3月16日至20日當周，美元指數大幅飆升，周五小幅回落收於102.3871，累計升值3.96%，創12年來最大周漲幅。
近期，新冠肺炎疫情在美國持續擴散，對市場造成嚴重衝擊。美聯儲15日宣布，將聯邦基金利率目標區間下調1個百分點到0%至0.25%之間，並啟動7000億美元量化寬鬆計劃，以應對新冠肺炎疫情帶來的負面影響。但從效果看，此次降息非但未能平衡市場所受衝擊，反而加劇市場恐慌情緒。由於資本市場繼續暴跌，更多機構需要資金補倉，導致市場對美元需求急劇升溫，快速推升美元指數。3月18日，美元指數收於100.8817，自2017年4月18日以來首次衝破100關口。為防美元流動性枯竭引發全球經濟衰退，上周五，美聯儲與九家央行建立互換額度，美元指數有所回落。
人民幣兌美元匯率承壓繼續下行。3月16日至3月20日，人民幣兌美元匯率中間價由7.0033貶值至7.1052，創2008年以來新低，累計貶值1019bp；在岸即期匯率由6.9926貶值至7.0661，累計貶值735bp；離岸市場即期匯率由7.0215貶值至7.1278，累計貶值1063bp。
由於近期新冠肺炎疫情在中國蔓延態勢已基本得到控制，人民幣本輪走弱主要是美元指數快速走高導致的被動貶值。繼此前一周人民幣兌美元匯率中間價、在岸即期、離岸即期周內下行1%、0.76%、1.32%後，上周人民幣兌美元匯率中間價、在岸即期、離岸即期周內再度分別下行1.46%、1.05%、1.51%。
此外，疫情對全球經濟和產業鏈的影響不可避免，恐慌情緒影響下，海外資本市場劇烈波動，美元流動性緊張導致投資者爭相持有美元，其他資產被拋售。人民幣資產雖相對堅挺，也受到一定程度的影響。上周，北向資金淨流出337億元，使人民幣匯率承壓。
值得注意的是，受全球資本市場劇烈波動影響，離岸人民幣兌美元匯率波動性明顯加大。3月19日，美元指數突破101關口，離岸人民幣兌美元匯率收於7.1575，日內貶值超700bp，為2019年9月以來最低點。為防止離岸人民幣市場異常波動，3月20日，中國人民銀行宣布將於3月26日招標發行2020年第三期中央銀行票據，期限6個月（182天），發行量為人民幣100億元。
此外，由於中國疫情逐漸得到控制，復工復產正全面展開，以及中美之間利差仍然巨大，人民幣並不具備進一步貶值空間。境內結售匯市場平穩運行，也是人民幣匯率的有力支撐。3月20日國家外匯管理局發布的最新的數據顯示，2月結售匯順差142億元，其中衡量結匯意願的結匯率為59%，較2019年同期上升5個百分點；衡量購匯意願的售匯率為62%，較2019年同期下降3個百分點。此外，非銀行部門涉外收支延續淨流入態勢，2月中國企業、個人等非銀行部門涉外收支順差96億美元，較1月增長5%。
總的看來，新冠肺炎疫情影響下，美元流動性緊張引發全球匯市波動，人民幣匯率短期內仍將以寬幅波動為主。隨著中國國內疫情發展形勢向好和企業復工復產率不斷提高，市場對於中國經濟前景也將逐漸轉為樂觀，人民幣匯率將向均衡水平回歸。（孔雯）