第七章交易系統中的買賣時機
前面講解了怎麼識別趨勢方向。不管是上漲趨勢、下降趨勢還是震蕩趨勢，它們都有一個清晰的運行態勢。實戰交易中，還需要找到真正的進場點位，這樣才能將趨勢方向和買賣交易很好地結合起來。
明白了趨勢運行方向，卻不知道在什麼地方下單最為合理，最為安全，就會出現不是買高了，就是賣早了，折騰來折騰去，很難在市場中獲得收益。很多交易者抱著獲利的目標，不斷地試錯，不斷地糾錯，卻從來沒有真正獲得過收益。出現這個問題，就與選擇的進場時機有關。
接下來講解交易系統中出現的最佳買賣時機，包括上漲趨勢和下降趨勢以及震蕩趨勢。
在實際交易中，一般將交易分為進場和出場兩步。第一步是試探性進場。試探性進場是在趨勢萌芽之後，市場可能存在轉向的機會，此時為了獲得好的入場點採取的進場交易。由於此時趨勢還沒有確立，因此這時的入場風險是最大的。第二步是加倉進場。加倉進場是在趨勢已經基本確立之後，市場發出進場信號，此時為了擴大盈利而採取的進場交易。
兩次進場都成功之後，就是等待股價到達第一目標位置後採取減倉或平倉行動。通常在到達第一目標位置的時候減半倉，這樣不僅可以保住勝利果實，也能夠在上漲趨勢持續的時候減輕持倉的心理壓力。倉位的大小對交易者的心理承受力有重要影響，越大的倉位，對交易者帶來的心理壓力越大。
交易是一個持續的過程，交易的目的是獲取收益，沒有必要一次下那麼大的注，保持穩健才是合理的交易策略。
一、雙交叉買賣點
前面講解了用短期組均線交易系統和中期組均線交易系統判斷趨勢方向的技巧。在選擇買賣時機時，可以將這兩個交易系統結合起來，第一買進點採用短期均線組形成向上交叉的位置，第二買進點為中期組均線向上交叉的位置。
從圖7-1中可以發現，在運用短期組均線交易系統捕捉買點的時候，會發現系統多次提示買進的信號。但是在下降趨勢中，股價反彈的空間通常都是很有限的。真正的大機會來自於MA30向上轉向以及短期組均線再次向上交叉的時候。圖中右邊箭頭所指為第二次出現的短期組均線交叉買點。
在第二次買點試探進場之後，觀察中期組均線交易系統，可以看到後面的走勢中，中期組均線也發生了變化，並且在後面出現了加倉點。
圖7-2中展示的走勢具有一定的代表性。首先，前面已經出現了一次短期組均線提供的試探性買點，出現加倉點的時候，前面中期組均線已經出現交叉了，但是多空之間彼此有分歧，市場處在震蕩格局當中。之後隨著時間向後推移，中期組均線慢慢地全部轉為向上運行，並且股價選擇了向上突破，這個時候出現了買點二，之後開啟了一波強勢上漲行情。
當上漲趨勢已經形成，並且兩次進場都非常成功的情況下，接下來應該怎麼辦呢?對於短線交易者來說，當然採取波段操作更好一些，這樣不僅有利於控制風險，收益也會更好，因為可以隨著價格的波動和趨勢的延續不斷地進行高賣低買。
在上漲趨勢中進行波段操作，關鍵是要掌握短期上升中的波段賣點在什麼地方。這裡有個簡單有效的判斷方法，就是通過短期組均線形成向下交叉為賣出信號，該信號需要短期組所有均線都向下掉頭。只要不出現MA30向下掉頭的走勢，就可以繼續持有股票。
圖7-3中，在第一買點可以試探性入場，二次加倉點形成加倉機會，出現第一次波段賣點時可以出局或平掉一半的倉位。在上漲趨勢中，雖然回調總是很短暫的，但是從安全和盈利的角度來講，減倉或平倉是非常值得的。只有堅持這樣做，才能在未來趨勢突然發生變化時不至於措手不及，也不會出現重大失誤。既保存了實力，也獲得了利潤，這是非常值得高興的事情。只要方向沒有改變，後面要做的就是等待市場再次發出進場信號。這樣反覆地進行波段操作，直到整個趨勢走到最後為止。這種交易模式，是非常有效的擴大盈利，同時還能控制風險的方法。從圖中可以看到，這一波趨勢下來，交易者能夠把握三次波段機會。
這波操作到底應該在什麼地方結束呢?也存在兩個主要的參考依據，一個是圖7-3中提到的短期組均線向下交叉提示的賣點，另一個就是中期組均線向下交叉提示的賣點。如果兩者都發出賣出信號，那麼這一波上升趨勢也就走完了，此時需要清空倉位，接下來耐心等待新的趨勢產生。
