作者陳聖潔 編輯王小清。
「凜冬將至」，這是海外知名影視劇裡的對白，也是今年美國對衝基金行業的批註。
多年來，對衝基金一直將他們乏善可陳的業績歸咎於市場的低迷。但這個藉口今年不管用了。
2020年是個走勢動蕩且個股漲跌互現的行情，這本應成為對衝基金賺錢的好機會。但是整個對衝行業都在掙扎，客戶也逐漸失去耐心。
近日，又一個海外對衝大佬關閉旗下機構。約克資本管理公司（York Capital Management）創始人傑米·迪南（Jamie Dinan）計劃關閉約克資本的歐洲對衝基金，並將其美國對衝基金轉變成主要管理內部資金的工具。
傑米·迪南最高峰時曾管理260億美元，本次清退後預計資產將縮水到高峰時的四成。
01此前規模已經縮水
作為對衝大佬，傑米·迪南近期撤退的核心產品，曾經經過多年的業績疲軟。一些信息源透露，那些曾經追隨他部分策略的外部資金，如今總額不到30億美元。
不過，約克資本預計，轉為內部投資後，它們仍將運營約90億美元的私募股權、私人債券和長期客戶資金。雖然這與2015年約克260億美元的高峰資產管理規模不可同日而語，但依然可觀。
按照約克資本的官網信息，目前該公司主要從事三類策略的管理：
1、從事件驅動策略中解鎖alpha（超額收益）；
2、從市場深度和廣度的不平衡中發現機會；
3、從事戰略配售、股權投資在內的多策略投資。
02創始人曾擁有NBA職業球隊
傑米·迪南是華爾街上一輩的投資大佬，他早年在併購套利公司Kellner DiLeo＆Company工作。
1987年股災時，迪南他損失了當時的全部身家——60萬美元。
1991年，他從他以前的同事那裡籌集到360萬美元，並創立了自己的對衝基金，約克資本（York Capital）。這個公司以他當時居住的街道約克大道的名字命名。
1993年，迪南的基金獲得了33.8％的回報率，贏得客戶信任。到2000年，該基金擁有超過6.1億美元的資產。2010年，他以4.25億美元的價格將約克資本的33％股份出售給了瑞士信貸。至此功成名就，財富自由，開始了富翁生活。
2011年，迪南向紐約市博物館捐贈了100萬美元。2014年7月，迪南獲得了NBA密爾沃基雄鹿隊的部分股權。2017年6月，他任命了兩個繼任者來領導約克資本公司。兩個繼任者整體表現不錯，直至2018年，約克資本管理公司仍管理著205億美元的資產。
03管理層大變更
隨著業績的滑落，在過去一年裡，迪恩的接班人在接班後也嘗試了更多的自救動作，包括更換管理人。
約克資本在周一的一封致投資者信中說，公司聯合投資主管克裡斯託夫·奧蘭德將於今年年底離職，奧蘭德曾對該公司表示，他希望「退後一步……」
該份信還提及，迪南將繼續擔任約克的董事長兼執行長，威廉·弗拉託斯將繼續擔任唯一的投資主管。
信中還表示，約克的亞洲對衝基金和「相關工具」將分拆成一家獨立公司。該基金由山口正(Masa Yamaguchi)領導，近年來表現良好。
雖然一些人認為傑米·迪南即將成為私募股權巨頭，但約克資本的股東卻不那麼肯定。
持有約克資本30%股份的瑞士信貸周二表示，計劃在第四季度將持有的約克資本股份價值進行大額計提，以反映對該公司經營的擔憂。
瑞士信貸是在2010年以4.25億美元的價格收購了約克資本30％的股份。瑞信購買這批股份時，許多華爾街公司正想方設法從對衝基金的手續費收入中獲利，因為金融危機後出臺的新監管規定加大了銀行用自有資金進行投資的難度。但這些少數股權並非沒有風險，因為許多投資公司表現不佳，甚至倒閉，使得這些股權變得一文不值。
迪南的近況，反映了美國對衝基金業的「衰退」，從股東、到投資管理人、乃至客戶都在流失，這毫無疑問是一個蕭瑟的「冬天」。
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