今日早盤，國內期市純鹼期貨主力合約漲停，漲幅達4%，報1742元/噸。滬深兩市開盤後，純鹼概念股山東海化、遠興能源雙雙漲停，三友化工漲逾6%。
消息面上，8月以來，鹼廠價格相對堅挺，企業之間報團取暖，整體價格堅挺，企業庫存仍在消化。下遊部分企業庫存較低。新增產能有7月份金山化工技改升級的40萬噸，但目前多地開始進行減量生產與停產檢修。
根據百川盈孚數據，2020年5月中旬，純鹼的庫存一度達173.45萬噸。而隨後玻璃需求不斷增長，玻璃日熔量不斷提高，純鹼庫存也開始持續下行。上周，國內純鹼廠家總庫存84.21萬噸，環比下調9.04萬噸，降幅9.69%，保持下降趨勢，庫存主要集中於西北和西南。
圖：純鹼總庫存走勢圖
由於自然災害侵襲，近期和邦生物90萬噸/年聯鹼生產線、草甘膦生產線受到汛情影響停產，純鹼庫存有所損失。開源證券預計預計後續純鹼庫存有望繼續下行趨勢。
生意社分析師稱，現階段國內純鹼市場下遊企業需求有所改善，但是整體仍呈現供過於求局面。各企業根據自身情況調整價格，綜合預計經過本輪價格上調後，純鹼價格或趨於理性，小幅波動運行為主。
招商期貨也認為，供需面上，日用輕鹼需求季節性回升，純鹼供需環比改善。純鹼協會號召漲價至1900之後，目前現貨價1900，期貨遠期盤面1700，可以理解成市場認為純鹼的長期均價在1700左右較合理，供需驅動不明顯。
開源證券提示，近期終端房地產景氣上行，下遊玻璃需求向好，玻璃日熔量有所提高，帶動純鹼行業需求增長。目前純鹼行業總體處於供需緊平衡狀態，未來行業產能擴張較為有限。純鹼龍頭業績有望迎來邊際改善。推薦關注受益標的：三友化工、山東海化、遠興能源。