2020年12月3日，國泰新點軟體股份有限公司（下稱「新點軟體」）將科創板上會。
在關注新點軟體質地之前，首先引起記者注意的是，新點軟體曾是一個被侵犯著作權的「受害者」，新點軟體被侵犯著作權的經歷還入選了2013年「劍網行動」十大案件，該侵犯著作權案涉案金額達6.5億元。
時過境遷，IPO日報發現，新點軟體不但對於報告期內萬元級的行政處罰、子公司和股東的經營異常等隻字未提，而且連因「醜聞」上過中央電視臺《焦點訪談》的「故事」也沒披露。
巨額分紅使負債率猛增
新點軟體在上會稿中表示，公司目前主要從事智慧招採、智慧政務及數字建築三大領域的業務。公司為三大領域內的客戶提供軟體為核心的智慧化整體解決方案。
從股權結構來看，新點軟體無控股股東，也無實控人。
2017年-2019年以及2020年第一季度（下稱「報告期」），新點軟體的營業收入分別為8.47億元、11.88億元、15.27億元、1.6億元，歸母淨利潤分別為1.46億元、2.16億元、2.63億元、-0.22億元。
（財務摘要，數據來源：上會稿）
需要指出的是，新點軟體在歸母淨利潤向好的背景下，其報告期的負債率卻呈現出上升趨勢，分別為58.71%、56.65%、71.51%、69.38%。特別是在2019年，新點軟體在歸母淨利潤高達2.63億元的情況下，負債率卻上升了14.86個百分點，已經超過了70%。
一位券商研發部的高管對IPO日報表示，一般來說，資產負債率超過70%，企業就可能面臨債務償還擁堵的風險。毛利水平要跟上，負債利息要能被完全覆蓋才能抵抗風險。
相比之下，新點軟體在上會稿列舉的同行業可比公司2019年年末的平均負債率只有40.99%。
IPO日報發現，導致新點軟體負債率飆升的原因可能是，其2019年現金分紅高達4.02億元，是當年歸母淨利潤的1.52倍。2017年至2019年，新點軟體歸母淨利潤合計只有6.26億元，但其現金分紅高達5.22億元，相當於前者的83.41%。
在此背景下，新點軟體此次科創板IPO最大的募投項目卻是補充流動資金，該項目使用募集資金6.1億元，佔擬募資總額的21.02%。
關於補充流動資金的必要性，新點軟體在上會稿中表示，原因主要有三個，一是公司經營規模逐步擴大，公司經營性流動資金需求日益增加；二是公司技術開發對流動性資金有較大需求；三是公司應收帳款規模較大，對流動資金存在較大需求。
曾上《焦點訪談》
IPO日報注意到，新點軟體曾因涉入一個案例登上央視知名節目《焦點訪談》。
2018年4月判決的裁判文書顯示，張吉標犯受賄罪和濫用職權罪被判有期徒刑四年。而張吉標被判刑與新點軟體有關。
2011年5月，靈璧縣招標採購中心準備建設電子招投標業務系統。為此，時任靈璧縣招標採購中心主任的張吉標與新點軟體進行協商。
張吉標根據新點軟體的建議，決定向投標企業收取費用。靈璧縣招標採購中心與新點軟體籤訂合同，約定新點軟體負責業務系統的開發設計、安裝、調試等工作，並提供免費維護服務，合同總價款10萬元。同時雙方籤訂共同運營業務系統的補充合同，約定具體合作模式和收費標準，招投標網上報名系統實行會員制管理，投標單位需繳納網絡會員費。
收費標準具體為：臨時會員為每次300元、長期會員二級資質以上施工企業每年2500元、三級資質施工企業每年2000元。靈璧縣招標採購中心負責統一收取，新點軟體提供發票，收取費用雙方五五分成，定期結算。
截至2015年4月，靈璧縣招標採購中心陸續收取投標企業繳納的費用共計122.95萬元，收取費用按照約定定期返還給新點軟體共計61.48萬元。
不過，好景不長。中央電視臺《焦點訪談》欄目在2015年4月報導蚌埠市招標採購中心違規亂收費，還報導靈璧縣招標採購中心違規收取加密鎖費用，招標採購中心遂停止收取投標企業費用。
（裁判文書摘要，數據來源：中國裁判文書網）
IPO日報發現，除了這則報告期內的刑事案件外，新點軟體在上會稿中同樣沒有提及一起上萬元的行政處罰。
張家港市人民政府官網顯示，2017年8月18日，張家港市市場監督管理局對新點軟體做出1萬元的行政處罰（張市監罰〔2017〕00323號）。理由是，新點軟體在其公司網站中對外廣告宣傳中標註有「全國最大的」等內容，屬於廣告中禁止使用的「絕對化用語」，違反了《中華人民共和國廣告法》相關規定。
（行政處罰摘要，數據來源：張家港市人民政府官網）
另外，天眼查顯示，新點軟體子公司國泰新點軟體股份有限公司西安分公司，在2018年9月和2019年11月被西安市工商行政管理局高新分局列入經營異常名錄，原因為通過登記的住所或者經營場所無法聯繫。
值得一提的是，新點軟體5%以上股東張家港保稅區恆興投資有限公司、江蘇國泰國際貿易有限公司、張家港保稅區恆興投資有限公司在報告期內均有被列入經營異常名錄的經歷。
（經營異常摘要，數據來源：天眼查）
關於上述事項是否需要在上會稿中披露，IPO日報向新點軟體發去採訪提綱，但截至發稿尚未收到回復。