股市交易就是這樣不斷地反覆，不斷地實踐。只要市場存在上漲和下跌的交替，那麼就有機會獲取收益。很多股民之所以出現錯誤，根源在於控制.不住自己的交易衝動，即使交易系統出現了趨勢反轉下跌信號，很多人還是不甘心出局，反而在下跌的過程中抄底，這明顯是缺乏交易訓練和交易經驗的表現。
大家結合上面的圖形，好好地在實際交易過程中去觀察，去思考,就會發現其實股市交易也並不是那麼複雜。
圖7-4很好地展示了在向上趨勢中不斷採取波段操作帶來的好處。在實際交易中，沿著波段操作的思路一路走 下來，直到短期組均線和MA30都同時向下掉頭時減倉。減倉之後耐心地等待，雖然這樣操作可能會減少一些收益，但是總比虧損要強得多。
短期組均線交叉信號發出後，由於已經賣出了一部分股票，此時市場已經很難對你的帳戶構成太大的威脅。中期組均線發出賣出信號時，則清空全部倉位。這樣不僅保住了大部分的收益，而且沒有錯過後面可能出現的收益更多的大幅上漲，可謂一舉兩得。
交易技術不在於複雜，而在於能否很好地在實踐當中執行和運用。當然這種交易方法也會出現失誤，這就需要在進場之前有一個充分的準備，特別是設定止損位置。關於止損位置的設定，後面再進行詳細的講解。
當交易周期放大之後，通常採用中期組均線來識別市場趨勢。中期組均線交易系統也能夠幫助交易者清晰地判斷交易方向和買賣時機。
圖7-5為上升趨勢中出現的買賣時機。在股價走勢從前期的下降趨勢轉為上漲格局的初期階段，大家並不清楚這一次上漲一定能夠轉為上升趨勢。只有等待價格上漲到了中期組均線上方並且維持3~5個交易日，帶動中期組均線全部向上運行，才能確認股價已經轉為上漲趨勢。圖中標註的第一買進時機是一個試探性交易機會，帶有一定的風險，倉位要適當控制。
當價格首先考驗中期組均線並且上漲到中期組均線內部的時候，需要思考未來走勢是繼續調整還是轉為上漲。在股價走勢發展過程中，可以參考MA10的支撐作用。只要股價不跌破MA10，即可繼續持有，一旦跌破就先平倉，然後等待觀望。當價格再次向上突破MA10並且站穩的時候，可以繼續買進，只要股價不跌破MA10，就一直持有。這是採用中期組均線簡化交易後的操作原則，成功概率非常高，獲取大收益的機會也很多。特別是在多空轉換的時期，採用這一交易思路效果非常好，因為能否及時把握趨勢反轉至關重要，這也是為什麼筆者一直強調技術不用太複雜，關鍵在於執行的原因。只要嚴格按照既定的交易計劃操作，就能夠在交易中找到突破口。
趨勢形成之後，通過短期組均線來選擇進場時機，還需要考慮上方和下方的空間問題。在上漲趨勢中，股價回調時如果非常接近中期成本線，這個時候就需要考慮是否有必要平倉，在下降趨勢中做反彈同樣如此。
價格反彈雖然形成了一個反彈買點，但是如果這個反彈買點和中期均線相距很近，或者在形成反彈買點的時候，價格已經觸及了向下運行的中期均線，這個時候就需要耐心等待新的調整到來，不能繼續追高。
實際交易中，股價壓力和支撐都分布在MA30、MA40、 MA60附近。在價格反彈和回調的時候，首先是考驗MA30，之後才是MA40,之後是MA60。在整個趨勢運行的過程中，如果股價沒有成功跌破或者突破MA60,那麼原來的上漲趨勢和下跌趨勢就沒有破壞。只有一種情況可以看作轉勢，就是價格突破MA60之後，在中期均線上方維持了一段時間，並且帶動了其他均線同方向運行。
在下降趨勢中做反彈，主要是看MA30、MA40和MA60壓力。
從圖7- -6中可以看到，在下跌過程中，當出現了短期入場信號的時候，要觀察股價和中期均線之間的距離，判斷股價是否有上漲空間，此時是否適合進場。如果價格在發出入場信號時就已經走完了，那麼就沒有必要買進了。只有存在上漲空間，才能獲得收益。否則- -旦股價掉頭，就會變得相當被.動，只能止損出局了。
實戰交易中，如果趨勢已經釋放出了清晰的上漲信號，那麼就只能選擇買進，不要考慮短暫的回調，特別是在價格處於上漲周期第-階段的時候。關於這一點，將在後面介紹的循環周期理論中詳細講解。
在上漲第一階段,回調大多數都是非常短暫的，因此股價回調時，要耐心等待價格重新回到上漲趨勢。此時可以觀察短期組均線的變化，然後再採.取行動。在上漲過程中，唯一可以執行平倉賣出策略的，是等待一個上漲循環周期進入到衰退階段。衰退階段和趨勢的反轉是緊密連接在一-起的，這是循環發展的一部分。也只有在上漲循環衰退的時候，回調才存在一些空間，所以建議交易要順勢而為，先找趨勢運行方向，然後再決定採取的策略。
