來源：金十數據
歐元/美元周二站上1.20關口後，歐央行有點坐不住了，該央行官員首次採取口頭打壓。
歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）除了要擔心經濟復甦放緩和通脹下滑外，還面臨著一個新的挑戰——歐元的不斷升值。
自開始實施疫情管制以來，歐元/美元在短短五個月內上漲了12%，周二一度漲至1.20上方，這是兩年多來的首次站上該關口。投資者表示，歐元未來很可能還會繼續上漲。兩位歐洲央行高級官員承認，他們正對此感到憂心忡忡。
數周以來，投資者一直在大舉買入歐元，截至一周前，投機者持有的歐元期貨頭寸達到創紀錄水平。歐盟對疫情的應對措施支撐了歐元，而美聯儲將利率降至零並注入大量流動性的舉措削弱了美元的優勢。
美元走軟已將美元兌主要貨幣推至兩年多來的最低水平，歐元只是受益的貨幣之一，但歐盟由於相對嚴重依賴出口和長期的低通脹，更容易受到匯率變動的影響。
歐元走強會降低歐盟國家的出口競爭力，並通過降低進口價格抑制價格增長。歐洲央行前行長馬裡奧德拉基在任時也常常擔心歐元快速升值會削弱經濟。
如果歐元接下來繼續走強，歐央行行長拉加德將不得不做出決定，是否要採取類似的策略。她可能會在9月10日的政策會議後的新聞發布會上給出回應，屆時她還將發布最新的經濟預測。
周二最新數據顯示，歐元區通脹率四年來首次轉為負值，突顯出當前形勢的嚴重性。歐洲的出口企業目前還沒有受到匯率的影響，這是因為它們正面臨著全球經濟衰退這一更為緊迫的問題。
德國機械工程工業協會VDMA的經濟學家Olaf Wortmann表示，歐元走強顯然對出口商構成額外負擔，但目前來看，更重要的是全球需求總體上依然相當低。
在歐元/美元突破1.20關口不久，歐洲央行首席經濟學家菲利普萊恩（Philip Lane）周二晚間在一個在線會議上對匯率走勢發出警告，他表示歐元/美元匯率的確很重要。如果有新的力量在影響歐元/美元匯率，那就會影響他們對全球和歐洲經濟的預測，進而影響歐央行的貨幣政策制定。他的這番話過後歐元/美元收窄了漲幅，重回1.20關口下方。
加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩·奧斯本（Shaun Osborne）表示，萊恩的言論代表了歐洲央行對匯率升值的首次真正反擊。不過，市場依然非常看好歐元。
安聯保險（Allianz SE）高級分析師Katharina Utermoehl認為：
「1.20關口對歐元來說是一條紅線。目前，歐洲央行除了強調經濟持續存在的不確定性，試圖通過言辭壓低歐元匯率，同時為今年晚些時候進一步增加資產購買敞開大門之外，真的沒有什麼其他辦法了。」
一直以來，歐洲央行都將1.20水平視為歐元兌美元一條明確的界限，比如在2017年，每當歐元兌美元突破1.20時，歐洲央行便會口頭幹預。
歐洲央行負責市場操作的執委會成員施納貝爾（Isabel Schnabel）本周表示，歐洲央行官員們正在密切關注外匯形勢的發展。她表示，美元下跌多少意味著全球信心恢復，因為這反映了先前流入美國的避險資金出現逆轉，當時投資者將資金轉向公債作為低風險的投資場所。
施納貝爾還表示，匯率對通脹的影響尚不清楚。歐洲央行的一項研究也支持這一觀點，該研究顯示，近幾十年來，匯率變動對物價的影響已經減弱。
荷蘭國際集團（ING）德國經濟學家卡斯滕布爾澤斯基（Carsten Brzeski）表示，當歐元走強且市場預期它將繼續走強時，通脹預期可能最終會被下調。到那時，歐洲央行將決定是否需要採取更多行動。
8月份歐洲央行密切關注的年度整體通脹率為-0.2%，低於7月份的0.4%。此外，核心通脹率（剔除了能源價格等不穩定因素）較上年同期水平從7月份的1.2%降至8月份的0.4%。這是自2001年有記錄以來的最低水平。
荷蘭國際集團的貨幣策略師克裡斯特納（Chris Turner）認為，歐元/美元可能會在1.20美元附近徘徊一段時間。
美元相對於歐元的吸引力越來越低。美國實際收益率進一步跌至負區間，剔除通脹因素的10年期美國實際收益率接近歷史低點，約為- 1.1%，比德國同期收益率高出不到15個基點。就在今年3月，這一利差還超過了100個基點。