滬深兩市機構調研數據一覽 新寶股份機構調研數據
新寶股份2017年02月20日發布消息,2017年02月13日公司接待國信證券等共52家機構調研，接待人員是董事、總裁曾展暉先生,董事、常務副總裁、董事會秘書兼財務總監楊芳欣先生,證券事務代表陳景山先生,證券事務專員孔少嫻女士，接待地點廣東新寶電器股份有限公司總部會議室。
調研主要內容
一、活動情況簡介
公司相關人員與到訪機構人員就公司競爭優勢、目前的生
產經營情況和行業環境進行了交流，並參觀了公司產品展廳。
二、投資者互動環節主要交流內容
1、公司基本情況介紹。
答：公司是小家電出口龍頭企業，公司產品80%左右出口
歐美等發達國家,歐美各佔40%左右，9%左右出口東南亞國家
及其他地區，國內銷售佔比11%左右。未來公司會逐步擴大國
內及其他國家地區市場的銷售，致力於成為全球知名的、最具
競爭力的小家電製造商之一。
公司產品品類豐富，能夠滿足客商的一站式採購需求。公
司的主要產品包括電熱水壺、電熱咖啡機、麵包機、打蛋機、
多士爐、攪拌機、果汁機、吸塵器、電烤箱、電熨鬥、空氣淨
化器、淨水器等20多個大類產品，其中電熱水壺、電熱咖啡
壺、攪拌機、多士爐等產品出口量位居全國第一，咖啡機出口
額佔中國出口額的30%以上。近年來，公司一直專注主業，在
鞏固既有廚房電器等優勢品類的基礎上，向家居護理電器、健
康美容電器等產品線延伸，通過增加新品類，實現銷售規模的橫向增長。
公司主要客戶包括JARDEN、APPLICA、PHILIPS、
ELECTROLUX、HAMILTONBEACH、WALMART和CARREFOUR等國際
知名企業。目前，公司已與超過1,000家客戶建立了業務關係，
擁有覆蓋全球的小家電銷售渠道。
公司從過去傳統的製造加工轉為「研發+製造」的企業，
掌握了產品的核心技術，所以公司在產品的定價上也有了更大
的話語權。加上公司的標準化和自動化建設，以及加大產品的
創新力度，近幾年產品的毛利率和淨利率都有較平穩的提升。
2、國內品牌銷售渠道？
答：公司目前自主品牌Donlim在國內銷售的主要是烘焙
類電器產品，如麵包機、烤箱、打蛋機、多士爐等，主要通過
電商、電視購物、禮品等方式進行銷售及推廣。另外，公司在
代理一些海外品牌的國內銷售，如MORPHYRICHARDS（摩飛），
銷售渠道主要是電商和微商等線上渠道為主，線下有少部分，
MORPHYRICHARDS（摩飛）2016年在微商渠道銷售取得了較好
的業績；公司自有咖啡機品牌Barsetto未來會採取商業渠道
的模式，進駐國內大城市的辦公樓、寫字樓及大商場等。
3、MORPHYRICHARDS（摩飛）的品牌是怎樣做大的？預
計2017年的銷售額是多少？
答：公司有專門的銷售團體做推廣、營銷，除在傳統電商
淘寶、京東等線上渠道銷售外，新興渠道如微商在2016年也
取得了較好的業績，佔MORPHYRICHARDS（摩飛）2016年銷售
額的30%左右。MORPHYRICHARDS（摩飛）的國際品牌口碑和質
量也是成功的原因之一。
MORPHYRICHARDS（摩飛）預計2017年實現1.3-1.5億元左右的銷售收入。
4、隨著公司產品品類不斷增加，現有生產線的調整是否需要較多投入？
答：公司生產線的設計平臺化、標準化，同一大類的產品
類別，生產製造的通用性比較強，所以推出新產品，成本端的
壓力不會很大。
5、介紹一下公司電動牙刷項目的團體，電動牙刷的國內銷售推出時間？
答:電動牙刷項目公司在2年前已開始著手安排，人才主
要由外部引進，預計2017年下半年在國內市場推出。
6、公司上市後業績增長較快原因？
答：公司從3、4年前開始轉型，從過去傳統的製造加工
轉為研發+製造的企業，掌握了產品的核心技術，所以公司在
產品的定價上也有了更大的話語權。加上公司的標準化和自動
化建設，近幾年產品的毛利率和淨利率都有較平穩的提升。同
時，公司拓寬了產品線，在鞏固既有廚房電器等優勢品類的基
礎上，向家居護理電器、嬰兒電器、健康美容電器等產品線延
