此次如家收購莫泰，恰是經濟型酒店併購潮湧的又一明證。之前如家曾收購七鬥星，漢庭、格林豪泰等都展開對一家或者幾家單體閒散酒店的收購，規模相對較大的則是去年9月錦江股份對山西金廣快捷酒店的併購。
「這應該是意料之中的事情。」5月27日下午，在接受採訪時，如家酒店集團CEO孫堅有種如釋重負的感覺。
此前不久，如家成功以4.7億美元的價格收購了莫泰168控股公司100%股份。
按照雙方籤署的收購協議，整個4.7億美元的收購總價由3.05億美元現金和815萬股如家普通股共同構成；收購完成之後，此前擁有莫泰合計59%股權的摩根史坦利下屬房地產基金Morgan Stanley Real Estate Fund Global在獲得現金的同時還將持有如家約6%的股份，包括莫泰CEO沈飛宇在內的莫泰高管將持有如家約3%的股份。
由如家聘請的此輪收購的財務顧問瑞士信貸和摩根大通將分別為如家提供不高於1.5億美元的貸款承諾，以幫助如家完成收購中的現金籌措。
應當說，這一成交價遠低於大摩最初出售51%莫泰股權時10億美元的報價，以5月27日匯率來看，30.51億元人民幣的總價亦不算太高。
如家首席戰略官吳亦泓透露，如果一切順利，該項收購將在四五個月之後完成最後交割，這意味著對於莫泰的收購將在2012年才會給如家帶來利潤增厚。
作為此輪併購的參與方，摩根史坦利房產投資亞洲部董事總經理Slaughter表示，「中國經濟型酒店行業對我們很具吸引力。」
售價4.7億美元
從摩根史坦利去年年中拋出欲出售其持有莫泰股權的消息，到如今如家購得莫泰100%股權，經歷了近一年的時間。
雖然此前傳出漢庭和七天連鎖分別聯手各自合作方參與對莫泰股權的投標，但市場普遍預期經濟型酒店連鎖行業老大如家有望成為最終的買家；而如家在去年年底發行的1.6億美元高級可轉債則被解讀為專為收購莫泰做準備。
孫堅向記者透露，對莫泰的收購前後持續了大約6個月左右，其間沸沸揚揚了很長時間，但「之前只是一般性的走流程，最終確定下來是在4月中下旬左右」。
在雙方最終籤署的收購協議中，如家將需要支付3.05億美元的現金，與此同時發行815萬股如家普通股，合計收購總價為4.7億美元。
除卻現金支付的3.05億美元之外，如家新發股份支付總價為1.65億美元，對應815萬普通股，每普通股的價格約合20.185美元。由於如家每個ADS相當於2個普通股，這相當於如家ADS的價格為40.37美元。
截至5月26日收盤，如家報收於37.49美元， 而40.37美元的對應收購價格出現約7.68%的溢價；此前一個月，如家ADS的價格在34-55美元之間波動。
根據如家提供的資料，截至今年第一季度，如家共擁有開業酒店848家，客房數量為97321間，在國內經濟型酒店中處於行業第一的位置；而居行業第五的莫泰分別擁有144家直營店和137家特許店，共45669間客房，其中除卻約12家莫泰268和YotelQQ品牌之外，剩餘絕大部分酒店為莫泰168品牌。
以30.51億元人民幣的成交總價計算，此次如家對莫泰的收購，單間客房的價格約為6.68萬元，這一價格較之此前如家收購七鬥星每間客房8萬元和錦江之星收購金廣快捷每間客房13.7萬元的價格都要低了不少。
值得一提的是，合計擁有281家開業酒店的莫泰，在經濟型連鎖酒店最大的市場上海就擁有多達98家門店，其他門店主要分布在華東一、二線城市，此番收購將幫助如家完善區域布局，此前如家酒店主要分布在國內一、二線城市並以淮河以北區域為主。
收購完成後，如家開業酒店將達到1129家之多，客房總數也超過14萬間，這將助力如家守住行業老大的地位。
據如家首席戰略官吳亦泓透露，目前如家約佔大陸經濟型連鎖酒店17%-18%左右的市場份額，莫泰的市場份額約為6-7%。
另一份來自盈蝶酒店諮詢統計顯示，截至今年1季度的經濟型連鎖酒店總數為5513家，完成對莫泰收購後的如家擁有1129家酒店約佔其中20.48%。
孫堅告訴記者，完成對莫泰的收購之後，如家還將保持莫泰原有的品牌，對於後者原有團隊會選擇性地挑選部分留任；而對於莫泰和如家在地域上存在重合的部分酒店，「目前沒有關閉的計劃」。
此外，作為如家下屬高端品牌的和頤酒店，孫堅透露今年年內將分別在太原、北京和大連三地開出第2、3、4家酒店。