濟民製藥連續7天跌停，市值蒸發近半，抄底失敗比比皆是！
來源：藥智網/頭孢
濟民製藥自12月16日閃崩後連續走出7個一字跌停板。截至23日發稿日，報19.99元，跌幅達10%，跌停板封單48.25萬手。
數據顯示，12月16日至24日的7個交易日，濟民製藥股價累計下跌52.16%，總市值從133.73億元縮水至63.79億元，蒸發了近70億元。期間，濟民製藥多次發布股價異動公告稱，不存在應披露而未披露的重大事項。
暴跌前不久，濟民製藥發布的兩份公告顯示，該公司此前收購的多家醫院業績不佳。兩者公告分別透露出鄆城新友誼醫院有限公司與白水縣濟民醫院有限公司業績未達預期，醫院股東也相應的回購了相關股份。
雖說面對之前的股價波動，12月21日晚間發布的股價異動公告稱，披露的信息不存在需要更正或補充披露的事項。但針對濟民製藥年內兩輪殺豬盤的走勢，分析人士表示，從濟民製藥股價走勢看，存在一定莊股的可能性。從基本面看，併購標的及自身業績的不理想，疊加註冊制背景等多種因素，股價崩盤是必然結果。
盈利能力逐年降低
公開資料顯示，濟民製藥主要從事醫療服務、化學製藥及醫療器械的研發、生產和銷售，所生產產品包括各種品規的非PVC軟袋大輸液、塑料瓶大輸液以及安全注射器、無菌注射器和輸液器等。
自2015年2月17日正式掛牌上市以來，其營業收入呈現出連續增加的趨勢，而其扣非歸母淨利潤卻由2015年的0.49億元下滑至2019年的-0.04億元，且2018年、2019年連續兩年均為負值，這從側面反映出該公司盈利能力依然走弱。
另外，針對以上情況，濟民製藥盈利能力的下滑從其毛利率及淨利率數據中也可見端倪。其毛利率由2015年的48.42%下降至2019年的45.56%，淨利率也相應地由11.53%下滑至9.53%。
大舉併購，負債率飆升
而自上市以來，濟民製藥曾先後收購海南博鰲中整國際醫學抗衰老中心有限公司51%股權、西班牙體外診斷公司LINEARCHEMICALSS.L.100%股權、鄂州二醫院80%股權、白水濟民醫院60%股權、鄆城新友誼醫院51%股權等醫療及醫療器械企業的收購，合計耗資約6.4億元。
而該公司連續併購的五家標的公司中，已有兩家出現業績承諾不及預期的情況，或許也是如今影響其業績的重要因素。而其放棄新友誼醫院等併購單位的背後原因也是頗為無奈，但也說明濟民製藥的投資水平實在一般，不僅未達到緩解營收壓力的目的，反而惹得一身騷！
而如此病急亂投醫般的大舉併購，必定會很大程度上加大公司負債率。數據顯示，截至今年9月末，該公司資產負債率為51.69%，較2015年三季度末的10.63%大幅攀升41.06個百分點。負債總額高達10.98億元，對比貨幣資金的1.57億元，缺口巨大如今有成為了濟民製藥又一塊心病。
如今的濟民醫藥最主要的問題其實是在於缺乏能提供較大利潤的主營產品，投資的不穩定性也是加劇其運營狀況的重要性，如今又面對醫療改革這個重大國情之下，迫切轉型卻又不具備轉型的基本能力成為濟民目前最大的困難，並且會隨著時間發展愈演愈烈。
責任編輯：青黴素
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