中國運動鞋服行業持續高增長 國產品牌加速崛起

1、中國運動鞋服行業持續高增長，運動鞋增速較快

近年來，在消費升級的大背景下，隨體育基礎設施以及健康觀念的不斷普及，消費者對運動鞋服的需求不斷增強。時尚潮流的引入成功打破其傳統的功能性邊界，運動鞋服逐步滲入消費者的日常生活中，取代部分休閒鞋服，需求大增。

據Euromonitor數據，2019年國內運動鞋服市場規模為3166億元，過去5年行業CAGR為16.4%，遠高於同期服裝行業整體增速(5.9%)。

分鞋服來看，運動鞋市場增速高於運動服。2013-2019年，運動服在運動鞋服市場中的佔比逐年下降，運動鞋滲透率逐年上升。2019年運動服和運動鞋市場規模分別為1336億元和1830億元，佔整體市場規模分別為42.2%和57.8%。

2、頭部品牌加速提升份額，強者愈強趨勢明顯

中國運動鞋服市場「蛋糕」吸引眾多企業前來「瓜分」，市佔率最高的三家公司分別為耐克、阿迪達斯和安踏。目前，國際服裝巨頭耐克和阿迪達斯在中國市場處於龍頭位置，二者已佔據4成的市場份額。

Euromonitor的數據顯示，2019年，耐克在中國運動服裝的市場佔有率高居榜首，為22.9%，阿迪達斯以20.4%的份額緊隨其後。國內龍頭品牌安踏以16.4%的市場份額居第三，李寧為6.3%，特步為4.9%，361度為3.1%。

Euromonitor數據顯示，2010-2019年，我國運動鞋服市場CR5從51%上升至72.8%，CR10從72.2%上升到86.2%。市場份額集中在少數大型企業如耐克，阿迪達斯、安踏等行業巨頭手中。行業集中度不斷提高，資源向頭部企業靠攏，行業未來將呈現「強者愈強，弱者愈弱」的馬太效應。

3、國內外品牌佔比漸入穩態，國產品牌加速崛起

從運動品牌國內外佔比情況來看，2010-2019年，市佔率前20品牌中國外品牌滲透率呈上升趨勢，國內品牌滲透率呈下降趨勢，佔比連續三年穩定在38%左右，一方面，以安踏/李寧/特步為代表的出色本土品牌加速崛起，另一面分New balance、Asics等前幾年增長勢頭較好的海外品牌近年來增速放緩。