今日，京東健康(6618.HK)正式於港交所掛牌，上市首日股價飆升56%，劉強東身價也因此大漲近300億人民幣。十年間，京東對外投資累計達2000億元，日後京東物流、京東數科若相繼上市，京東將繼續享受這些獨角獸的IPO盛宴。
上市首日暴漲56%，招股曾受散戶追捧
12月8日，京東健康首秀亮眼。上市前夜暗盤漲27%，上市首日開盤即大漲，截止今日收盤報110港元，漲55.85%，總市值3440億港元，超越阿里健康（0241.HK/3216億港元）、平安好醫生（1833.HK/1050億港元）成為港股第一大網際網路醫療公司。
京東健康IPO以招股價範圍上限定價，每股發行價為70.58港元，募資約268億港元，若行使超額配售權，最高可募資超過300億港元。
京東健康成為今年以來港股市場募資規模第二高的新股，僅次於其母公司京東集團（09618.HK），後者於今年6月在港二次上市。7月13日，京東集團宣布行使超額配股權，額外募資45億，京東集團全部募資高達345.58億港元。
京東健康也成為今年以來港股最多散戶認購的新股。招股吸引約84.62萬份散戶申請，超購約421倍，凍資超過5700億港元認購資金，僅次於農夫山泉（9633.HK）6777億港元的凍資額。根據招股安排，京東健康啟動了IPO回撥機制，散戶獲配新股比例從全球發行量的5%增加至11%。
港股2020年最受散戶追捧的新股原本為螞蟻集團，彼時香港招股共收到約155萬份散戶打新申請。後由於監管環境變化，螞蟻集團A+H兩地IPO暫緩。
京東健康也給中籤者帶來了豐厚的回報。中籤一手在暗盤賣出即可獲利963港元，若在今日股價高點賣出，則可賺約2570港元。
機構方面，京東健康引入了6名基石投資者，合計斥資約13.5億美元認購約四成新股。其中，京東健康的第二大股東高瓴資本的認購比例為4.34%，老虎基金為8.63%，清池資本為2.88%，中國國有企業結構調整基金為5.73%，新加坡政府投資公司（GIC）為10.07%，貝萊德為7.19%。
在上市前，京東健康曾進行過兩輪融資。2019年11月，公司以每股2.5美元價格向9家機構融資9.75億美元，投後估值約70億美元；2020年8月，公司向包括高瓴資本在內的5家機構融資約9.14億美元，每股7.01美元，投後估值暴漲到300億美元。
近九成收入來自賣藥，網售處方藥或將「鬆綁」
京東健康主要提供零售藥房業務和在線醫療健康服務。招股書引用弗若斯特沙利文的報告稱，2019年京東的零售藥房按營收計算是中國最大的在線零售藥房，市場份額為29.8%。
2020年上半年，京東健康收入約88億元，同比增長76%，因為A輪優先股公允價值增加，期內虧損54億元。2017年至2019年，京東健康的總收入分別為56億元、82億元、108億元，經調盈利為2.09億元、2.48億元、3.44億元。
目前，京東健康絕大部分收入來自醫藥電商，2020年上半年該項銷售收入約77億元，佔總營收比例為87.6%。其中，藥品收入佔29%，非藥產品收入（含保健品、醫療用品和器械）佔比71%。而京東在線診療的創造的收入在服務收入中佔比極小。
京東健康提到，非藥產品相較藥品收入毛利率更高，而藥品中，非處方藥相比處方藥收入毛利率更高。但京東健康認為，隨著中國對線上處方藥銷售相關政策逐漸明朗，處方藥銷售收入與藥品銷售收入相比以往一直在上升。
11月13日，國家藥監局綜合司發布《藥品網絡銷售監督管理辦法（徵求意見稿）》，明確處方藥可進行網絡銷售，並限定銷售主體、範圍和相關設施。京東健康對這一文件表示出高度的關注，聆訊後資料集中提到，這一《意見稿》明確了具體規則，對包括其在內的處方藥網絡銷售商有利，但在合規方面也帶來了挑戰。文件尚未正式發布，具有不確定性。
「京東系」陣營壯大，劉強東身價上漲
京東健康是從京東集團中分拆出的第四家子公司，在此之前還有京東零售、京東物流、京東數科。這些獨角獸相繼奔赴IPO，助推京東系成長壯大，劉強東身價也一路暴增。
京東健康是劉強東收穫的第三個IPO。招股書顯示，公開發售後京東集團間接持有京東健康約68.73%的股份。另外，劉強東與妻子章澤天還通過共同持有的宿遷天強股權投資合夥企業（有限合夥）以LP身份參投到京東健康中。粗略估計，京東健康上市首日為劉強東再添45億美元身價（近300億人民幣）。
目前，劉強東以209億美元的身價排在福布斯榜第73位。這項數據尚未更新京東健康帶來的增長，若按45億美元的增長計算，劉強東排名有望再升十位左右，與張一鳴（277億美元）、丁磊（275億美元）、雷軍（244億美元）等人相當。
在此之前，主營本地即時配送的達達集團(DADA.O)於今年6月登陸美國納斯達克，京東作為最大股東和基石投資者持股高達47.4%。早在2016年，達達與京東集團旗下O2O子公司京東到家合併。上市以來，達達集團股價從每股16美元漲到43美元，市值將近100億美元。
隨後，京東集團完成在港二次上市，劉強東持有京東集團14.7%股份，並通過特殊股權架構安排擁有高達78.4%的投票權。京東股價從上市之初的226港元飆升至326港元，市值超過1萬億港元，為劉強東帶來了約196億美元的身價。
京東數科也被寄予厚望，在今年9月11日提交了招股書，但因監管環境變化，上市節奏出現變數。京東物流在2018年完成了25億美元融資，是中國物流行業迄今為止最大的單筆融資，近期京東物流也被傳出啟動香港IPO的聲音。
除了內部孵化獨角獸，京東還通過對外投資擴展商業版圖，僅在企查查上公開的對外投資就有156項。最近的投資動態是，京東出資併購了社區團購生鮮電商平臺美家買菜，涉及金額尚未披露，不過，這暗合了此前京東高管會上劉強東要「親自下場，帶領京東打好社區團購一仗」的表態。
根據財報披露數據推算，近十年間，京東累計投資總額在2000億元左右。京東IPO前的2011-2013年，投資活動現金流出總額約67億元；2014年後，京東每年投資總額基本維持在百億元以上，2016年達到巔峰，約為483億元。2020年前三季度，京東投資淨額為441億元，全年有望再創歷史新高。