什麼呢？一般來說這種拉升有幾個可能：一、搶籌，可能有主力看好未來行情，積極收集籌碼；二、把K線做得好看，阻止下跌；三、尾盤拉升，明天順勢衝高后賣出。
我個人比較看好後市石油行情，周四美股煤炭石油漲幅居前，而且已經持續了一段時間，周五隨石油價格下跌跌幅居前。以上海石化來說，這波高點下跌以來13個交易日，處於這個位置上走出這樣的行情，我認為後市可能開啟第二波主升浪行情。國際有色大宗商品的持續上漲已經在股市有所反應，而石油的上漲，股市上在11月有了一波反應，石油的行情應該是比較曲折，震蕩向上，股市反應遠沒有有色板塊那麼搶眼，或許也可能走出慢牛走勢。
在三季報結束後我們可以看看基金在三季報也對這些個股進行了減持，但是從11月開始的上行，是不是有機構開始加倉了呢？這個要等到年報才能明朗，但到那時候確認以後可能形成加上上行而需要減倉，股市裡有句話——慢就是快，我們不妨有點耐心重點關注下。