Filecoin質押量不斷上漲 是陰謀還是陽謀?

精彩摘要

上線初期質押量就成為討論熱度最高的話題之一，也因質押問題引發對官方的質疑，如今質押量持續走高，質疑聲也更大——官方這樣設置，究竟是陰謀還是陽謀？

截至發稿前，Filfox上顯示的當前扇區質押量已達0.2480FIL\32GiB，從瀏覽器後臺數據可見近30天來Filecoin 質押量呈緩慢增長的趨勢，和主網上線時的0.16FIL\32GiB相比，上漲不少，這意味著礦工的成本在增大。這看起來似乎並非是個利好信號，究竟是什麼導致質押量的上漲？官方為何如此設定？質押量又是否會一直上漲？……針對以上礦工們擔心的問題，加密矩陣繼續為大家帶來解讀。

瀏覽器上「當前扇區質押量」是指什麼？

官方為何要設置該參數？

在Filecoin官方發布的經濟模型中提到：官方為了Filecoin生態的長期建設設計了三個質押機制——初始質押、區塊獎勵質押和存儲交易提供者質押。在Filfox瀏覽器上目前可以看到的兩個質押參數，一個是「當前扇區質押量」，一個是「FIL質押量」。

根據數據來看，「當前扇區質押量」指的就是初始質押的質押量，「FIL質押量」是指目前初始質押的質押量之和。本篇文章主要剖析的是初始質押量，因此下文將圍繞「當前扇區質押量」來進行討論。

據悉，官方設置初始質押目的是為用戶保障網絡的服務質量，並在出現懲罰時為扇區提供啟動擔保，同時也可以增加惡意節點攻擊網絡的成本，減少DOS攻擊。這樣整個網絡可以互相制衡。從瀏覽器數據來看，目前質押量一直在上漲，很多礦工因為質押量上漲擔憂不已，除了擔憂，或許更想知道為什麼質押量會上漲？

 

在分析上漲因素前，我們不妨先看看質押量如何算的？因為只有梳理清楚變量之間的關係後，對原因的分析才能做到言之有據。 

初始質押量如何算？

是什麼導致質押量上漲？

初始質押分為存儲質押和共識質押，存儲質押即礦工在進行存儲前需要質押的FIL。存儲承諾提供了一種合理的方法來推理添加一個扇區的合理性，但它並未為網絡提供足夠的長期安全保證，從而隨著區塊獎勵的減少，共識性收購的成本降低了。因此初始質押功能的後半部分，即共識質押，取決於該部門增加的質量調整功率（QAP，可以理解為算力增長）的數量以及FIL流通供應量。

 

那它們是怎麼算的？

根據官方文檔上給的公式，存儲質押和共識質押的設定如下：

 1. 存儲質押 

SectorInitial Storage Pledge 

=Estimated 20Days Sector Block Reward

該公式可以理解為該扇區20天的預估獎勵，Sector Block Reward即扇區獎勵，一個T有32個扇區，因此我們在此可以根據——每天單T收益/32，即可求出單個扇區每天獎勵值，由此可以求出存儲質押。

 2. 共識質押  

SectorInitial Consensus Pledge

=30%×FILCirculatingSupply×SectorQAP/max(NetworkBaseline,NetworkQAP)

（SectorQAP可理解為扇區有效算力，NetworkQAP可理解為全網有效算力）

共識質押即全網30% 的FIL流通量乘以扇區有效算力，再除以網絡基準線或全網有效算力（取決於最大值，目前網絡基線遠大於全網有效算力）。

（1）FIL流通量 

目前FIL流通量主要來自區塊獎勵中25%的直接釋放和75%的180天線性釋放，如下圖從Filfox瀏覽器上看，12月14日下午14點35分FIL的流通量大概在53724235枚。這個數每日呈遞增趨勢，15日發稿前已達54084935枚。

（2）扇區有效算力 

扇區有效算力保持32G不變

（3）網絡基線或者全網有效算力二者中取最大值 

提到網絡基準線，Filecoin經濟模型複雜在此，它在每日釋放獎勵裡設置了網絡基準線——網絡基準線是官方為了避免早期挖礦獎勵過高，導致礦工在拿到獎勵之後退出，這會導致存儲用戶的損失，也會影響Filecoin網絡的可持續發展。

