時代周報記者 袁方晨 發自上海
在知名私募機構創勢翔「踩雷」欣泰電氣餘波未了之時，證監會一紙罰單又將它推入輿論漩渦。
11月18日，證監會新聞發言人張曉軍通報證監會依法對6宗案件作出行政處罰，其中包括創勢翔操縱市場一案，證監會給創勢翔開出「沒收創勢翔違法所得約2073.8萬元，並處以約6221.5萬元罰款」的巨額罰單。
隨著一樁又一樁負面事件的曝光，創勢翔及其董事長黃平也跌落神壇。
「無論是公募還是私募，違規就要付出代價。從證監會的處罰看，個人覺得明顯偏輕，應該撤銷創勢翔的私募資格。」獨立財經評論人曹中銘對時代周報記者表示，這次證監會對於創勢翔的處罰對其他私募具有警示意義—操縱市場都會受到處罰。
風格激進
證監會披露，廣州市創勢翔投資有限公司（簡稱「創勢翔」 ）在2015年7月17日至8月26日期間，利用其實際控制的「粵財信託—創勢翔盛世」等37個帳戶通過連續交易、開盤虛假申報、尾市拉抬等方式，影響「輝豐股份」「漢纜股份」等6隻股票的股價和交易量。
張曉軍稱，創勢翔的上述行為違反了《證券法》第77條第1款第(1)項、第(4)項規定，構成操縱證券市場。依據《證券法》第203條規定，證監會決定沒收創勢翔違法所得約2073.8萬元，並處以約6221.5萬元罰款；對直接負責的主管人員創勢翔董事長兼投資總監黃平給予警告，並處以60萬元罰款；對其他直接責任人員創勢翔交易主管張毅給予警告，並處以10萬元罰款。
時代周報記者查閱相關條例發現，對於黃平的處罰已是最高。根據《證券法》第203條：「單位操縱證券市場的，還應當對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以10萬元以上60萬元以下的罰款。」
另外，一位滬上知名私募聯合創始人告訴時代周報記者，證監會對於創勢翔的一收一罰，針對的是公司，將全部由公司承擔，並不涉及投資者。
實際上，這已不是創勢翔第一次遭監管點名。8月19日，證監會通報2016年上半年對私募基金開展專項檢查執法情況，表示從檢查情況看，不少私募機構存在違規問題，個別機構存在違法犯罪行為。而在證監會發布被採取行政監管措施的機構和個人名單中，創勢翔赫然在列。
而真正給創勢翔致命一擊的，是欣泰電氣。
「外面的人稱呼我們為漲停板敢死隊，但我們跟大家印象中的敢死隊也並不完全一樣。事實上，我們炒股很多時候並不是炒一把就走，對很多個股，我們其實是花了很大的精力和時間去研究跟蹤的。」2015年3月，彼時風頭正勁的黃平對媒體闡述了創勢翔的投資理念，「深度調研」被創勢翔自認為是自身最大的優點，黃平稱他對每隻買入的股票都力求掌握其動向。
現實卻是，3月時，業績平平的欣泰電氣已被證監會立案調查良久，在退市風險面前，3月1日至4月20日，創勢翔通過旗下22個信託帳戶先後購買了欣泰電氣859.11萬股和856.47萬股股份，兩次均觸及舉牌線，並最終以10%的持股比例成為欣泰電氣第二大股東。7月8日，IPO造假事實被公之於眾。9月，欣泰電氣成為創業板第一家終止上市的公司。創勢翔也因此豪賭失利，損失近2億元。
基金業協會披露信息顯示，舉牌欣泰電氣，創勢翔動用了旗下25隻基金產品，佔其總產品的81%。加上前期業績不佳，創勢翔通過某信託公司發行的產品中，只要持有欣泰電氣的已全部清盤，其管理規模損失慘重。在清盤時，創勢翔多隻產品的淨值已跌至0.7元左右。
一位不願具名的業內人士將這一切都歸為盈虧同源。「創勢翔嘗到過『殼股』的甜頭，它的突然崛起也是因為其激進的風格，然而讓它一敗塗地的也正是它的激進。」
更值得一提的是，在欣泰電氣退市已成定局後，創勢翔掌門人黃平將其持有的創勢翔股權全部轉讓給自然人餘榮華。時代周報記者查閱全國企業信用公示系統發現，2016年6月24日，黃平已於廣州市工商行政管理局登記變更了所持有的股份信息。而根據基金業協會所公示的信息，創勢翔的高管名單中已沒有黃平的名字。
神話破滅
創勢翔和黃平的好「運氣」，在兩三年之前已用盡。
公開資料顯示，創勢翔成立於2009年12月，註冊資本1001萬元，黃平曾是公司惟一股東、董事長。
實際上，在投資圈中，70後的黃平早已小有名氣，他和他的團隊被外界稱為漲停板敢死隊。據媒體報導，黃平早期一直潛伏在廣州當地著名的一個遊資營業部中，其資金屢屢將營業部推上「交易龍虎榜」。他的得意之作是樂視網歷史上第一個漲停板—當時黃平所在的營業部在樂視網上的買入金額超過1000萬元，成為該股交易龍虎榜上買入席位的第一名，將該股推上漲停。
