2020-12-21 16:33:03 來源:東方財富研究中心 作者:佚名
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12月21日多家機構發布各大行業研究報告，以下是研報摘要，僅供投資者參考：
電子行業：功率半導體板塊投資機會解析 關注6股
功率半導體行業下遊應用市場廣闊，需求端持續旺盛，具備較大的國產替代空間，功率半導體板塊我們關注：斯達半導、捷捷微電、新潔能；此外，其他半導體我們關注：韋爾股份、卓勝微、華峰測控、立昂微；其他方面，面板行業，韓國廠商退出 LCD將是大勢所趨，面板產業將加速向中國大陸轉移，國內面板廠商整合進度也進一步提速，國內面板龍頭有望在寒冬之後分享行業集中度提升、周期性變弱帶來的長期盈利紅利，重點關注：京東方 A 和TCL 科技；消費電子領域，5G 旗艦手機華為 Mate40 和 IPhone12 系列開售後市場表現積極，有望帶動 5G 換機需求進一步釋放，中長期來看，TWS、VR/AR、IOT 等新興應用有望接棒 5G 手機成為消費電子的增長新動力，消費電子我們持續關注未來 2-3 年成長路徑清晰的行業龍頭，重點關注：鵬鼎控股、立訊精密……【點擊查看全文】
國防軍工：民用航空空間大 關注8股
投資主線與受益標的：重申「裝備升級+國產替代」雙邏輯，看好真正能迎來「業績高彈性+估值雙提升」的戴維斯雙擊的優質企業，布局四大主線：1)軍工新材料：西部超導(鈦材+高溫合金)、中簡科技(碳纖維)、光威復材(碳纖維)、菲利華(石英材料)；2)軍工電子(元器件/晶片/半導體)：宏達電子、火炬電子、鴻遠電子、蘇試試驗、賽微電子等。 3)航空製造：愛樂達、利君股份、三角防務；4)核心主機廠：中直股份、中航沈飛……【點擊查看全文】
建材行業：玻璃產能置換邊際放鬆 關注9股
投資建議：首選順周期品種玻纖龍頭中國巨石、長海股份；其次是消費建材首選偉星新材、北新建材、東方雨虹、永高股份、科順股份、蒙娜麗莎等，以及玻璃龍頭旗濱集團，關注海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬年青、塔牌集團……【點擊查看全文】
光伏設備：中央提議碳中和 關注5股
投資建議：光伏設備重點看好「異質結」、「大尺寸」帶來更換和新增需求！重點關注：上機數控(210 大矽片未來龍頭、切片機)、晶盛機電(大尺寸單晶爐)、邁為股份和捷佳偉創(大尺寸電池片設備+異質結電池片設備，雙層邏輯)、金辰股份(大尺寸組件設備+異質結電池片設備)……【點擊查看全文】
煤炭行業：供給深刻變革更值關注 看好6股
中長期看，供給端受「十三五」期間新增產能釋放接近尾聲，且煤炭企業新建煤礦的意願和能力走弱，煤炭生產嚴格要求合法合規的限制，供給缺乏彈性；同時「能源安全」戰略下，煤炭佔一次能源消費佔比降幅有望明顯收窄，隨著經濟逐步恢復，煤炭需求有望繼續提升，我們全面看多煤炭板塊，繼續關注關注煤炭的歷史性配置機遇。重點關注 2 條投資主線：一是具備顯著成長性同時受益限制澳煤進口催化的平煤股份、盤江股份、西山煤電、淮北礦業；二是現金流強勁的低估值、高股息動力煤龍頭的陝西煤業、兗州煤業、中國神華……【點擊查看全文】
新能源汽車：鋰電池市場持續高景氣 關注6股