二、下降趨勢中的買賣點
前面講解了利用均線交易系統捕捉上漲趨勢買賣點的方法，下面講解如何把握下降趨勢中的買賣點。
通常情況下，上漲趨勢中 出現的下跌大多是股價回調，股價回調不改變中長期上升的趨勢。同樣，下 降趨勢中出現的上漲大多是股價反彈，股價反彈不會改變長期下降趨勢。下降趨勢中，反彈通常都是很短暫的，因此在下降趨勢中操作，交易者需要在把握進場時機時有足夠的耐心。
在下降趨勢中，依然採用短期組均線交易系統來指導交易。把握買進時機時，只有短期均線向上交叉的時候才能買進，並且還需要觀察股價距離上方中期均線有多大空間，這是判斷反彈空間的重要參考因素。
通常情況下，短期均線交叉之後，反彈上漲的第一目標就是中期均線，之後才會深入到中期組均線內部區域。在中期組均線內部區域運行時，市場正在醞釀趨勢方向的轉變。因為經常出現醞釀失敗，所以股價能否突破中期組均線就顯得尤為重要。
下降趨勢中，短期組均線出現買進信號，這個時候要觀察行情處在什麼階段，判斷股價可能會反彈到什麼高度，會不會出現趨勢反轉。關於這一點，將在循環周期理論中進行詳解。對於反彈和回調的階段有一個清晰的判斷，會大大提高交易的成功率。
下降趨勢中，做反彈的原則通常是信號不出現絕不出手，出手之後一定要有防禦準備，並且要做到輕倉操作。下降趨勢中，一波上漲行情可能只存在一個買進點，沒有加倉的機會。加倉的機會都是在市場確立了反轉走勢之後，並且進入到了，上升階段才會出現，這就是.上面提到的中期組均線向上交叉。很顯然，在下降趨勢中，這種加倉機會是不存在的，只有下降趨勢轉化為上升趨勢的時候才會出現加倉，這就回到了上升趨勢中的交易策略了。
其實股票交易都是這樣不斷地來迴轉變，周而復始。只要交易者能夠掌握市場運行規律，知道在什麼樣的情況下採取行動，那麼成功的機會就大增。
從圖7-7中的走勢可以看到，第-一個反彈買點出現之後，股價走出了一波反彈行情。雖然盤中價格-度突破了MA30，但是MA30仍然保持向下態勢，說明整個趨勢依然是向下的。出現賣點的時候清倉，依然能獲得一定的收益。
之後股價繼續調整。當第二個買點出現後，反彈很快就結束了，接著就出現了賣點。如果操作這一波反彈，很難獲得利潤，最多只能打個平手。但是只要交易系統發出了信號，就要採取行動，這總比持有股票在長期下跌中等待趨勢出現反轉要好得多。
從圖中出現第二個賣點之後的走勢可以看到，後期的調整非常兇猛，並且下跌幅度非常大。如果交易者在第二個賣點因為猶豫沒有賣出的話，就會遭受重大損失。
前面已經強調，在下降趨勢中，買賣一定要輕倉，並且還要有防禦的準備，以應對出現的不測行情。一旦出現賣點，不能有任何的猶豫，即便虧損也要堅決止損出局，否則後果不堪設想。
任何交易方法和策略都不是萬能的，關鍵在於執行，並且能夠控制風險。交易的總體原則是在一個勝負遊戲中，掙的時候多掙點，虧的時候少虧點，總體平衡下來能夠盈利。
圖7-8為下降趨勢中出現的買賣點。在下降趨勢中，市場可能會出現無效信號，即短期組均線並沒有成功交叉。在出現無效信號時，無法判斷趨勢是不是就此反轉，交易系統只是顯示有這樣一些傾向。在這種情況下，交易者一定要耐心等待，畢竟此時的買入屬於下降趨勢中的抄底行為，相對風險更大。很多時候，這種短期組均線沒有徹底交叉的走勢，都是二次探底的開始。二次探底走勢非常可怕。
在下降趨勢中把握賣點時，投資者可以選擇在當天收盤前1小時內作出決定。每當遇到收盤價格成功跌破中期均線，並且帶動中期均線向下運行的時候，就應該採取行動，不必等到第二天再清倉，行動要快就體現在這裡。如果第二天遇到一個低開低走的走勢，在措手不及的情況下放棄清倉，就會導致繼續持有虧損的股票，這是非常危險的操作。
實戰交易中，也可以通過中期組均線交易系統，設定下降趨勢中的買賣點。中期組均線交易系統中包括MAS和MA 10這兩個重要的短期均線，這兩條均線代表市場短期的發展方向。與此同時，交易系統中還有代表中期趨勢發展方向的均線，這樣兩組均線在結構上更加清晰。中期組均線交易系統通常在中長期交易中採用。