伸，通過增加新品類，實現了銷售規模橫向增長。
7、Barsetto品牌運作情況、預計2017年的銷售額是多少？
答：Barsetto是公司在海外註冊的咖啡專業品牌，主要銷
售咖啡機和咖啡膠囊，相關產品在海外已上市，定位是全球市
場。國內推廣計劃先商用，後民用，計劃先進駐國內各大城市
的辦公樓、寫字樓及大商場、機場等，採取商業推廣的模式，
形成品牌之後再轉為民用。Barsetto採取的是「機器+耗材」
模式，除了銷售咖啡機，也會採用租賃模式，經營咖啡機耗材
市場。目前國內推廣已經在廣州、深圳、武漢等大城市啟動，
同時，Barsetto已經推出一款便攜膠囊咖啡機Tripresso。
Barsetto項目剛剛啟動，目前量還不大，預計今年會形成一定
的收入規模。
8、2016年公司內銷的銷售比例?未來公司內銷拓展計劃？
答：自有品牌Donlim定位是大眾化、性價比高的產品，
麵包機、烤箱、多士爐、打蛋機銷售較好，佔內銷銷售額的大
部分；代理品牌MORPHYRICHARDS（摩飛）是主打中高端產品，
果汁機、電熱水壺等銷售情況較好，2016年銷售額約為8000
萬元左右。
公司未來會通過拓寬產品線、渠道及發展自主品牌等措施
來提升國內市場份額，未來三到五年國內銷售規模佔比目標爭
取達到15%以上。
9、國內品牌代理選擇條件？
答：公司國內銷售的品牌代理是有選擇性的，首先該品牌
與公司本身有合作，是公司的客戶，同時會選擇一些有特色的
有一定知名度適合中國市場需求的品牌。
10、公司原材料主要有哪些？近期紙箱等原材料價格上
漲對公司產品毛利率的影響大嗎？
答：公司原材料主要包括：PP、ABS、AS等塑料類材料，
不鏽鋼、漆包銅線等五金材料，以及溫控器、IC集成塊、熔斷
器等核心零部件。
原材料價格上漲對公司產品的毛利率有一定影響，但公司
的訂單周期較短、一般為3個月，公司與客戶籤訂的合同是動
態的，產品報價是滾動的；同時，公司通過創新產品銷售比重
不斷提升，增強產品盈利能力，轉嫁原材料價格上漲的影響。
長期來看，影響不大，公司業績最重要的支撐是依靠自身綜合
競爭力的提高。
11、人民幣貶值對公司業績影響？
答：就單一匯率因素來講，人民幣貶值短期內會增加公司
的匯兌收益，對公司的業績有一定的積極影響。但是匯率變動
主要是國與國之間競爭的變化，對國內所有同行都差不多，並
沒有長期享受到匯率貶值好處。且公司的訂單周期較短，公司
與客戶籤訂的合同是動態的，產品報價是滾動的，這些因素不
一定存在可持續性，長期來看，公司業績最重要的支撐是依靠
自身競爭力的提高。
12、公司未來業績增長主要來源哪些？預計公司未來幾年的增速怎樣？
答：公司未來業績增長主要來源以下：
（1）繼續加大創新產品銷售的比重，增強產品盈利能力；
（2）繼續加強產品平臺化和自動化建設,提升生產效率；
（3）繼續加強國內的品牌銷售，未來繼續探索針對其他
品類產品採用新的專業品牌新的方式進行運作。
公司未來在鞏固既有廚房電器等優勢品類的基礎上，通
過拓寬產品線，向家居護理電器、健康美容電器等產品線延伸，
實現銷售規模橫向增長，未來3年整體銷售規模爭取每年內生
增長10%左右，利潤的增速應該超過收入的增速。
13、公司自動化程度不高，未來自動化投入計劃？
答：公司目前自動化主要運用在五金件、塑膠件等配件的
生產及檢測、包裝等環節，公司未來會繼續加大生產線自動化
投入，逐步延伸到總裝，實行人機混用，實現勞動密集型產業
到資本投入性產業的轉變。
14、新品類產品對研發技術要求高，請問公司有研發優勢嗎？
答：公司目前生產的產品基本都有參與研發設計，很多產
品的智慧財產權都屬於公司。近年來，公司不斷增加研發投入，
研發隊伍不斷壯大，強大的研發設計能力可以保障公司每年不
斷推出符合市場需求的創新產品。
15、公司每年的研發投入多少，未來投入大約多少？
答：目前公司每年研發投入佔營業收入的比重為3%左右，
研發投入會隨產品銷售規模增長而增長。
16、公司未來幾年期間費用是否有下降空間?