中國汽車工程學會副秘書長葉盛基表示，2021 年新能源汽車增速或將超過 30%以上，銷量可能達到 180 萬輛。新能源汽車市場持續利好，帶動鋰離子動力電池需求保持高速增長，高鎳三元電池和磷酸鐵鋰電池有望進一步提升在動力電池領域的份額。新能源勢頭迅猛，鋰電池市場持續高景氣，建議關注：寧德時代、孚能科技、國軒高科等優質電池廠商，以及德方納米、當升科技、容百科技、恩捷股份、璞泰來、杉杉股份、新宙邦、天賜材料等關鍵材料環節企業……【點擊查看全文】
電力設備：2021年行業維持高景氣 聚焦成長龍頭
關註標的：新能源車：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、三花智控、億緯鋰能、宏發股份、拓普集團、先導智能、贏合科技、鵬輝能源、臥龍電驅等。光伏：隆基股份、通威股份、福萊特、福斯特、陽光電源、亞瑪頓等。建議關注：信義光能；風電：日月股份、金風科技、天順風能等。建議關注：明陽智能、運達股份、新強聯、東方電纜等。電網工控：匯川技術、麥格米特、信捷電氣等；良信電器、宏發股份、正泰電器、魯億通等；國電南瑞、思源電氣、林洋能源、安靠智電等……【點擊查看全文】
有色金屬：龍頭加工企業開工率不降反升 關注4股
本輪電解鋁行業盈利改善的持續性較強，建議關注 A 股電解鋁板塊的重估配臵機遇。冬季汙染管控對龍頭加工企業影響十分有限，河南大型鋁板帶企業開工不降反增，考慮到全球範圍內的疫苗接種、美國財政刺激以及產業鏈補庫有望帶動需求出現顯著復甦，美聯儲鼓勵通脹超調的態度有助於維持貨幣寬鬆態勢，再加上電解鋁供改帶來的產能壓制、氧化鋁過剩狀態可持續，我們依然認為本輪鋁價和噸鋁利潤的高景氣度具備極強的持續性。建議重點關注產量成長性強、氧化鋁自給率低、業績彈性大的雲鋁股份、神火股份、天山鋁業、中國鋁業等，以及鋁加工一體化、新能源車汽車板龍頭南山鋁業……【點擊查看全文】
農業行業：景氣為錨再看成長 關注6股
投資建議與投資標的 首選景氣子版塊飼料、種植。關注海大集團，在原料漲價背景下公司成本優勢凸顯，同時受益豬料彈性增長和水產料恢復；關注在禁抗技術上具備領先優勢，受益東北生豬復養的區域飼料龍頭禾豐牧業。大型農墾龍頭蘇墾農發有望受益種植效益提振，實現量價雙增。 優選下行周期的養殖業α標的。白羽雞行業 2021 年或見底部向上拐點，食品轉型企業長期具備成長優勢並實現估值切換，關注產業鏈一體化、C 端轉型成長期的白雞龍頭聖農發展；C 端品類齊全的白雞食品公司鳳祥股份。生豬養殖行業頂部拐點已現，具備成本優勢和出欄優勢的企業以量補價長期成長性凸顯，關注牧原股份，公司一體化自養成本優勢突出；同時出欄量目標增速較高的新希望、傲農生物具備彈性；關注溫氏股份出欄、成本恢復的預期差機會。 關注主題催化的彈性標的。轉基因方面，當前轉基因關注點在於品種審定辦法的出臺節奏。關注種業龍頭隆平高科，公司轉基因項目持續推進，經營層面有望改善；另外關注轉基因重點龍頭大北農。傳統種業龍頭亦有望受益轉基因商業化，關注登海種業、荃銀高科。動物疫苗方面，關注疫苗龍頭生物股份，必免品種口蹄疫市場份額第一、一針多防技術領先，有望受益養殖後周期，同時公司非瘟技術儲備領先，靜待非瘟疫苗相關的主題催化……【點擊查看全文】
電子元器件：半導體產業鏈國產化仍是未來投資重點 優選龍頭
