國內情報
1. 美聯英語借殼上市納斯達克 中金資本、道格資本、慕華基金獲退出通道
3月的最後一個交易日，中國成人英語龍頭品牌美聯英語，在歷經了15個月之久的波折後，終於登陸納斯達克，以SPAC（借殼上市的創新融資方式）的方式與已上市現金殼公司EdTechX完成合併上市。SPAC是美國的一種特殊上市途徑，即殼公司先上市融到資金後，再去尋找優質資產裝入，最後通過股票增長獲利。美聯英語在2015年9月曾獲達晨創投數千萬元投資，但因國內英語培訓由「成人」轉向低幼、少兒已經成為大趨勢，美聯英語轉型較慢，達晨早早套現離場。2016年6月，道格資本和山西中小企業發展基金B輪1.7億元投資美聯英語；2019年1月，道格資本繼續追加投資，與中金資本及清華大學旗下慕華基金向美聯英語投資3億元。而在此次借殼上市前，為完成合併交易，美聯英語獲得了機構融資。其中，廈門國貿控股集團有限公司下屬企業廈門國貿教育集團有限公司投入600萬美元，義大利獨立資產管理公司Azimut投入2000萬美元。此次借殼上市成功，上述投資機構將獲得退出通道。
2. 遠創基因、光控基因6億元向百度中國轉讓宇信科技股份
4月3日，遠創基因投資有限公司、光控基因投資有限公司合計向百度(中國)有限公司以總價約6億元協議轉讓公司2285.7142萬股無限售流通股(佔公司總股本的比例為5.71%)，已在中國證券登記結算有限責任公司辦理完成過戶登記手續。這是繼2019年3月百度5.5億元戰略投資漢得信息、2019年9月14.43億元投資東軟控股後，百度再出手，入股國內領先的金融科技賦能企業。在銀行業IT解決方案中，宇信科技有位居首位的勝算，目前與文思海輝僅有0.1%的份額差距。百度+宇信科技，讓百度在金融雲領域市場份額有勝過騰訊雲、中科軟的潛力。
3. 上交所公布科創板減持細則
4月3日，上交所發布《上海證券交易所科創板上市公司股東以非公開轉讓和配售方式減持股份實施細則（徵求意見稿）》。科創板股東除了可以按照《科創板上市規則》減持股份外，還可以通過非公開轉讓、配售方式，向符合條件的機構投資者轉讓首發股份。此次細則的公布，意味著IPO之前的「老股」可以實行非公開轉讓，但可以交易的「老股」必須解禁，同時受讓方通過非公開轉讓受讓的股份，在6個月內不得轉讓。減持細則旨在以市場化的方式涉及機制，保障效率的同時，減少對二級市場的幹擾。
國際情報
1. 全球最大S基金管理公司Ardian最新一支基金ASF VIII創下180億美元募資紀錄
3月31日，全球最大S基金管理公司Ardian宣布它的第八支S基金ASF VIII已經募集到大約180億美元，將暫時關閉募資通道。180億美元的募資規模不僅創下了Ardian的單支基金最大募資額，也創下了PE二級市場的新紀錄。據悉，這支新的S基金將主要接盤歐洲和美國的併購基金。目前Ardian的在管資金規模為960億美元。
2. Ardian，Lexington成為加拿大養老金計劃投資委員會超10億美元基金份額的買家
3月30日，全球排名第一和第二的S基金管理公司Ardian，Lexington宣布將共同買下加拿大養老金計劃投資委員會超10億美元的份額，這筆交易是在新冠病毒爆發前就達成的。目前尚不清楚這筆交易是否已經完成，從目前的疫情看，雙方可能會在價格和具體條款那個做一些調整。這筆交易也使用了一定的槓桿。
3. 加拿大S基金新秀Whitehorse Liquidity Partners為其第四支基金募資30億美元
3月26日，加拿大S基金新秀管理公司Whitehorse Liquidity Partners被爆正在為其第四支S基金募集資金，目標募資額30億美元。Whitehorse雖然不是家喻戶曉的名字，但在競爭日趨激烈的PE二級市場裡，它以差異化的商業模式越來越得到同行的尊敬和嫉妒，許多人甚至希望複製他們的模式。Whitehorse採用的策略是優先股的方式，這是一種介於股權和債權之間的資本結構。這不是一個新概念，但創新之處在於該公司將其用於PE二級市場。通過這種方式，LP可以獲得流動性——即優先股發行發行者提供的現金——同時仍持有基金份額，並仍可從未來的上行中獲益。優先股發行人則從基金份額中獲得優先現金流，直到達到一定的回報倍數，再把剩餘的收益留給LP。Whitehorse獨特的模式已經吸引了一批投資人，2019年募集的第三支基金目標募資額15億美元，獲得超募，共募集20億美元。
4. 瑞銀任命華利安前高層負責GP主導的PE二級市場交易業務
3月31日，瑞銀宣布聘用華利安（Houlihan Lokey）前GP和顧問團隊的聯合負責人David Andrias擔任該銀行私募基金部門的執行董事，他將負責領導該行GP主導的PE二級市場交易業務。在加入瑞銀之前，David在華利安的併購和缺乏流動性的金融資產業務部門工作了8年，去年10月他加入華利安的GP和顧問團隊，成為聯合負責人。上周他已經開始正式了瑞銀的新工作。
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