LB投資簡介
韓國跨國公司LG Corp創始人Koo In-hwoi的孫子Brian Koo(Bonchun Koo)於1996年創立了LB Investment。其中國分公司於2007年在上海成立。除了傳統的風投基金外，LB Investment還管理私人股權增長階段的風投基金。
在中國500多家外資企業中，LB投資排名第36位。 LB投資擁有10億美元的管理資產，其中LB投資中國分公司的管理資產約為1.5億美元。其投資策略為「TMT +消費升級」。註：(TMT：科技、媒體和通信)
LB投資曾投資過的部分傑出企業一覽：
圖：6.cn
6.cn：是中國最早的直播平臺之一。
PPS：視頻流服務行業的領頭企業之一，後成為百度集團的一部分。
悠悠村：智慧型手機最大的第三方應用商店。
探探：網際網路行業排名前十的最佳投資組合公司，在年輕國人中廣受好評的社交應用程式。
珍珠深淵：KOSDAQ上市公司是屢獲殊榮的MMORPG黑沙漠的生產商。黑沙漠在2017年被授予最佳韓國遊戲。
Big Hit娛樂：Big Hit 娛樂擁有並經營著BTS，韓國頂尖的男子樂隊之一。
TechNode採訪了LB投資中國的執行合伙人Tony Park，他同時也是探探的早期投資者，並主導了TMT和消費升級行業的許多交易。在採訪中，Tony介紹了他的投資策略，並分享了他對當前市場趨勢的看法。
圖：LB投資管理合伙人Tony Park
90後消費者時代特徵：年少多金，自信自主
中國消費者越來越有錢了。2015年，中國77個城市人均GDP已達1萬美元，而像深圳這樣的頂級城市，人均GDP高達26,071美元。 LB投資認為相比起國家之間的比較，人均GDP以城市相比較更為準確。當進行城際比較時，可以觀察到中國一些消費者已足以負擔發達國家的新式生活方式。
Tony認為，消費者行為的個性化趨勢愈發明顯，這與新一代消費者越來越多地進入人們的視線密切相關。
今年，90后里最年長的一代(1990年以後出生)已經27歲了。他們正處於職業生涯的早期階段，而且剛剛開始獲得收入。在購買產品和服務時，他們更傾向於根據自己的生活方式而不是社會標準。這種自信與他們的前輩80後、70後有很大不同。
這種現象的原因之一可能是90後在穩定的政治環境下長大，享受著中國快速發展的經濟紅利。不同於70後和80後，他們沒有經歷過任何重大的社會變革。 因此，這一代人非常自信，這種自信將成為中國主流的消費者心態，並為中國本土品牌帶來機遇。
當我們選擇在消費行業投資時，我們曾與90後消費者有過很多交流。在溝通中我們發現90後具備如下特點：
90後對運動服裝、鞋帽和時尚品牌的需求旺盛;
他們願意支付學歷教育以外的教育費用;
他們願意為自己的興趣愛好投入精力，並將其發展到專業水平;
他們願意在上一代不曾接觸過的領域裡(如體育，健身和減肥)上花費超過自己收入水平的錢。
圖：我廚app為年輕的專業人士提供適合快節奏生活的即食食物
例如，在我們的投資項目中有一家叫「我廚」的公司，利用其用戶購買行為的大數據為年輕專業人士提供適合快節奏生活的即食食物。這些即食食物能幫助忙碌的年輕人在5到10分鐘之內就準備好一餐。
我們投資組合中的另一個公司「雲麥」提供為用戶量身定製的智能體脂秤，這種產品能告訴用戶他們的身體狀況並提出解決方案，由此幫助用戶採取一種更健康、適當的生活方式。目前，每天有超過10萬名用戶通過他們的APP測量體重、遵循在線體重管理課程以了解更多健身方面的內容。
Tony表示，基於90後消費者的諸多特性，在進行風險投資時，他們更偏好那些能運用AI和大數據來滿足個性化消費需求的公司。
各行各業人工智慧方興未艾
圖：盒馬鮮生
當被問及五年內市場最大的贏家時，Tony認為，以目前的技術趨勢來看，現在的時代是「AI +」的時代，大數據和機器學習將成為企業成功的關鍵因素。
舉例來說，新聞APP「今日頭條」知道讀者喜歡哪種類型的新聞，並為用戶推送他們可能想知道的新聞及信息。憑藉這種前沿科技，它們迅速發展壯大並領先於其他傳統網絡媒體。
由馬雲投資的零售創業公司「盒馬鮮生」也是「AI +」公司。用戶下載他們的APP以在線訂購，即使在線下零售店也可以通過APP付款。它收集用戶消費模式的所有數據，並整合出用戶的消費偏好及消費頻率，因此能在線下零售商店和物流運輸途中就未雨綢繆。