圖7-9是中期組均線交易系統顯示的中期下降趨勢。整個大方向轉為向下之後，交易者就應該採取做空的策略，因為下降過程中的反彈都是短暫的。識別其中出現的買進信號,還需要特別謹慎，因為市場可能再次陷入到調整當中。下降趨勢中，反彈總是很短暫的，而調整總是會延續很長一段時間，這也是為什麼強調輕倉操作的原因。
下降趨勢形成之後，對於成功的交易者來說，他們只操作可能帶來大機會的反彈買點。因為大家不知道什麼時候調整會結束，在這種情況下，只能.耐心等待底部形成，等待趨勢發生反轉。即使短期組均線出現買點，也只能輕倉進場。
反彈包括下降趨勢的停頓，即短期內積蓄新的下跌力量，也包括下跌趨勢終結，即反轉已經到來。這就需要清晰地定義下降趨勢所處的階段，通常選擇循環周期理論衰退階段出現的反彈買點作為重要的反彈買點。前面幾張圖形標示的第一買進時機，都是在下跌趨勢運行到尾聲的時候出現了買入信號，這就是循環周期理論中衰退階段的走勢表現。
下跌趨勢的衰退階段是和上升趨勢初始階段緊密地聯繫在一起的，只有走完了下跌趨勢的衰退階段，才能進入到上升趨勢的上漲階段。一個中期上漲或者長期趨勢中，存在好幾個衰退階段，這就需要投資者耐心地分析，適當把握下跌趨勢中出現的買點。實戰交易中，交易者可以在下跌趨勢發出買進信號時，以部分倉位試探性地進場，但是持股應該以中期組均線作為參考。
在下降趨勢衰退階段，股價運行到MA30和MA60區間的時候，是判斷下降趨勢是否結束的關鍵時刻。如果價格無法突破MA60，再次掉頭向下並且創出新低的話，就是新的下降趨勢形成。如果股價觸及MA60回調，但無法再次創出新低，展開新的反彈後回到了MA60上方，那麼整個趨勢發生反轉的概率大增。這個時候，應該改變下降趨勢堅持做空的策略，加入到做多隊伍當中。在價格無法創新低開始掉頭向上的時候，先試探性地買進。股價突破MA60之後，如果帶動中期組均線同步向上運行，則再次加倉。當價格位於MA60.上方，中期組均線向上運行，此時股價突破了前期高點，預示著市場將會形成一個中期向上趨勢。只要後期股價不再跌破前期回調的低點，就可以繼續做多，止損點在回調低點下方不遠處。
圖7-10展示了一個從下降趨勢轉為上漲趨勢的股價走勢。從圖中可以看到，下跌過程中，由於出現了一個反彈，股價觸及了中期組均線。但由於兩條短期均線運行方向不一致，因此判定該買進信號是無效信號，這裡不能買進。
股價繼續調整一段時間後，又出現了一次短暫的反彈，股價一直反彈到MA60處受阻，再次掉頭向下時形成了賣出信號。之後股價再次創出了新低，導致調整持續。當價格達到4.25元的時候，再次出現反彈，但這次依然是無效反彈。
之後股價回調考驗了4.25元位置的支撐力度，跌勢基本穩定了下來，短期組均線也從原來的反向運行轉為同時向上運行，發出了一個短期的買進信號。由於價格兩次考驗了4.25元的低點支撐力度，導致這次反彈具有一定的能量，反彈目標位首先在MA60附近。
實戰交易中，當價格從原來的下降趨勢轉為向上運行的時候，股價第一次觸及MA60時需要先行賣出，以觀察價格能否突破MA60。如果股價突破不了MA60，還會和前面的走勢一樣， 股價繼續調整以考驗前期底部。一旦股價突破MA60並在上面維持一段時間， 同時帶動中期組均線向上運行，就形成了上升格局，如圖7-10所示。
價格形成上行態勢，是上漲趨勢的第一個上升階段,之後是否會形成一個中期上漲格局，還有待觀察。當價格處在上升格局的時候，從高點回調考驗中期組均線並且穩定下來，之後出現新的反彈上漲，此時首先觀察股價能否突破第一階段創出的高點。如果突破不了前期高點，將面臨二次考驗中期組均線的過程。
二次考驗中期組均線時，要注意觀察回調低點是否跌破前期低點。跌破的話首先會演變成區間震蕩格局，否則還將出現-一個下降走勢。如果能夠站穩中期組均線，必須重新突破第一階段的高點，才可以認為一個中期上漲趨勢已經到來。
圖7-11展示了下降趨勢轉為上漲趨勢的演變過程。當價格突破中期組均線並在上方停留3~5個交易日，帶動中期組均線全部向上運行的時候,表示已經形成了向上格局，至少已經轉為了多頭走勢。之後股價回調，穩定下來後再次出現反彈。第一次回調的空間越小，上升的空間就越大。如果回調太大，可能會打破原來的上漲格局。這裡重點關註上漲第一階段的高點，如果股價反彈接近前期高點但無法突破，將會二次考驗中期組均線。如果突破了前期高點，就會形成一個向上的中期格局，並且在此位置形成一個突破買點。
