工業富聯市值縮水超2500億,富士康的工業網際網路咋樣了?

2021-02-15 王吉偉

富士康是不是在做工業網際網路?工業富聯BEACON平臺咋樣了?

近日，由於iPhone XS 銷量大大低於預期，蘋果已對富士康砍單10%。這使得對蘋果依賴較強的富士康受到很大影響，以致其旗下的工業富聯也受到牽連，走勢不穩。

當然，工業富聯不只是因為蘋果砍單關聯下跌，這支創造了36天A股最快過會紀錄於6月8日登陸A股的股票，自上市3個漲停板之後及一直在下跌。

到10月8日，工業富聯在A股交易四個月的檔口，其股價一度跌至13.75元，市值回落至2710億元，較高點(5193億元)縮水超過47%，市值蒸發2480億元。其後，股價仍舊小幅震蕩，至11月6日，工業富聯開盤價12.79元，市值2519億。

為什麼工業富聯會縮水如此之快呢?

工業富聯，是富士康工業網際網路股份有限公司的股票簡稱。該公司成立於2015年，從成立時間來看，無愧於其高管經常提起的「3年前就開始研究工業網際網路」這個說法。

工業富聯公司的主要經營範圍是工業網際網路技術研發、通訊系統研發、企業管理服務、從事電子產品及其零配件的進出口及相關配套業務等。從其業務內容來看，工業網際網路技術研發放在首位，當是是其重要部分；而通訊系統研發部分，其一再提到的5G技術在製造流程中的應用，應該佔很大的比重；至於電子產品及其零配件的進出口，當是跟富士康的基礎製造業相關。

這裡需要注意的是企業管理服務，此業務意味著工業富聯可以將其研發的先進位造等整體解決方案以輸出給其他公司，以幫助企業實現更優質的生產經營管理。也就是說，在工業富聯成立之際，富士康已經想好了未來的盈利模式。即通過搭建工業網際網路平臺，關聯一眾合作夥伴形成資源整合優勢，然後整體輸出給其他有需要的企業。

工業富聯推出的工業網際網路平臺BEACON，是從2015年就開始搭建的平臺。BEACON 平臺由 B(行業應用價值)、E(服務型製造)、A(智慧應用)、C(工業雲和大數據)、O(智慧工廠)、N(工業網際網路/智能裝備)六大環節組成，於 2016 年 1 月正式應用到了自身的生產流程當中，並陸續引入到了其各個製造基地。

BEACON 平臺以數據採集為基礎，可為客戶提供四大子平臺(物聯網平臺、智能數據平臺、智能製造平臺、影像大數據平臺)與多個服務應用(產品技術管理應用、生產製造應用、安全管理應用等)。同時，BEACON 平臺打造跨邊緣層、IaaS 層、PaaS 層和 SaaS 層的應用體系，連通設備層、車間層、企業層，智能輔助生產者、管理者與決策者。

可以說，BEACON 平臺應用範圍相當廣泛，是一個集設計、製造、銷售以及全產業鏈解決方案於一體的工業網際網路平臺。通過自設計與零組件、SMT、智能製造、智能測試及出貨至終端客戶的一整套供應鏈管理系統，實現智能化工廠的快速部署。通過平臺開放共享，打造生態鏈，為客戶提供高品質、高效率、安全可靠的智能製造服務。

BEACON平臺獲贊頗多，頻頻入選各種試點單位與示範項目，擁有國家工信部2018年智能製造試點示範項目、中國工業網際網路10強等很多頭銜。雖然收穫很多讚譽，但是其在二級市場的表現始終差強人意，很多機構都不不看好，自上市以後股價一再下跌。

究其原因，我認為大概有以下幾點：

1、當前的工業富聯概念太多，落地項目太少。現在工業富聯給人的感覺是，尚停留在不斷向外界擴散BEACON平臺概念的階段，BEACON平臺的進展如何，落地程度怎樣，有哪些合作客戶，這類內容很少，以致於很多人感覺工業富聯的忽悠成分更多，甚至開始懷疑其能力。

2、仍將工業富聯看作代工廠。因為當前BEACON平臺還不具備以整體解決方案輸出到多行業的能力，當前的營收報表仍舊以通訊網絡設備、雲計算設備的代工為主，而工業網際網路部分BEACON平臺本該有的強勁企業服務營收，至少沒有在營收報表中體現出來。

3、股民對工業網際網路了解不夠，看不到工業網際網路的未來價值。雖說現在很多媒體都在渲染工業網際網路未來的萬億級市場，但到底哪個企業有能力去分羹，哪個企業能在未來獨佔鰲頭，現在而言仍是未知數，工業富聯的能力價值又在哪裡?

以上三點，其中任何一點都能導致工業富聯股價下跌。

事實上，工業富聯在二級市場上市的最大初衷，在於當前一級市場難以融資，所以才會以最短的時間在A股上市。到二級市場去融資。要在未來實現工業富聯BEACON平臺的宏偉夙願，需要長期的投入。而在中國資本市場不喜歡長線價值投資的情況下，在資本機構不願投錢到製造業的前提下，不只是富士康，多半製造型企業要發展工業網際網路，估計都得考慮二級市場。

對於「工業富聯是不是真的在做工業網際網路」這個問題，現在尚無法給予明確回答。畢竟，工業富聯的很多戰略規劃尚未落地，且其很多規劃都需要大量的時間去實施。但對於工業網際網路這個超級市場，就連網際網路企業都不想放棄，更不用說以製造起家的富士康。因此，打造自有工業網際網路平臺絕對不是富士康一拍腦袋就決定的策略，這個決策足以關乎其未來發展。所以，以後定會重點經營。

短期來看，不管工業富聯自搭雲計算平臺與深研人工智慧，還是借用第三方資源來打造自身能力，只要能夠將其先進位造的整體解決方案輸出，能以BEACON平臺的模式、經驗、技術及方案助力更多的製造型企業實現升級轉型，也就能夠展現工業富聯是在真正盡力做工業網際網路了。

待工業富聯能夠為更多的製造型企業提供方案，待BEACON平臺能有營收之時，也就意味著其在今後更多元化的盈利能力，自然也就能夠有更好的股市表現。

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