雀巢拋售20億美國糖果業務 好時會否接盤收購

2021-02-07 中國糖果


素材、數據提供：FBIF、歐睿

整理改動：中國糖果

在6月15號，雀巢新的戰略轉型計劃宣布將全盤出售他們在美國的糖果業務。然而，分析員強烈建議雀巢應進一步出售其全球的糖果業務。


年底完成出售美國的糖果業務


 

雀巢官方發布聲明稱，預計在今年年底，出售在美國的糖果業務，包括17個本土巧克力和糖果品牌，其中巧克力品牌有Butterfinger, Baby Ruth, 100 Grand, Skinny Cow, Raisinets, Chunky, Oh Henry! 和 Sno-Caps。糖果品牌有Swee Tarts, Laffy Taffy, Nerds, Fun Dip, Pixy Stix, Gobstopper, Bottle Caps, Spree 和 Runts。


雀巢年報顯示其美國品牌中Butterfinger，Baby Ruth 和Crunch巧克力去年的銷售額只有9.23億美元（9億瑞士法郎）, 而去年的糖果業務的收入是88億瑞士法郎。

 

雀巢發言人表示：「雀巢與其投入更多資金爭取在美國糖果市場的頭把交椅，更願意在這個合適的時機出售這些業務。」


美國的糖果市場競爭相當激烈，面對老對手瑪氏（Masrs），好時（Hershey）和億滋（Mondelez），雀巢只能在美國市場佔據第四的位置（雀巢的知名巧克力品牌KitKat以及Rolo薄荷糖在美國是由好時代理生產銷售）。


 美國巧克力市場品牌分布 


被催促賣掉的全球糖果業務



雀巢在美國糖果部門出售的估值為20億美元左右。據預測好時會是這筆交易的最有可能買家。


對好時最有可能收購一事，也有分析師認為，僅收購雀巢在美國的糖果業務並不會給好時帶來豐厚的回報。更麻煩的是，收購了雀巢美國糖果業務後，好時將會面對反壟斷法案的糾纏。目前好時擁有美國36%的巧克力市場，而雀巢旗下的巧克力業務大約佔據3.3%的市場份額。所以，好時可以考慮以170億美元的價格收購雀巢旗下全球的糖果部門以尋求更大的利益。對於雀巢公司，即使單獨出售了其美國的糖果業務給其他公司，好時依舊能享有Kitkat以及Rolo的許可證，要知道這兩個品牌在去年擁有4.8億美元的銷量，相當於美國巧克力市場的4.4%的份額。


上面我們也提到除了好時有絕對優勢和能力外，億滋和瑞士蓮（Lindt）也都有接手這部分資產的欲望。瑞士蓮在2014年花費13億美元收購了Russell Stover，同時億滋在尋求收購好時失敗之後花費了230億美元併入了奧利奧。


前段時間頻頻上「熱搜」的好時，最近也在不斷調整自己的戰略，向更健康的產品發展。所以近來對雀巢的美國糖果業務的收購興趣不大。另一個競價對手億滋在完成一系列併購以及CEO繼任者不明確的情況下可能會對大手筆的併購持謹慎態度。


但是，目前來講雀巢的美國糖果版塊是不缺少意向買家的。除去瑞士蓮外，費列羅打算加大對美國市場的投資，並把旗下兒童主打巧克力健達巧克力蛋打入美國市場，如果其對美國市場有興趣，雀巢的品牌將會是他們很好的選擇。沃爾瑪也有興趣將這些待收購品牌整合進入集團。

 

放棄低增長的品類對雀巢更有益



 出售全球糖果業務，放棄低增長品類或更有益於雀巢的長期增長。

 

今年1月，馬克·施耐德（Mark Schneider）上任成為雀巢新的CEO。由於卡夫亨氏集團發起的1430億美元收購荷蘭零售業巨頭聯合利華的案例宣告失敗，使得業內的企業都緊張了起來，即使是領頭羊也有可能成為收購的目標，食品企業開始尋求更低的成本花費以及更高的利潤來抵禦外部收購。馬克在這時候臨危受命，面對著巨大的利潤需求壓力。雖然企業的通告透露目前的評估只針對美國市場，並且會在今年完成。雀巢早在去年7月份就有脫離全球低端糖果業務重新布局的跡象， 將其在義大利的6個低端巧克力品牌Ressana、Fluxes等售賣給義大利Fida公司。


雀巢CEO馬克·施耐德


有人認為剔除那些表現不佳的糖果品牌，這將開啟雀巢的新紀元。除此以外雀巢還應對其他領域業績不佳的公司進行評估以及改造，如Herta，雀巢在美國的冰淇淋以及冷凍披薩品牌。


隨著減糖減脂的消費觀念增強，導致全球巧克力需求的有所減緩，去年雀巢布局的高端巧克力戰略並未達到預期的成功。在美國，雀巢已經越來越難以讓消費者重新接受高糖含量的零食。因此，剝離日行疲軟的巧克力和糖果業務也許對它來說並非壞事。


營養健康，高端產品更值得期待



馬克表示在放棄糖果業務的同時，雀巢會布局高利潤或者高增長的部門，比如咖啡和健康食品部門。剝離糖果業務只是雀巢轉型的一小步，希望此舉成為成就新雀巢的一大步。


不久前雀巢收購天然即食公司Freshly來應對亞馬遜（Amazon）對全食超市的收購，這筆交易將達到7700萬美元，並且計劃在IPO之後公司價值到達5.1億美元。跟雀巢旗下的高端膠囊咖啡品牌Nespresso已經成為了雀巢有史以來最成功的網購品牌，通過線上線下以及第三方膠囊的直接控制，雀巢能夠更加精確地把控成本以及消費者的口味選擇。Nespresso通過銷售特殊的膠囊咖啡機，並且不斷嘗試新的膠囊比如熱巧克力，茶以及嬰兒配方來增加消費者黏性。在雀巢發布其企業通告以後，雀巢的瑞士股價隨即大漲。

 

數據顯示，Butterfinger和Crunch巧克力只有同期的0.8%的增長，而2015年同比出現了3%的下跌。


Butterfinger 和Crunch巧克力銷售收入增長率


雀巢巧克力的銷售疲軟也導致了當雀巢宣布準備拋售旗下美國糖果業務時受到了市場的追捧。


全球巧克力糖果市場分布


周知美國的糖果市場佔據了世界市場的19.9%，其次是中國市場（9.0%）。 當雀巢準備退出美國糖果市場時候，已經放棄了世界市場的五分之一。雀巢的年報也預測，未來雀巢增長最快的四個領域將會是營養健康，新興市場及普遍消費者接受度高的產品，高端食品以及戶外食品。同時奶制零食是全球市場中增長率最高的品類。所以，即使雀巢放棄了糖果市場，也不會特別影響其最後的利潤。


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