圖7-12是下跌初期出現的一次反彈。從圖中可以看到，價格轉為向下形成下降趨勢第一階段開始，出現了第一個低點，之後開始反彈形成了一個高點。仔細觀察可以看到，雖然反彈出現了一個短暫的回調，但股價沒有直接跌破第一個低點，因此不構成轉勢的條件。之後反彈形成的第二個高點沒有突破第一個高點，導致整個趨勢依然是向下的格局。當價格創出新低之後，就直接展開了長期下跌調整趨勢。
在下降趨勢中，回調沒有跌破前期低點，並不是形成轉勢的充分條件。只有價格重新回到中期組均線上方,並且突破前期的高點，才可以說形成了轉勢。
同樣，在上漲趨勢中，股價沒有突破前一階段的高點，並不是上漲趨勢結束的信號，交易者還需要觀察價格是否跌破前期回調的低點，並且注意股價是否重新回到了中期組均線下方。
下面舉一個轉勢失敗的例子，如圖7-13所示。
圖7-13展示了一個剛剛形成上漲格局就很快失敗的例子。從圖中可以看到，該股只是形成了一個短期的向上格局，並沒有形成中期上漲趨勢。股價第二次上漲的時候，沒有突破第- -高點，之後回調並且跌破了第一階段的低點，之後形成了下降的格局。
很多時候，趨勢通常會由於快速的上漲和下跌對中期組均線造成衝擊，形成中期組均線雜亂的局面，導致整個格局演變成大區間震蕩格局。之後股價向什麼方向運行，需要不斷觀察股價跌破中期組均線之後，中期組均線的運行方向和價格反彈力度。
對於趨勢方向的演變，需要注意以下幾點。
(1)向上突破MA60， 並不代表趨勢發生轉變，維持在MA60上方3- 5個交易日，並且稍微遠離MA60,帶動中期組均線全部向上，可以看作是上升格.局的開始。此時應該採取做多策略，但不是中期上漲的開始。
(2)向上格局形成之後，處在MA60.上方的第一高點，是判斷能否形成中期上漲的關鍵。
(3)向上第一階段形成的低點，在上升過程中不能被有效跌破，否則整個運行格局會被打破,並且出現掉頭信號。
(4)一旦股價跌破向上第一 階段的低點，並且之後再次跌破MA60,將是轉勢的開始。這時可能會演變成兩種趨勢，一種是下降趨勢，一種是區間震蕩趨勢。隨著價格的回調，此時主要觀察中期組均線的變化。
(5)在由上漲轉為下跌的過程中，如果中期組均線並沒有隨著價格的調整出現整體性的轉向，並且中期組均線顯得有些雜亂的話，這是區間震蕩的信號，否則將是下降信號。
(6)這些關鍵條件的運用，適合任何投資市場，任何周期的K線圖，既可以是短期的分鐘K線，也可以是中期的周線和長期的月線。
三、震蕩走勢的買賣點
中期組均線彼此之間有分歧，運行方向和位置雜亂，預示著趨勢方向不清晰，這表明市場處于震蕩行情中。震蕩行情中，把握買賣點非常困難，因為行情的高點和低點始終沒有什麼規律可循，價格上下波動頻繁。
對於沒有經驗的投資者來說，如果想在震蕩行情中追漲殺跌，均線交易系統依然是有效的。首先它為行情運行方向提供了一個重要參考,根據中期組均線之間的關係，可以判斷行情目前處在- -種什麼狀態，在此基礎上選擇操作策略，對於保證交易成功有很大的幫助。
對于震蕩走勢，由於主力對未來市場運行的判斷存在不確定性，向下打壓怕打在底部，向上拉升又怕為別人做了嫁衣，因此這時主力一般會選擇觀望。主力的操盤思路，直接左右了行情的發展，也限制了股價上下波動的空間。如何更好地把握震蕩行情的市場空間和時間，將會在循環周期理論中重點講解。
對于震蕩走勢，最主要的問題是定義當前所處的階段。如果明確了區間震蕩格局，就可以以最近波動的高點和低點作為買賣依據，直到整個中期組均線發出清晰的方向信號為止。也可以結合市場環境，來判斷哪種趨勢方向的概率更大一些。
下降一段時間之後出現的區間震蕩，通常是繼續下跌的開始。上漲一段時間之後出現的區間震蕩，通常是再次上漲的開始。對于震蕩行情的買點，交易者需要耐心地等待。如果在震蕩區間進行波段操作，也應該採取輕倉原則。
圖7-14展示了一段區間震蕩走勢。從圖中可以看到，中期組均線表現得相當混亂，一會兒向上運行，一會兒向下運行，沒有清晰的運行方向。這個時候，通常選擇前期波動的高點作為賣點。當價格運行到前期高點附近時，觀察價格的運行速度，以及是否出現跌破MA 10的情況。一旦股價跌破MA10，就是新的回調開始了。
