拜登能推升金價嗎?

預計拜登上任後將進一步增加美國政府開支。基於這一點以及其他原因，拜登總統任期內的通脹率有可能高於當前的通脹率，這對黃金而言將是個好消息。

筆者認為，拜登接手了一個增長緩慢、公共債務過多的經濟體。債務增長越多，經濟（財政部）就越不能承受更高的利率，拜登也不得不面對通脹風險。對一些人來說，鑑於美聯儲向美國經濟注入的資金量，這真的令人驚訝。事實上，在短期內，負需求衝擊超過了其他因素，人們只是因為在線下經濟中存在巨大的不確定性和有限的消費機會而增加了對貨幣的需求。在危機期間，不確定性上升，所以人們試圖削減開支，積累現金。當市場信心恢復時，人們花錢更加自由。美國的個人儲蓄率已經從新冠肺炎疫情前的8%上升到4月份的34%，現在保持在14%以上，因此未來仍有增加消費者支出的潛力。

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換言之，美國民眾和企業可能尚未動用美聯儲或政府的所有刺激措施。由於這種不確定性，他們儘可能少花錢，儘可能多地儲蓄。為什麼這很重要？因為當人們決定花掉堆積如山的錢時，通脹可能會加速，從而推高黃金作為通脹對衝工具的需求。因此，當新冠肺炎疫情可能結束時，對貨幣的需求應該減少，或者貨幣流通速度應該加快。

最後但並非最不重要的是，拜登是主要經濟救濟措施的支持者，包括第二輪經濟刺激檢查，因此明年消費者的消費能力應該會進一步提高，從而推高消費價格。因此，儘管還沒有確定，但拜登總統任期內的通脹率有可能高於川普總統任期內的通脹率。對黃金而言這是一個好消息，尤其是美聯儲的新制度意味著它不會對通脹上升做出強烈反應。

（作者：阿卡迪烏斯·西耶羅 翻譯：覃維桓）

（以上內容不構成投資建議或操作指南，依此入市，風險自擔）