上證50已突破2015年的高點。然而，記者統計發現，2015年11月26日，上證指數收報3635.55點，而2020年的11月27日，上證指數收報3408.31點，5年來上證指數下跌6.25%。上證指數為何5年間不漲反跌？
前海開源首席經濟學家楊德龍表示，上證指數是一個綜合性的指數。雖然今年進行了調整，將一些可能退市的ST股票剔除，但並不能真正實現優勝劣汰。很多經濟轉型受損的行業公司也在上證指數之中，這樣就嚴重拖累了上證指數的表現，一方面以白龍馬股為代表的好公司不斷上漲、拉升上證指數；另一方面又有大量的被經濟轉型淘汰的企業不斷下跌，拖累上證指數的表現。上證指數表現不佳和編制方法有一定的關係。相對而言，以上證50、滬深300為代表的這些成份股指數表現比較好。中證500長期的走勢也相對較好，能夠通過每半年一次成份股的調整，將好的公司納入、差的公司剔除。
英大證券首席經濟學家李大霄認為，上證指數5年不漲反跌，主要原因是上證指數以石油、石化、煤炭、鋼鐵等傳統行業為主，這些股票自2007年高點回調以來，一直維持低位震蕩整理。他認為，上證指數編制方案今年7月首次大修後，剔除ST、*ST股票，將新股納入上證指數的時間延長至1年等，消除了不利於指數上漲的因素，這將封殺上證指數下跌空間，上證指數十幾年不漲狀況有望改觀。
深圳新裡程總經理賴戌播表示，上證指數5年不漲，主要是傳統行業公司佔權重太大，如大金融、石油石化等行業公司佔權重近五成。近幾年來，傳統行業公司業績沒有增長而且還在下滑，公司股價也不斷走低，較上證指數歷史高點打了二三折。「上證指數大修對指數影響並非決定性因素，比如指數樣本中被剔除的ST股市值較小。」他認為，上證指數的漲跌並不是由編制方法決定的，而是由宏觀經濟面決定的。如果未來傳統經濟明顯復甦，上證指數有望迎來大級別行情。
（文章來源：深圳商報）