同樣，第一次啟動上漲的低點也是區間波動的參考買點。一旦價格回調達到了前期低點附近，只要價格逐步穩定下來，重新回到了MA10上方，這是區間波動向上反彈的開始，也是新的買進信號。
在區間震蕩走勢中，可以採取這樣的交易方式，但是持續時間不要過久。任何區間波動都是有時間限制的，市場一般 只會提供2 ~ 3次這樣的買賣機會，之後就會選擇突破方向。
在交易過程中，應該多觀察中期組均線的變化。如果隨著股價的波動,中期組均線的運行開始由混亂變得清晰，這是相當重要的突破信號。此時應該考慮放棄前面採取的區間震蕩走勢交易策略，等待真正突破之後，再按新的趨勢進行交易。在區間震蕩中進行波段操作，要以短線操作為主，不能過於貪婪，應該適可而止。
在震蕩行情進行交易，應主要關注以下三點。
(1)通過中期組均線的變化識別震蕩方向，並且要找到震蕩方向的波動空間，解決這一問題，主要參考前期反彈的低點或調整的高點。
(2)達到預期目標位置之後，應該先平倉後觀望，耐心等待市場發出買賣信號。
(3)買賣點的把握主要以股價跌破和突破站穩MA10為標準，沒信號不行動，買進則要注意止損。
四、如何設定止損
任何時候進場，都要預先設置一個止損位置，這是用來保護資金免受重大損失的有效方法。有了止損意識，也能將交易帶人更高的水平。
實戰交易中，有很多種方法來設定止損位置。有的人選擇百分比止損,即整個一筆交易虧損不超過入場資金的5%或者8%等，以此作為止損點。有的人會選擇整數關口作為參考，一旦股價跌破整數點位即選擇止損。但是市場是變化的，因此止損點也應跟隨市場變化而變化。最佳的方法是根據市場變化來設定止損位置。
通常在下單之後，選擇本次反彈的最低點下方不遠處作為止損位置。這樣做基於以下兩個因素，一是上漲趨勢一旦形成，整個趨勢運行下來，低點都是不斷攀高的。二是一旦前低被跌破，也就意味著這次反彈或上漲趨勢已經被破壞，投資者不得不重新考慮是否繼續交易下去。
大家都知道要順勢而為，在上漲趨勢沒有變化的時候，繼續沿著趨勢做下去。趨勢一旦遭到破壞，那麼整個市場的運行就會發生根本性的變化，這和初期進場的設想已經完全不一樣了。作為交易者，此時只能選擇放棄，然後耐心等待新的趨勢產生。
上升趨勢中，第一個進場點形成之後,應該將止損位放在最低點下方,這樣才是最安全的選擇。入場之後，再根據市場變化進行修正。股價跌破最低點，就是新的調整開始。如果前期低點和進場點的距離過大的話，也可以參考百分比止損方法，選擇合適的位置設定止損，這樣可以使資金不致受到太大的衝擊。當然損失是越小越好，但任何時候都應該在合理的範圍之內選擇最小的損失來設置止損位置。
圖7-15展示了一個，上升趨勢。當第一個買點形成之後，可以選擇最低點下方不遠處作為止損位置，止損位置最好不要超過最低點的5%。比如圖中進場點，就可以選擇2.40元或2 50元作為止損位。
出現第二次買點的時候，可以在離第二次買點最近的一個啟動點下方找到一個止損位置，第一個止損位置也相應地移動到這裡。比如當價格從第一個買點3.00元上漲到了5.00元，其間出現了- -次從3.50上升到5.00元的走勢，那麼第二次進場的時候，止損點應該設在3.40元附近，前期設置的240元的止損點，也相應地移動到3.40元。
如果後期股價繼續上漲，那麼前期設置的止損點則隨著價格的上漲而向上移動，直到最後無法移動時為止。
當整個趨勢出現中期組均線向下交叉，發出清倉信號的時候，可以立即採取清倉行動。發出清倉信號時，如果市場成交價格低於止損位價格，則以當前市場成交價格清倉。當市場價格高於止損價格，可以選擇當前市場成交價格賣出，也可以以止損價格掛出賣單,這樣操作，將能夠獲取最大的收益。
下降趨勢中，發出賣出信號後，可以選擇高出前期高點1.00元或5%作為止損位置。如果是搶反彈，那麼應該選擇反彈買進前的最近低點附近作為止損位置。
圖7- 16展示了下降趨勢中兩種設置止損的方式。一種是下降趨勢中的反彈買進，應該選擇在最近的低點下方低1.00元或5%以內設為止損位。如果止損位置比賣出點位置高，應該選擇止損位置出局。如果止損位置比賣出點位置低，則選擇賣點出局。