因此官方設置了基準線要求——在每日30%的基礎釋放後，再根據基準線設定對剩下的70%進行調節。

根據Filecoin最新調整，初始基準線約為2.5EB。

（官方代碼數據）

加密矩陣工程師根據官方文檔上的算法——基於12月14日下午14時35分主網的區塊高度320705，算出與之相對應的基準線的值約為3.087EB。

（該計算部分涉及相對複雜的函數解析，再次不贅述，感興趣的朋友可查看官網代碼分析，也歡迎後臺和我們探討）。

目前階段來看，共識質押裡的這個參數按網絡基線來算比較合適。

根據這個公式計算，這個數也每日呈遞增趨勢。

根據總初始質押量=存儲質押+共識質押，因此以上公式可以翻譯成:

扇區質押=20*每扇區獎勵\天+30%*FIL流通量*扇區有效算力\網絡基準線或全網有效算力的最大值。

從上述分析中，對於存儲質押我們可以知道每扇區獎勵與每日單T收益值有關，根據最近Filfox瀏覽器裡顯示，最近一周內每日單T收益值浮動不大，基本維持著在0.157FIL/T前後，因此存儲質押的變動可以忽略不計；

12.14日Filfox中單T每日挖礦收益7天變化截圖 ▲ 

共識質押中FIL流通量一直在增大，扇區有效算力保持32G不變，基準線和算力取最大值，這個數目前也在一直增大。

 

由此可看到，共識質押裡的變量一直呈遞增趨勢，而存儲質押基本恆定。因此可以清楚地知道為什麼質押量一直在漲。

我們可以用12月14日下午14點35分的數據代入驗算以上公式和推導過程是否正確。

12月14日下午14:35分主網數據顯示24小時平均挖礦收益（每日單T收益）為0.1529FIl/TiB，FIL流通量約為53724235枚，此時「單前扇區質押量」顯示0.2477FIL/32GiB。

計算過程如下：

通過該公式計算所得0.251538FIL/GiB與主網0.2477FIL/32GiB僅相差0.003738。

對此，加密矩陣工程師表示，存儲質押中的預估20天扇區獎勵長期來看呈遞減趨勢，計算時只能取此刻估值，所以存儲質押上會比瀏覽器所給值偏大，故細微誤差是合理的。

根據以上推導， 大家可以很清楚地知道為什麼質押量會上漲。我們希望能藉此文幫助礦工們減少信息差帶來恐慌，從而更好地做出調整。

在對質押量上漲因素做出分析後，我們再來看看官方這樣設置的目的何在？以及質押量是否會一直漲？

為什麼官方會這樣設定？

質押量會一直漲嗎？

上線初期質押量就成為討論熱度最高的話題之一，也因質押問題引發對官方的質疑，如今質押量持續走高，質疑聲也更大——官方這樣設置究竟是陰謀還是陽謀？

從前文我們可知質押量和流通量呈正相關——流通量越大，質押量會隨之變大。

同理，質押量反過來會抑制流通量增速。

因為質押值高了，礦工要購買更多代幣進行抵押，成本增大，會減少向鏈上傳輸數據，由此降低流通量，穩住幣價——不至於挖礦初期流通量過大使代幣貶值嚴重。同時該機制的設定也可以形成一個調節環路，更利於Filecoin生態的長久穩定。

創始人胡安在10月的萬向峰會上曾說過要認識到Filecoin是長期的，而不是短期的。因此它的經濟模型在設計時就必須考慮到生態的長遠發展，使系統內部可以形成一個自調節機制。

但是一直上漲的質押量畢竟涉及成本，它是否會一直漲也成為目前礦工們除了Gas費外最為焦慮的問題之一。

對此我們給出的判斷是不會一直漲。因為從Filfox瀏覽器上可以看到，近30天來每天挖礦收益變化總體呈現一個下降趨勢——這會是長期趨勢，因為入場礦工增多，總供給有限，那每個人分到的就少了，所以存儲質押後期會降低。

12.14日Filfox中單T每日挖礦收益連續30天變化截圖 ▲ 

同時由於FIL總供給量有限，越往後釋放越少，且Gas費中有一部分是用於銷毀的，還有懲罰機制中的代幣銷毀，這些都會導致FIL總流通量變少。由此共識質押也會逐漸降低。

故而從總體上來看，質押量目前雖呈上漲趨勢，但它不會一直漲。後期在某個時間點會下降，以此滿足代幣流通的需求。因此礦工們不用過於擔心，我們應對Filecoin保持充分信心，著眼於長期價值。

「

當然質押量上漲是擔憂的一方面，如上所述還可以看到單T每日收益在持續走低，這也成了目前礦工們頗為困惑的點之一。下一篇文章裡加密矩陣會為大家帶來關於單T收益的解讀，請大家持續關注。