夏春:2021年上半年全球經濟會逐步復甦

2020-12-21 和訊期貨

　　2020年12月19日-20日，2021中國鋼鐵市場展望暨「我的鋼鐵」年會於上海跨國採購會展中心盛大召開。

　　20日主題大會上，諾亞控股集團董事總經理、首席經濟學家夏春發表了題為《2021年宏觀經濟與投資策略展望：後疫情時代的K型反轉與D字挑戰》的主題演講。


　　諾亞控股集團董事總經理、首席經濟學家 夏春

　　首先，夏春回顧了過去幾年資本市場的走勢表現。2017年全球經濟活動在經過很長時間的量化寬鬆後迎來短幅復甦，但2018年全球經濟活動又開始大幅下調。2019年，全球經濟活動下滑有所放緩，美國連續三次降息再次放鬆全球金融環境。2020年新冠疫情對經濟衝擊非常大，但是資本市場表現是比較好的，全球金融市場環境更是出現了前所未有的寬鬆。

　　展望2021年全球經濟，夏春認為，未來疫苗或將密集上市，2021年上半年全球經濟將逐步復甦，資本市場也將持續較好表現。同時，拜登上任前，美國會出臺第五輪刺激政策，歐洲也會推出刺激政策。中國貨幣政策不會急轉彎，會緩慢的做調整。

　　在匯率方面，夏春認為，2021年美元會相對較弱，人民幣將會走強，但幅度將不會過大，仍需保障中國在國際市場上出口的優勢。同時，中國消費相對較弱，只有解決好收入分配問題，才能真正實現國內國際雙循環。

　　最後，他對未來全球經濟和資本市場進行總結，部分觀點如下：全球發達國家低增長、低通脹、低利率的基調仍將持續，貨幣及財政政策提供支撐，將繼續有利於風險資產的表現；疫情受控及潛在疫苗問世並大規模接種將是經濟復甦的強心劑，被壓縮的消費及產出缺口將逐步釋放；不要遺忘資本市場的「均值回歸」邏輯，2021年有機會同時在大類資產層面和各類資產內部，均體現出K型反轉趨勢；美元難以扭轉弱勢格局，尤其是在拜登政府控制疫情、加大基建等財政刺激開支下不可避免的財政赤字擴大；以中國為核心的新興市場資產凸顯配置價值，與科技或大宗商品相關的出口導向型的新興亞洲國家孕育投資機會；復甦預期催化市場風格切換，積極擁抱優質周期資產，把握結構性增長的投機機遇，並堅守優質核心資產。

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（責任編輯：趙鵬 ）

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