區間震蕩行情設定止損位置，與上漲和下跌趨勢沒有什麼區別，最主要的是耐心等待一個區間波動的反彈結束信號和下跌結束信號。當信號出現之後，就立即進場，止損位置放在前期低點下方附近即可。之後根據回調和反彈的級別，採取相應的移動止損，以保證收益不被侵蝕，同時降低風險。
圖7-17展示了一段震蕩走勢。當市場發出買入信號進場之後,應該將止損放在前期低點下方。等到價格上漲到中期組均線上方後，根據走勢的強度大小，可以將止損位置提高到盈虧持平的位置，之後耐心等待賣點出現。如果賣點低於盈虧持平點的話，選擇盈虧持平點賣出。如果賣點高於盈虧持平點，則選擇賣點平倉。
交易中，任何時候都要想著風險是第- -位的，收益是第二位的。只有將風險降到最低，錯誤減少到最少的水平，收益才能自然到來。
以均線為基礎的交易系統，對於識別未來的股價運行方向，以及制定交易策略，起到至關重要的作用。在股票和其他投資中，沒有方向就不可能有成功的機會，方向永遠是第- -位的。但任何識別趨勢方向的利器都不可能達到完美，所以就需要大家在實戰交易中通過制定交易計劃，控制倉位，採用恰當的資金管理等方式，將整個交易變得專業化，以此降低交易失敗的風險。
投資總是有風險的，誰也無法迴避，只能運用相應的技巧去降低風險。有了交易方法之後，那麼所需的就是耐心等待時機。只要股市照常開市，交易機會總是有的。特別對於短線交易者來說，短線操作的風險更大，這就更需要制定合理的交易計劃，更加用心識別短期的波動。
不管是長期投資者還是中短線投資者，都需要識別趨勢運行的方向，然後才能考慮下注以及下多大的注，否則就會陷入到賭博和投機當中，最後一定以失敗收場。對於均線交易系統的實戰技巧，筆者撰寫的《超級翻倍》一書中有更加詳細的講解，大家可以通過閱讀此書，更深入地掌握操作上的細節。
第八章獨創的循環周期理論
一、循環周期概念
股價運行具有周期性。循環周期理論就是將股價運行的過程，按照一定的規律，將其分成多個階段，每個階段相互作用，相互影響，構成一個完整的周期。股價就按照這種周期周而復始，不斷循環。
循環周期理論將整個股價運行周期分為六個階段，包括蓄勢啟動階段，加速確認階段，緩衝回調階段，回調企穩階段，上 升加速階段，衰退調整階段。這六個階段一環緊扣一環，只有成功產生了前面的階段，才會有後面的階段。
一個循環周期包括一個主要上升期、一個次要上升期和一個調整期，其中蓄勢啟動階段和加速確認階段，可以看作是主要上升周期。回調企穩階段和上升加速階段，可以看做是次要上升周期。緩衝回調階段是主要上升期之後出現的股價正常回調，是為次要上升周期作準備的一個階段，在股價運行中起到承前啟後的作用。衰退調整階段是一個循環周期結束之後，為了新的循環周期作準備的過渡階段，也是整個循環周期中不可或缺的一個階段。六個階段彼此影響，依次推進，將-一個長期上升趨勢發展的路線清楚地展示在交易者面前。
一個長期趨勢，不只有一個循環周期，通常包括五個循環周期。理解了循環周期的各個階段,對於把握中期上漲和長期趨勢有很大的指導作用，便於了解市場目前所處循環周期的位置和階段,用以指導實戰交易。
循環周期理論並不是市場中常見的江恩循環周期或者波浪理論，而是一種描述市場運行規律的全新理論。由於該理論在描述市場時具有循環周期的特性，故將其稱為循環周期理論。
二、循環周期階段劃分
這裡以上升周期為例來講解循環周期理論。
一個循環周期包括六個階段，分別為蓄勢啟動階段，加速確認階段，緩衝回調階段，回調啟穩階段，上升加速階段，衰退調整階段。各階段彼此影響，相互作用，一環緊扣一環，形成一個完整的循環周期。
首先講解市場如何從下降循環周期轉化為.上漲循環周期，之後再逐步講解各階段之間的關係。
圖8-1展示了下降趨勢從形成到結束經歷的兩個向下循環周期。第一個下降循環周期承接前期的上漲趨勢。當整個趨勢轉為向下之後，最開始的階段是形成空頭強勢，並且在反抽的過程中確認了下跌趨勢，出現了一個蓄勢啟動階段，之後連續出現了加速確認和緩衝回調。緩衝回調結束後再次加速下跌，直到進入衰退階段。
