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三個月漲價50%，這個化工品價格突破十年新高！風電搶裝+原料漲價，供需格局短期難緩解，這些概念股有望受益
原創 王林鵬
環氧樹脂價格瘋漲，已逼近3萬元/噸關口。
環氧樹脂年內第二次大幅漲價
根據以往，環氧樹脂每年都會經歷至少一波大的漲價，今年已經是第二波漲價，而且幅度格外的大。
尤其是進入11月份以來，環氧樹脂的價格開始飆漲，直逼3萬元關口。據生意社數據顯示，華東液體樹脂報盤在29500-30000元/噸，均價處於27000元/噸左右，和歷史價格相比，突破了十年以來的高點。
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環氧樹脂價格的狂飆，很大一部分原因是其上遊原料價格的大幅上漲，成本的拉升使廠商不得不跟漲。環氧樹脂最主要的原料之一是雙酚A，上周開盤第一天供應商紛紛調漲600-800元/噸，工廠主流報盤在14800元/噸，創年內新高；市場方面持貨商報盤稀少，國產貨源非常緊張，進口貨源也是只有少數大型貿易商手中尚有貨，11月初雙酚A市場報盤12600元/噸，11月份累計漲幅高達45%。
另一重要原料環氧氯丙烷市場也呈現漲價趨勢，當前環氧氯丙烷收盤已到12500元/噸，暫無下調意向。據生意社監測數據，11月1日山東市場報盤為10800元/噸，11月16日山東市場報盤為12500元/噸，市場上漲15.74%。
除原料漲價外，臨近冬天環保要求趨嚴也是關鍵因素，部分企業產能不能拉滿，也是引起價格飆漲的重要因素。長春化工12月10-25日十五天停產檢修計劃、南通星辰12月下旬十天年度停產檢修計劃和崑山國都預計暫時未能恢復生產，全月整體減少將近2萬噸產量；國外進口聽聞有大幅減少和延遲的消息，12月仍然會呈現供貨緊張局面。
環氧樹脂雙原料行情走勢堅挺，加之市場供需基本面良好，多重利好有望持續給予行情一定支撐，市場分析師預計環氧樹脂整體市場行情有望延續。
風電搶裝，需求高漲
從需求端來說，環氧樹脂價格的不斷上漲，主要原因還是在於下遊風電行業持續發力，風電搶裝使得訂單增長快速。風力發電的葉片主要組成部分為環氧樹脂和玻璃纖維的複合材料，發電機也有部分使用環氧樹脂，本身今年是風電搶裝季，環氧樹脂需求比較旺盛。
而由於政策支持，風電行業今年的熱度也是節節攀升。而隨著大部分陸上風電的補貼即將在今年結束，陸上風電的搶裝期也就進入了尾聲，所以對環氧樹脂的需求也屢破新高。根據國家能源局公布的數據顯示，前三季度全國風電新增併網裝機1392萬千瓦，其中陸上風電新增裝機1234萬千瓦、海上風電新增裝機158萬千瓦，較前幾年相比增幅明顯。
GWEC預計2020年全球新增風電裝機將達到創紀錄的71.3GW，相比於新冠疫情前的預測，這一數據只下調了6%。而2021年的全球新增裝機量將進一步提升至78GW，原因在於今年受疫情影響被延遲的部分風電項目將在明年完成安裝。
截至目前，各風機廠家的手頭訂單仍十分充裕，截至2020年三季度末，明陽智能待執行訂單容量11.71GW，已中標未籤合同訂單容量為2.44GW；金風科技在手訂單容量高達15.62GW，據多方估計，受2020年已核准的風電項目釋放及海上風電項目搶裝的因素影響，2021年，國內風電累計裝機至少在30GW以上，短期風電行業仍有較好的發展空間。
這些上市公司有望受益
環氧樹脂價格如此飆升，深耕行業的龍頭企業更是直接獲益。作為行業龍頭，宏昌電子2019年的環氧樹脂產量達9.21萬噸，是行業頭部供應商之一。公司主要從事電子級環氧樹脂的生產和銷售。前三季度淨利潤約7858萬元，同比增加74.58%。
阿科力：我國領先的特種環氧樹脂廠商，技術優勢明顯，部分產品打破國外龍頭壟斷。
浙江交科：公司1萬噸環氧樹脂項目目前處於工業試產階段，但由於生產的穩定性和原料消耗水平等因素還沒有得到很好的解決，短期內難以貢獻利潤。但該項目的前景是比較看好的，公司的這個環氧樹脂項目主要面向高端市場，產品毛利率較高。
安迪蘇：全資子公司南通星辰合成材料主要經營雙酚A、環氧樹脂、PBT合成樹脂及其改性產品以及感光產品系列，目前生產裝置產能為年產9萬噸雙酚A、6萬噸環氧樹脂、3.5萬噸多品種環氧樹脂、6萬噸PBT合成樹脂及2萬噸工程塑料改性產品。
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