來源：證券日報之聲
本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川
12月11日，由證券日報社主辦的第四屆新時代資本論壇在北京召開。在首席經濟學家分論壇上，中國東方資產管理股份有限公司首席經濟學家吳慶表示，資本市場將成為資產管理公司業務的重要出入口，使資產管理公司處置能力大幅提高效率。
吳慶認為，資產管理公司要面向未來，隨時準備接收新出現的不良資產和不良金融機構。
吳慶說：「四大資產管理公司前十年的使命，就是完成剝離四大商業銀行不良資產、維護銀行業安全。此後又用十年時間探索發展道路，在接手金融業不良資產的同時，也注資不良金融機構，成了全牌照的公司。但資產管理公司既不應該是金融資產的最終歸宿，也不應該是不良金融機構的最後歸宿。」
對於資產管理公司的傳統經營模式，吳慶總結為「三打」，既不良資產打包出售、打折定價、打官司索要資產殘值。現在「三打」越來越不足以為實體經濟服務，資產管理公司面臨不良資產的規模與複雜性挑戰，要提升處置不良資產的技術水平，必須開拓新的經營模式。與「三打」對應，資產管理公司的新模式被描繪為「三重」，既資產的重組、重整與重構。
相比剛開始的十年，資產管理公司近十年的變化很大，業務範圍從處置銀行不良資產，變為處置金融行業的不良資產，全國性資產管理公司也從過去的四家變為了五家，同時各省也成立了地方性資產管理公司，數量超過50家。
吳慶說：「資產管理公司已經從政策性的不良資產處置機構，變為了商業化運作的金融公司，而且由於金融資產規模已經大幅增加，處置不良資產的需求也隨之提升，不良資產的複雜性也在增加，考驗著資產管理公司的能力水平與處置效率，而資本市場在其中起著關鍵的作用。」
一方面，在轉型升級過程中，越來越多上市公司需要資產管理公司的服務。作為金融領域循環經濟的最後一環，「三重」正成為資產管理公司的主業，資本市場會成為資產管理公司業務的重要入口。
而當資產管理公司對不良資產進行恰當處置，通過改造升級使相關資產重新變得優質後，資產管理公司需要尋找退出的渠道。資本市場是其中一個選項，可以讓優質資產實現更大價值，也能夠增厚相關上市公司的業績，讓資產管理公司退得更徹底，退得更放心，因此資本市場也是資產管理公司業務的出口。
「尤其是一些面臨困難甚至退市風險的上市公司，退市後破產是最壞的一步，如果通過資產管理公司的介入，進行『三重』的改造，不論是改造上市公司還是注入新的資產，都會讓公司本身發生重大變化，對於資本市場來說也是一個優良的選項。資產管理公司願意在這方面做出新的嘗試，並與資本市場形成緊密的合作關係。」吳慶說。