半導體設備：美系廠商在沉積、刻蝕、離子注入、CMP、勻膠顯影等領域技術領先，尤其先進位程設備具有壟斷優勢。目前主流晶圓廠製造設備中約 50%來自於美國廠商，20~30%左右來自於日本廠商，國產化設備率現可達 10%左右。全球 Top5 設備商中有 3 家美國公司，包括應用材料(約 17%市佔率)、泛林 Lam Research(約 13%市佔率)、KLA-Tencor(約 5%市佔率)。國內設備公司設備龍頭中微公司、北方華創等。半導體材料：國內主流晶圓廠半導體材料供應商中日本廠商約佔 30%，美國廠商約佔 20%，國內在中低端方面有所突破，國產化率在 20%~30%。國內公司材料龍頭鼎龍股份、安集科技、滬矽產業、立昂微等。軟體：IP 核國內領先企業芯原股份；半導體設計：射頻龍頭卓勝微；功率器件龍頭斯達半；模擬晶片龍頭聖邦股份、思瑞普等；半導體製造：中芯國際、華潤微等……【點擊查看全文】
計算機行業：精選景氣高具有強業績支撐板塊 關注5股
投資建議：精選高景氣板塊強業績支撐，核心標的看好長期空間，白馬與彈性標的共同布局。(1)SaaS:高預期之下，看好龍頭突破能力：金山辦公、用友網絡。(2)網絡安全：看好新場景、新業態的新興網安板塊：深信服、奇安信。(3)自動駕駛：看好核心廠商受益行業滲透率提升和商用車市場率先啟動：中科創達、鴻泉物聯。(4)人工智慧：看好擁有人工智慧技術基礎和技術落地場景、可持續的商業模式廠商：漢王科技……【點擊查看全文】
機械設備：工業機器人產量保持快速增長 關注2股
今年 1-11 月，全國工業機器人完成產量 206851 臺，同比增長 22.2%。11 月，全國工業機器人完成產量 23635 臺，同比增長 31.7%。受疫情影響，自動化、智能化生產重要性得到凸顯，今年國內工業機器人需求持續提升。長期來看，我國正處於製造業轉型升級進程中，「機器替人」能有效適應勞動力短缺、勞動力價格上漲的現狀，同時下遊行業對自動化解決方案的要求正不斷提高，行業具有持續增長的內生動力。在此背景下，龍頭企業憑藉本土化優勢、服務優勢有望繼續擴大市場份額，行業集中度有望進一步向優勢龍頭企業靠攏……【點擊查看全文】
建築裝飾：十四五三大區域城際鐵路投資有望超萬億 關注3股
投資建議：關注鋼構加工龍頭鴻路鋼構、精工鋼構，PC 構件加工龍頭遠大住工，裝配式裝修龍頭亞廈股份、金螳螂，積極關注裝配式裝修柯利達，設計龍頭中設集團，基建央企中國鐵建、中國中鐵、中國建築、中國交建，以及園林企業東珠生態……【點擊查看全文】
汽車行業：中央會議利好乘用車及新能源 關注8股
重點關注 整車：乘用車銷量回暖但車企分化加劇，關註上汽集團、長城汽車、長安汽車，關注廣汽集團。商用車重卡、輕卡有望維持高景氣，客車銷量有望回升，關注中國重汽、福田汽車、江淮汽車等。 零部件：隨著銷量回暖，業績有望恢復並與估值形成雙擊，建議布局產品升級、客戶拓展以及低估值修復的個股，關注銀輪股份、寧波華翔、凱眾股份，關注威孚高科、廣東鴻圖、松芝股份等。 新能源：新能源汽車銷量 2021 年有望爆發，後續高增長確定性強。關注國內龍頭比亞迪，以及受益特斯拉及大眾 MEB 國產的均勝電子、拓普集團，關注旭升股份、富奧股份等。 智能網聯：ADAS 及智能座艙快速滲透，5G 推動車聯網發展，關注伯特利、均勝電子，建議關注德賽西威、華陽集團、保隆科技……【點擊查看全文】
家用電器：海外需求高景氣 關注6股
海外疫情反覆，複製國內需求曲線，外銷訂單需求明顯增長。根據海關出口數據，11 月家電出口金額(以美元計)同比增長 62%，增速高於 10月份。產業在線數據顯示 1-10月吸塵器出貨量為 13119.3萬臺，同比增長16.0%，外銷佔比87.1%；1-10月攪拌機出貨量為23499.0萬臺，同比增長 16.3%，其中外銷佔比 90.1%，需求主要來自於亞洲、歐洲及北美洲市場。建議關注：格力電器、海爾智家、美的集團、老闆電器、小熊電器、石頭科技、浙江美大……【點擊查看全文】