在海南自由貿易港的免稅新政催化下，相關免稅概念股瘋漲行情仍在持續。對此，券商是怎麼看的呢？記者梳理券商研報發現，多數券商對免稅行業持樂觀意見，認為未來隨著政策的放開，免稅市場將更具活力，免稅板塊已初具雛形。
免稅概念掀漲停潮
今日早盤，免稅概念股率先掀起漲停潮，多隻個股漲停。
截至發稿，免稅概念龍頭股中國中免、王府井均漲停，其中王府井股價從年初底部的11.58元飆升至66.14元，漲幅超過4倍；中國中免再創新高，報201.03元。
同時，概念股格力地產漲停報15.95元。Wind數據顯示，格力地產的股價由今年年初的最低價3.74元左右漲到了近16元。
此前，格力地產公告披露重組預案擬向珠海資委、城建集團發行股份並支付現金，購買珠免集團100%股份，為公司注入免稅業務；同時，引入戰略投資者骨幹央企通用技術下屬子公司，並配套融資不超過8億元。
此外，百聯股份也封漲停，股價從年初底部的7.29元漲到19.81元。
據媒體統計，現階段我國共有8張免稅業牌照，分別屬於中免、日上免稅行、海免、珠免、深免、中出服、中僑及王府井。其中，中免、日上、中僑、海免同為中國國旅旗下，而中出服被凱撒旅業深度綁定，珠免則於不久前已落入格力地產懷抱。據悉，中免和日上免稅行合計的市佔率達到了82%。
我國的免稅業銷售規模究竟有多大呢？據最新的國泰君安證券分析報告，2019年，中國免稅業的銷售收入超500億元。有分析師預計，2019年至2022年，中國免稅業規模將在現有基礎上進一步增長至885億元，複合增速為22%。
後市券商怎麼看？
記者梳理券商研報發現，多數券商對免稅行業持樂觀意見。國信證券認為，中國中免在海南免稅市場已經佔據充分優勢卡位，再經過幾年的強化和培育，不排除有望成為全球免稅第一規模支撐，後續即使新增新的免稅運營商，雖然短期有一定價格戰擾動，但其在海南的核心優勢已經較難打破。新進入者的難度和壁壘也大大增加。與此同時，對於其他免稅商在海南的實際落地來看，考慮目前免稅一店一批的審批背景下，未來其海南開店，仍需爭取相關部門的進一步批文許可，因此目前其他持牌運營商相關具體落地也需要一定的時間。綜合來看，中免依託規模和渠道優勢，疊加先發優勢下積累的會員體系基礎，通過線上線下發力（線上補購等操作），其相對優勢仍有支撐。
東北證券認為，離島免稅政策落地持續兌現，二三季度隨著旅遊復甦及海南離島補夠線上業務的發展，離島免稅有望形成持續向好的態勢。繼續關注市內店相關政策推進，繼續重申此前觀點，市內店相關進展或將分步進行，一看新增市內店的全國布局，再看全球疫情穩定後向國人開放政策的落地。未來隨著政策的放開，免稅市場將更具活力，免稅板塊已初具雛形。
興業證券認為，當前，海南免稅市場的經營者僅有國旅旗下的中免和海免，後續海南免稅市場將出現新的進入者。多方的有序及有限的競爭，疊加海南自貿港的全方位利好政策，海南免稅市場的發展空間十分廣闊；中國中免及新入競爭對手，將共享的是廣闊的增量市場；因此，離島免稅經營主體均將受益。持續堅定看好海南離島免稅短、中、長期的發展空間，建議市場積極關注中國中免、王府井及格力地產。
來源：證券時報