來源：券商中國
2020年即將進入尾聲，以順周期為主導的結構性行情再度王者歸來！
12月17日，A股全天走出單邊上行行情，滬指收盤大漲1.13%。盤面上，有色金屬、鋼鐵、煤炭等傳統順周期板塊紛紛大漲，「煤飛色舞」行情再現。同時，「牛市旗手」券商股持續發力，「喝酒吃藥」行情也再起，共同推動了滬指重新回到3400點這一大關口上方。
在年末基金抱團效應下，白酒和醫藥等板塊的優質重倉股表現耀眼，尤其是白酒板塊，五糧液、瀘州老窖、洋河股份等多隻股票創下歷史新高；就漲幅來看，年內沒翻倍的白酒股都不好意思說自己是白酒股。
資金面上，北向資金近期持續大幅流入，今日北向資金全天淨流入80.58億元，而本月已合計淨流入364.07億元。
此外，A股在年尾能否走出一輪「紅包」行情，順周期主線能否持續，備受市場關注。
順周期持續升溫，「煤飛色舞」行情再現
實際上，從今年三季度開始，A股的市場風格就開始切換，周期股開始持續強勢表現。
今日，在市場缺乏方向高位震蕩之際，順周期板塊再度爆發。其中，有色金屬、鋼鐵、煤炭等傳統周期板塊紛紛大漲，尤其是有色金屬全天大漲4.09%，在申萬28個行業中領漲；板塊內更是掀起了漲停潮，洛陽鉬業、常鋁股份、盛屯礦業、順博合金等多隻個股封死漲停板。
鋼鐵和採掘行業則分別大漲2.61%和2.53%，河鋼資源、恆源煤電等個股漲停，不過兩個板塊全天成交額僅為63億元和116億元，資金關注度和活躍度並不高，與曾經的輝煌無法媲美。
數據顯示，下半年有色板塊大漲31.68%，鋼鐵板塊大漲15.98%，採掘板塊上漲7.36%，這些板塊也是下半年表現最亮眼的幾個板塊。
此外，「牛市旗手」券商股今日也表現不俗。其中，哈投股份、中泰證券漲停，國聯證券和中金公司大漲超8%，中銀證券、湘財股份、國盛金控（維權）等漲幅均超過6%。
值得注意的是，近期各大券商紛紛看漲「順周期」板塊。順周期到底指什麼，周期股的行情能否持續呢？
融通基金副總經理、權益投資總監、融通行業景氣基金經理鄒曦在近期交流中表示，過去房地產是周期之母，大家都會根據房地產的周期，來判斷周期景氣變化和相關投資標的選擇。今年，出口和製造業成為經濟增長超預期的主要動力，房地產基建反而成為經濟的穩定器。因此，出口和製造業相關標的，成為了順周期方向，房地產基建相關產業鏈則成為了逆周期的方向。
所以，當下市場討論的順周期其實主要包括化工、有色、煤炭、鋼鐵、金融以及通用自動化、酒店、周期消費和一些科技股等等。
鄒曦指出，在偏周期、偏價值的方向上，明年全年在經濟持續復甦狀態下，經濟或同樣會有很強的可持續性，經濟總體保持平穩。「目前周期股普遍估值相對較低，盈利具有比較好的彈性和可持續性。從今年三季度開始，周期股行情預計或會持續一年半左右。」鄒曦說。
中信證券在研報中指出，預計公募基金與往年一樣會進行「規模戰」與「排名戰」，但公募基金邊際定價能力提高會導致重點基金的重倉股效應高過以往。據此，中信證券在繼續推薦順周期板塊的同時，建議投資者關注傳統機構重倉股中高ROE、高盈利增速的優質個股。
多隻大藍籌創歷史新高，消費板塊牛股輩出
進入年末，公募基金等機構優質重倉股的抱團也在進一步強化。另一條表現出色的市場主線就是消費股大放異彩，尤其是「吃藥喝酒」行情再起，一批龍頭股持續創出歷史新高，其強勢程度顯然超出了不少投資者的預期。
Wind數據顯示，剔除上市半年的新股，今日共有32隻股票創下歷史新高，其中有20隻股票來自食品飲料和醫藥生物板塊。
具體來看，白酒板塊表現最為強勢，吸引無數資金的追捧。其中，五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒、口子窖等一批股票創下歷史新高。
就漲幅來看，山西汾酒年內大漲264.06%，瀘州老窖大漲139.25%，酒鬼酒大漲248.60%，五糧液大漲111.68%，洋河股份大漲98.62%，即白酒板塊遍地都是翻倍股，年內沒翻倍的都不好意思說自己是白酒股。
醫藥板塊也是牛股倍出，恆瑞醫藥、藥明康德、愛爾眼科、通策醫療、泰格醫藥、凱萊英等紛紛創出歷史新高。其中，通策醫療年內漲幅達到156.51%，愛爾眼科和泰格醫藥大漲132.91%和133.38%，漲幅最少的恆瑞醫藥也漲了44.56%。
一直備受質疑的海天味業也在今天創下歷史新高，市值高達6351.27億元；鋰電池龍頭寧德時代也刷新歷史高點，總市值已升至6634.57億元。
各路資金大舉流入，機構看好順周期
值得注意的是，A股在年尾能否走出一輪「紅包」行情，備受市場關注。
就資金面來看，12月7日至12月11日，偏股類公募基金髮行204.6億份，較前期增加。股票型ETF資金轉為淨申購，對應淨流入規模45.8億元。
同時，北向資金近期持續大幅流入。Wind數據顯示，12月17日，北向資金全天淨流入80.58億元，其中滬股通資金淨流入44.02億元，深股通資金淨流入36.56億元。本月來看，北向資金已合計淨流入364.07億元。
私募基金方面，11月份中基協最新備案私募產品 2601 只。其中，新備案證券類私募產品1705 只，較10月增加近800隻產品。同時，私募排排網組合大師數據顯示，股票私募連續4周加倉，截至12月4日，股票私募整體倉位指數為79.56%，環比加倉了0.35個百分點。
中信證券指出，年末博弈的心態和交易行為在跨年後或趨於緩和，建議堅守順周期主線跨年。配置上，順周期主線，繼續推薦基本金屬、能源金屬、基礎化工以及家電、汽車、白酒、家居、酒店等可選消費行業。
同時關注年末兩條輪動副線，一是今年相對滯漲但景氣向好的品種，包括出口產業鏈中的電子、汽車零部件和輕工，以及優質的地產藍籌；二是年底機構博弈驅動的醫藥、新能源和食品飲料板塊的快速輪動機會。