熱門社交APP「探探」也將成為「AI +」公司。當用戶在頁面上滑動時，APP會分析用戶喜歡的時尚風格、外觀、興趣、血型，並據此向他們推薦別的用戶。
風投行業競爭激烈，經濟放緩但不乏機會
Tony也提到，中國風投行業最近步履維艱。在中國有8000多家風投、人民幣基金和美元基金，其中有2000家來自美國的風險投資機構。總而言之，願意提供風險投資的機構比以前多多了。所有的創業公司都希望從優秀的風投機構獲得投資，對風投機構來說也是同樣。風投機構之間的競爭非常激烈，有時我們甚至無法投資那些我們中意的項目。這種有輸有贏的戲碼天天都在上演。
這就是為什麼我們投資十分謹慎，並正在嘗試為創業公司提供更多幫助。我們幫助他們籌集下一輪融資，發展業務網絡，並提供與行業專家的接觸機會。當他們需要調整業務方向時，我們也會與他們討論未來的戰略。為了選出最優秀的項目來投資，我們通過這些努力來儘可能保持競爭力。
許多人會說，在當前的狀況下籌集資金比前些年更難了，並把這個時期稱為「資本冬天」或「市場低迷」，但Tony表達了相反的意見。當被問及給中國創業公司提供的建議時，Tony表示對於優秀的公司而言，這正是擴大規模的最佳時機。過去兩年來，已出現了許多優秀企業在利好條件下大舉融資的事例。但任何公司發展的關鍵都在於保持技術優勢並致力於為客戶帶來價值。
對於風投機構，這也是一個不錯的時機。以LB投資為例，當我們追求中長期投資策略時，我們的決策並不會受到暫時性的市場低迷的影響。
另一方面，也不能忽視中國經濟增長放緩、整體增長期已經結束的事實。從宏觀經濟的角度來看，我們預計這個市場將會趨於理性，這將在兩到三年的時間裡對創業公司有所影響，但不會超過五年。在此期間，投資仍有很多機會，對於優秀的項目我們仍將毫不猶豫地進行投資。
對於已經受到這個「資本冬天」影響的初創企業，我的建議是繼續把重點放在如何為客戶帶來價值上，而不是僅僅考慮整體的經濟環境。
未來風投將更獨立、專業、細緻
Tony在對中國風投行業未來十年的預測中，表示在接下來的5年中，我們將看到擁有精準市場定位並對自己的領域十分在行的風投公司出現。中國的風投機構在一開始都是人滿為患的國有企業，但現在我們看到我們最優秀的合作夥伴都從大企業中出來，開始了自己的事業。這種趨勢仍將持續下去，我們預計將來會出現很多由個人運營的並對垂直行業十分在行的風投基金。
為了在新時代中進行競爭，我們需要能與企業家感同身受的行業專家，他們能對項目做出快速判斷，並提供許多有利資源。與「通才」相比，「專家」投資成功的可能更大。因此LB投資僱傭了許多專家並制定了合理的薪酬結構。一個成熟的風投行業裡應包括全面廣泛的眾多大型基金和在細分領域擁有專業投資專家的小型基金。
此外，還將存在更多的FoF基金(專門投資於其他證券投資基金的基金)。我曾與FoF領域的專家交換過意見，他們中的一些專門研究特定類型的風投基金，比如網際網路風投或消費品牌風投。
外來企業應注重創新研發
作為一家外來企業，Tony對外國創業公司在中國的競爭力進行了肯定，並表示外來創業企業要在中國生存，應該在產品上有技術創新或差異化的亮點，這些應由他們在當地進行調研和開發。
以韓國遊戲為例：韓國遊戲在國內市場正熱門。然而，一些遊戲廠商只在中國招聘平面設計師，卻不願意在針對當地的研發上付出努力，也不考慮中國玩家的口味。現在中國遊戲公司正在開發自己的優秀遊戲，他們肯定會更加成功，因為他們更了解自己的玩家，能做出更好的遊戲。
中國的企業比韓國或日本的企業向女性和年輕人提供了更多機會。在這裡，根據工作年限，年收入可能翻番甚至三倍。在韓國、日本，甚至歐洲，許多公司都不能提供這樣的條件，他們也不覺得有必要在中國設立專門的研發中心。在國內並沒有哪家外國公司能佔據優勢地位，對於初創企業而言現實情況就更加嚴峻了。 創業企業家應該有這樣的心態：他們需要打開中國市場、需要創造出一個新穎的產品，否則就無法生存。最理想的情況是創業公司來到中國並在當地進行調研開發，而且與中國最優秀的人才合作。
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