答：公司未來會繼續採取多種措施嚴格管控費用端，預計
未來期間費用會保持穩定。
17、介紹一下公司的薪酬政策。
答：參照同行業工資水平，結合崗位價值和個人績效及能力確定。
18、公司對某一品牌客戶是否存在依賴性?
答：公司與超過1,000家客戶建立了業務關係，擁有覆蓋
全球的小家電銷售渠道，市場分布較為均衡，對單一地區或單
一客戶銷售不存在依賴性。
19、明年毛利率、淨利率是否還有提升空間？
答：隨著創新產品銷售增長及新自有品牌建設的推進，以
及自動化改造，預計毛利率、淨利率能夠保持穩定增長，但短
期內不會有大幅度的變化。
20、公司2017年一季度訂單情況？與2016年全年相比如何？
答：受春節放假因素影響，2017年1月份銷售增速較好，
整個一季度訂單來看，收入會繼續保持平穩增長。
21、從公司目前的訂單情況看，美國貿易政策對公司銷售
是否有影響？
答：公司出口業務歐美市場佔比78%左右，歐洲美洲各一
半左右，出口美國佔公司收入20%-30%。事實上近十多年來小
家電在美國本土沒有生產，比較缺乏生產設計能力，設計+制
造現在基本都在中國，中國小家電製造佔全球80%的份額。從
公司目前訂單來看，對公司訂單基本沒什麼影響。
22、定增項目的產品是國外銷售還是國內銷售？
答：都有。
23、未來健康美容類電器產品會以自主品牌在國內銷售嗎？
答：目前主要以出口為主，與國外的品牌進行合作，同時
正在探索以新的專業品牌新的方式進行運作。
24、本次定增的相關募投項目是否已經開始投入建設？
預計募投項目建設投產後對公司銷售收入的影響？
答：募投項目中目前智能家居電器項目暫未開始建設，
預計3年內完成項目建設；自動化升級改造項目公司一直有投
入，每年公司自動化投入維持在8000萬元左右，本次定增的
自動化升級改造項目投資總額3億元，計劃建設期3年；高端
家用電動類廚房電器項目是家用電動類廚房電器項目的延伸，
已經開始投入建設；健康美容電器項目已經在啟動，相關產品
主要包括電動牙刷類、美容儀器類、個人健康（準醫療）類等
產品，直發器、電動牙刷2016年已經推出，其他健康美容電
器產品也在進行相關的技術儲備，市場定位是全球市場，目前
主要以出口為主。
本次募集資金投資項目具有良好的市場發展前景和經濟
效益，能夠優化公司產品結構，提升公司盈利水平，並進一步
增強公司的核心競爭力和抵禦風險的能力，各項目達產後預計
每年給公司增加1億元以上的利潤。
25、公司控股股東重點投資情況介紹，公司未來是否有
計劃收購控股股東投資的項目？控股股東投資的項目多
樣是否對上市公司構成影響？
答：公司控股股東廣東東菱凱琴集團有限公司目前投資的
項目主要有金融資產投資項目、智能停車設備公司項目、醫療
健康管理項目等。公司近期沒有計劃收購控股股東投資的項目。
公司管理層不參與集團投資項目的管理和經營，各自獨
立。公司董事長郭建剛先生為公司的創始人，主要負責公司重
大戰略決策工作。公司的日常經營管理由管理層負責。
26、公司目前是否有股權激勵計劃？
答：公司正在積極探索和研究適合公司長遠發展的股權激
勵計劃，暫時未有具體的方案。
27、請問公司未來有資本併購的需求嗎？
答：近期沒有，公司將在綜合考慮自身發展需求及外部環
境條件的情況下，決定是否開展併購等事宜，公司併購看重人
才和技術方面的併購，目前正在探索中。
28、未來公司的利潤分配政策是否有變化？
答：不變，在滿足《公司章程》規定的實施現金分紅條件
後，公司每年現金分紅在當次利潤分配中所佔最低比例為20%。
29、未來公司的企業所得稅稅率是否會有變化？
答：隨著地方加大對企業稅收優惠政策的支持，未來公司
的總體綜合稅負有可能會下降。
30、小家電未來幾年的發展空間？
答：比較樂觀，公司目前處在增長期，公司區別於過去傳
統的產品製造商在於掌握了產品的核心技術，是一個「研發+
製造」的企業，所以公司在產品的定價上也有了更大的話語權，
隨著創新產品銷售增長及新自有品牌建設的推進，以及自動化
改造，公司業績應該可以保持較穩定的增長。
| 接待詳細對象 | |||
|---|---|---|---|
| 序號 | 接待對象 | 接待對象類型 | 機構相關人員 |
