2021原油期貨年報 \| 東升西漸風景好,周期擴張馬蹄疾

2021-01-08 同花順財經

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2021年原油價格在當前市場共性復甦的情況下有較為明顯的底部支撐,應該可以看到價格在供需轉好的情況下逐漸回升,但持續的趨勢性上漲在2021年可能難以達到。我們預計2021年Brent均價在58~63美元/桶左右,WTI在55-60美元/桶左右,SC在解決了倉單問題後預計能夠回到400元/桶的價格,全球重心震蕩上移,走勢基本成震蕩上升格局。

如果不考慮疫情再次變異甚至大爆發的極端可能,未來經濟的共性復甦將會很好的提振原油需求,而國內經濟的良好回升狀態將會持續支撐原油消費的回升從而支撐價格。從原油下遊的消費情況來看,成品油的消費回升或將是一個較為緩慢的過程,並且受到新能源等代替消費的影響,全球油品消費的峰值在不斷接近;而從化工角度來看,對原油原材料方面的需求仍在快速擴張中,未來中國乃至全球都有更多的一體化裝置的投產,能化行業的周期性擴張將極大的刺激原材料方面消費的快速上升。與此同時發生的將會是下遊供應端的持續去庫,從而幫助市場實現再平衡。同時,宏觀經濟復甦和通脹預期的市場共性認知將會很大程度上支撐油價的回升。

更多的關注不同地區在疫情受控恢復過程中對油價形成強烈影響下產生的區域間套利機會,同時關注成品油端柴油需求回升帶來的利好預期變化。

作者:王笑

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