2020年在疫情影響廢銅市場陷入較大波動，回顧在上半年在進口政策及用廢企業產能擴張等因素影響下帶來市場變化，促進進口/國產廢銅供應進一步分化，而後續在進口政策打開及疫情後經濟陸續的過程中，廢銅市場或將產生新格局。
圖1：廢銅原料的產生
從傳統供給結構來看，由終端產業回收產生的舊廢銅及銅加工時產生的角料新廢銅組成，其中終端行情中電力、建築及家電行業作為主要舊廢銅產生源，分別佔據30%、22%、25%。行業裡較為通用的硬貨「光亮銅」也是舊廢銅的一種。
根據年內標委會發布的再生銅/黃銅原料則對各類廢銅進行了較為詳細的分類。
圖2：再生紫銅分類（新標）
圖3：再生黃銅分類（新標）
廢銅作為原料一般流向冶煉埠與加工埠，廢銅作為銅原料的重要組成部分，根據ICSG統計廢銅佔銅消費比重約為35%，精銅生產中約有15-17%以廢雜銅原料。冶煉埠直接使用廢銅為原料進行冶煉，將廢銅轉化為電解銅供應，加工端則使用廢銅生產銅杆級黃銅材等相關銅材。目前隨進口政策，環保等多因素影響下廢銅加工端比重正逐步提高。目前預估2020年廢銅流向銅材加工端約58%。
圖4：廢銅原料流嚮導圖
根據國內廢銅流向統計來看，廢銅原料流入加工端佔比正逐年遞增，其中2020估算數據來看銅材加工端流向或可達到58%左右，銅冶煉端流向42%。
圖5：廢銅原料流嚮導圖
銅材加工端方面，低氧銅杆製造為廢銅主要流向，約佔70%；黃銅材生產約佔23%，其他銅材製造約7%左右。
圖6：疫情後2-9月國內廢銅使用量估算
據估計數據統測算，疫情後2020年2-9月廢銅消耗約570萬噸，其中加工端消耗330萬噸（58%），冶煉端消耗240萬噸（42%）。
對應銅杆端消耗廢銅約232萬噸（70%），黃銅材消耗76萬噸左右（23%）。
但關於廢銅供應端方面和往年的供給結構相較於往年出現了一些變化：
2020年共計審核廢銅進口公示十三批次，共計審核額：88.54萬噸。2019年廢銅進口審核七個批次，共計55.3萬噸，相較於去年全年額度增加約60%。單單從進口審核額度方面來看廢銅進口情況還是不錯的，但是實際從海關進口到貨來算，則不太理想。
圖7：海關廢銅進口統計
2020年1-9月廢銅累計進口66.6萬噸，去年同期進口124萬噸。累計同比減少46.27%。2018年1-9月廢銅進口同期為176萬噸。
在廢六類禁止進口後，從2019年起廢銅進口額度大幅減少。
但廢銅品味有所提升，根據以往數據顯示，2017、2018、2019年的廢銅進口平均銅品位分別為37%、52%、80%。
2020年廢銅進口品味基本與2019年相似，顯示出廢銅金屬噸進口大幅縮減。
圖8：原有廢銅原料進口格局
在原有進口格局的情況下，廢銅進口主要向4個埠流入，分別為：銅杆生產、黃銅材生產、精銅冶煉及危廢冶煉。其平均品位與進口比例在圖中均有表示。
但目前來看在進口政策的變化下，廢銅進口格局或有變化。
首先為危廢冶煉，平均進口銅品14-80%。在洋垃圾禁止進口預計進口銅原料品位普遍為94%以上的情況或首先脫離進口版塊，進一步轉化為國內廢銅供應。
而其次可能在格局中發生改變的則為，黃銅材原料與精銅冶煉進口。
在原有格局中黃銅材使用進口廢銅約佔80左右，十分依賴於進口，但今年海關2-9月實際到貨54.7萬噸的情況下，根據我們測算2-9月黃銅材生產需求廢銅76萬噸（若維持原80進口情況下需60萬噸，需求遠超實際進口量）難以滿足黃銅材的生產，2020年黃銅原料端向轉化為粗銅情況加劇。
與之相同的還有精銅冶煉端，廢銅原料的鎖緊及生產環保等因素影響下，進一步轉向粗銅以彌補原料端緊缺。
圖9：粗銅進口數據
圖10:國內銅材進口數據
熱點探討
值得注意的是Rcep協定中對銅產品進口關稅中大多降至零關稅。
探究對後續廢銅進口影響方面來看，目前中國廢銅進口對最惠國普遍實行1.5%進口關稅，但在有暫定關稅的情況下首先試用暫定關稅：0%。
目前對中國來說，WTO成員國均為最惠國。
Rcep對廢銅進口的直接影響目前來看有限，但Recp除關稅方面在通關及服務方面亦有推動作用。
圖11：廢銅進口來源國變化
但2018-2020年度因廢銅進口政策相關因素，廢銅主要進口來源國發生改變。
其中目前Rcep成員國中：馬來西亞、日本、泰國、澳大利亞、韓國均為主要廢銅來源國。
根據數據統計，Rcep成員國約佔廢銅進口總量的45%左右。
後續隨Rcep的實行，結合廢銅進口新政策，對廢銅流入國內或將帶來新格局。
2021國內廢銅原料新格局
目前作為廢銅加工端中使用廢銅最多的銅杆端，在進口廢銅使用中反倒較少，而本次規定的再生銅（紫銅）進口原料標準的制定或將對銅杆原料帶來補充。
早先嚴格的金屬原料比例限制前期進口廢銅難以滿足銅杆需求。而目前其中進口再生紫銅原料的品味普遍為94%以上，金屬回收率較高正對應廢銅製杆所需原料。在當前進口廢銅普遍存在於黃銅及冶煉端的情況下，開放新格局後高品質再生紫銅進入加工端將彌補銅杆原料偏緊的情況，進一步整合再生紫銅行業原料端，讓廢銅供應格局進入新格局。
而價格方面。2021年隨疫情後經濟復甦，銅市偏強可能性增大，帶動廢銅價格進一步回暖。光亮銅價格上限上移至53000元/噸附近，整體廢銅價格維持五萬重心以上可能增加。
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責任編輯：cjh