| 1 | 國信證券 | 證券公司 | 羅傑,餘方升 |
| 2 | 西南證券 | 證券公司 | 李選金 |
| 3 | 天弘基金 | 基金管理公司 | 楊子江 |
| 4 | 天風證券 | 證券公司 | 王清雨 |
| 5 | 鼎杉投資 | 投資公司 | 陳玉蓉 |
| 6 | 深圳漢富灝達資金管理 | 資產管理公司 | 郭東青 |
| 7 | 摩根士丹尼華鑫基金 | 其它 | 雷志勇 |
| 8 | 興業證券 | 證券公司 | 顧偉,陳文 |
| 9 | 江西中文傳媒藍海國際投資 | 投資公司 | 童賢達 |
| 10 | 創金合信基金 | 基金管理公司 | 胡堯盛 |
| 11 | 博時基金 | 基金管理公司 | 王曉冬 |
| 12 | 深圳恆泰華盛資產 | 資產管理公司 | 鄭彬彬 |
| 13 | 華泰證券 | 證券公司 | 王鶴岱,蔣雲菲 |
| 14 | 大成基金 | 基金管理公司 | 戴軍,李巍宇,張燁 |
| 15 | 九鼎投資 | 投資公司 | 王倩 |
| 16 | 景林資產 | 投資公司 | 王露 |
| 17 | 江西高技術產業投資 | 投資公司 | 林峰,熊猛華 |
| 18 | 中信證券 | 證券公司 | 王晗 |
| 19 | 江蘇蘇豪投資 | 投資公司 | 李琛 |
| 20 | 西證創新 | 其它 | 羅佳華 |
| 由於篇幅受限，只顯示前20家機構名單 | |||
近年來，公司獲得機構調研的情況如下表所示：
| 新寶股份機構調研歷史明細 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 調研日期 | 公告日期 | 接待機構數量 | 接待方式 | 接待人員 | 接待地點 | 調研三個月後漲跌幅(%) | |||||
| 2018-06-28 | 2018-07-02 | 2 | 特定對象調研,現場參觀 | 董事、副總裁、董事會... | 廣東新寶電器股份有限公司總部會議室 | - | |||||
| 2018-06-06 | 2018-06-06 | 3 | 特定對象調研 | 證券事務代表 陳景山... | 公司會議室 | - | |||||
| 2018-05-15 | 2018-05-17 | 5 | 特定對象調研,現場參觀 | 董事、常務副總裁、董... | 廣東新寶電器股份有限公司總部會議室 | - | |||||
| 2018-05-04 | 2018-05-08 | 7 | 特定對象調研,現場參觀 | 董事、常務副總裁、董... | 廣東新寶電器股份有限公司總部會議室 | - | |||||
| 2017-12-26 | 2017-12-28 | 12 | 特定對象調研,現場參觀 | 董事、常務副總裁、董... | 廣東新寶電器股份有限公司總部會議室 | -14.23 | |||||
近期華潤三九、雙匯發展、金風科技、廣田集團、嘉欣絲綢等公司相繼發布了機構調研公告，具體情況如下表:
| 滬深兩市機構調研一覽 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 代碼 | 名稱 | 接待機構數量 | 接待方式 | 接待人員 | 接待地點 | 調研日期 | |
| 000999 | 華潤三九 | 1 | 特定對象調研 | - | 綜合辦公中心 | 2018-07-11 | |
| 000895 | 雙匯發展 | 3 | 特定對象調研 | 總裁 馬相傑,董事會... | 公司會議室 | 2018-07-12 | |
| 002202 | 金風科技 | 1 | 特定對象調研 | 投資者關係經理 郭紫... | - | 2018-07-13 | |
| 002482 | 廣田集團 | 1 | 特定對象調研 | 董秘 趙國文,證代 ... | 羅湖區深南東路209... | 2018-07-13 | |
| 002404 | 嘉欣絲綢 | 1 | 現場調研 | 董事會秘書 鄭曉,證... | 公司會議室 | 2018-07-12 | |
(註：數據來源東方財富Choice數據，截至2017-02-20)
(責任編輯：DF010)