2012年5月20日，創勢翔成立了旗下第一隻陽光私募產品「粵財信託-創勢翔1號」，由黃平掌管。2013年，創勢翔1號就以125.55%的收益率拿下了當年陽光私募排行榜的冠軍。而在2014年，該產品更是以全年300.8%的收益再次衛冕，創勢翔因此高調號稱「打破私募冠軍魔咒」。當時，創勢翔1號成立以來累計達634.58%的收益，年化116.39%，創勢翔以及黃平因此在私募圈裡站穩腳跟。
彼時，黃平和創勢翔所推崇的是所謂的「創新型價值投資」，就是把團隊核心成員過往最擅長的操作手法整合在一起，包含對三個主要因素的有效整合：價值投資、深度調研以及創新風控模式。黃平還對外豪言，創勢翔將陸續成立對衝基金、量化基金等不同風格的產品。「我們的夢想是構築一個金融平臺式的公司型私募公司。」
然而，創勢翔神話已然破滅。截至11月24日，創勢翔官網產品中心列表中，僅有國創證券投資基金、創勢翔國政對衝基金、創勢翔進取、創通1號、金蘊68期等5隻產品。根據好買基金數據，今年以來，公司的平均回報率為-4.54%，同類平均回報率為-2.75%；而近半年，公司平均回報率僅為-6.09%，同類平均回報率則為3.30%。
從快速崛起到如今的頹勢，這一切其實都有跡可循。
「正常而言，一家私募在打響名氣後，會將發展速度回歸正常，並非一直猛衝，因為畢竟之後盤子大了，風險也更大。其實類似於創勢翔的私募並不在少數，他們為了『一鳴驚人』，往往會運用一些非常手段衝業績，那是因為他們的違規違法成本太低。」上述業內人士說。
監管收緊
除此之外，創勢翔2014年上演的「密碼事件」也曾鬧得沸沸揚揚，讓業內大跌眼鏡。
2014年4月22日上午，黃平召集了20多家媒體，在廣州召開發布會，主題為旗下產品粵財信託-創勢翔2號信託計劃（下簡稱「創勢翔2號」 ）遭遇銀河證券堵單。黃平稱， 3月27日，其發現創勢翔2號產品重倉的股票，在潛伏了兩個月後，收益達到了70%，非常高興，正要賣出的時候，卻發現系統自動撤單，而同時，買入的操作也被限制。然而背後，卻是深圳創勢翔兩名股東章亞東、張鏟棣與黃平之間的紛爭，而這次紛爭的源頭，則是深圳創勢翔的股份。
實際上，廣州的創勢翔為黃平本人與其妻子所有。深圳的創勢翔則為黃平、章亞東、張鏟棣以及羅興文共同持有，四人分別持股51%、19.5%、19.5%以及10%。創勢翔2號以及3號產品的法定投資顧問為深圳創勢翔。
根據媒體報導，2014年3月5日，黃平已將深圳創勢翔的股份轉讓給章亞東以及張鏟棣，並於同年3月6日將交易密碼移交給章等人。然而之後，黃平卻仍想把持創勢翔2號的決策權，於是雙方都曾多次修改密碼。最後一次黃平修改回密碼後，章亞東等人拿著深圳創勢翔的公章到銀河證券再次要求修改密碼，致使黃平無法進行下單。
更為出乎意料的是，在涉事雙方當眾自曝家醜的時候，均指對方利用所管理的客戶資金拉抬股價，做「老鼠倉」。黃平稱，章亞東方面曾多次利用投資決策權先於公司買入或賣出某些個股，並在任職創勢翔期間仍在外面代客理財並出現爆倉。而章亞東方面則直指黃平在投資中因為個人利益驅動要求「頂配」深國商。
「這其實可以看出，創勢翔完全沒有公司管理和風控可言。草根出身的私募掌門人，很多都存在這一短板，這與經過公募等金融機構歷練的『正規軍』相比，還是存在差距的。」上述業內人士對時代周報記者說。
就在不久之前，私募出現了歷史性的一刻。根據基金業協會數據，截至10月底，基金業協會已備案登記的私募基金管理人17271家，已備案私募基金42263隻，認繳規模為9.13萬億元，總規模超過公募基金3900億元。
然而，私募迅速發展的背後，有太多問題亟待解決。
上述業內人士認為，雖然監管層對於私募的監管有所收緊，但如今它仍處於野蠻生長的階段。「公募是完全透明化的，任何風吹草動都需要對外披露。然而，私募卻沒有披露的要求。雖然不對公眾披露有一定的道理，但是至少需要向監管部門披露，否則，私募可以為所欲為。另一方面，私募的設立是沒有多少成本的，陽光私募聽上去是非常正規的金融機構，但殊不知，成立私募僅需備案即可，甚至有很多私募做不下去了，掌門人將其關門大吉，再註冊一家新的私募機構，換個殼又可以重頭再來。這1萬餘家私募機構該如何管理，監管部門確實需要動一番腦筋。」