從以上走勢中可以看到，其中緩衝回調和衰退階段非常相似，但是衰退階段通常要比緩衝回調階段延續的時間和漲跌空間都要大。一般情況下，緩衝回調只觸及MA30，而衰退階段都要考驗MA60。由於衰退階段的延伸性非常大，導致有時候會破壞原來的運行態勢。就是因為存在這樣的走勢，導致衰退階段在下降尾聲時容易轉變為向上的趨勢，後面的一個下降循環周期就是典型的表現。
價格調整到4.25元之後，出現了一個二次考驗底部的過程，之後繼續上漲，這次上漲其實是下降趨勢形成的衰退階段。由於啟動的時候是從二次探底開始的，並且沒有再次創新低，導致後面的反彈非常強勢。當價格觸及MA60的時候，受到了一定的影響，但是很快就突破了MA60，並且進入了加速確認階段。
當這個趨勢形成之後，後面出現了一個緩衝回調和回調企穩階段。很多時候，緩衝回調和回調企穩連接在一起。緩衝回調通常以下跌觸底而結束.但並不代表一定會發生後面的上升加速階段。在這種情況下，就出現了一個回調企穩階段作為過渡。出現回調企穩，投資者才能再次進場交易，並且安全地迎來上升加速階段。
二次加速之後，很快就會迎來一個衰退階段。也就是說，當價格經歷了兩次上升加速階段之後，比如突破了前期的高點，之後就要耐心等待減倉的機會，一直等到賣點出現，隨後衰退階段展開。
如果衰退階段回調沒有跌破前期緩衝回調的低點，那麼整個向上趨勢依然沒有改變，市場只不過再次達到一個新的平衡時期，等待構建新的循環。如果繼續蓄勢等待啟動，隨後出現加速上漲，出現兩個向上的循環周期，那麼一個中期上漲格局就產生了。
在一個趨勢中，這樣一系列的演變過程，為大家提供了很重要的波段交易機會，也從根本上解決了均線交易系統什麼時候適合短暫做空的問題。通過研判股價在循環周期中運行的不同階段，採取相應的對策，這樣就形成了一個完整的交易鏈條。通過交易系統識別趨勢運行方向，運用循環周期理論識別循環周期發展的階段，根據不同階段的發展採取相應的交易策略，成功的機會就會大幅度增加。
下面以上升趨勢為例進行講解。如圖8- -2所示。
從圖8- -2可以看到，價格從下降趨勢接近尾聲，到價格不再創新低，並且逐步轉為向上走勢，從構造底部到啟動，其間是需要一定時間的。築底期間，價格始終圍繞MA30波動,市場運行方向模糊。蓄勢啟動階段，股價運行方向也並不是很清晰。一旦價格成功突破MA60,並且在其上方維持-段時間， 之後價格二次回調並開始逐步地穩定下來，同時帶動中期組均線向上發展。
第一階段結束之後，進入了啟動加速階段。這一階段有一個重要特點，就是在價格轉勢之後，已經帶動中期組均線同步向上運行。之後的回調只是短暫的緩衝，並且一旦回調企穩，就會開啟新的上漲格局。
第一階段的加速上漲空間很小，那麼二次加速的時候，上漲空間就會 相應地擴大。第一階段、第二階段的上漲和下跌是此消彼長的，它們構成上漲循環周期的一個重要部分，也是主要的上升趨勢結構的一部分。它們的漲跌空間具有一定的比例關係，如果前面長，後面就短。
當價格走完第一個循環周期之後，只要趨勢依然向上，並且衰退階段沒有跌破前面的緩衝回調低點，那麼就有希望形成新的上漲循環周期。通常中期上漲由2~3個上漲循環周期組成。
從圖8-2中可以看到，後面的大幅上漲就是因為再次構建了上漲循環周期。蓄勢啟動和啟動加速階段股價都表現得非常穩定，蓄勢時間也強化了這種過程。一旦分析清楚股價所處的循環周期階段，那麼相應的交易策略就一目了然了。結合前面講解的均線交易系統買賣時機，整個上升趨勢的交易計劃就基本形成了。
有些上漲過程只有一個向上的循環周期，並且價格在反彈到中期組均線上方後，很快就發生了轉向。有的直接轉為向下趨勢中的循環周期，有的則演化成了區間震蕩。這種過程也可以通過循環周期來定義。如圖8 -3所示。
圖8-3中，價格逐步提高低點位置，進入一個新的循環周期。從蓄勢啟動到加速確認，市場已經將整個向上的循環周期空間走了一大半，導致後面的緩衝回調幅度也比較大。之後的次級上升沒有再次突破前期高點，導致形成了一個二次底部。
在衰退階段，股價還跌破了前期緩衝回調階段的低點，在這種情況下，上升趨勢直接轉變為下降趨勢。由於價格在下跌的過程中並沒有再次創新低，穩定後即開始反彈，並且原來清晰的中期組均線走勢到現在變得混亂了，表明後面將進入區間震蕩格局。
雖然這一循環周期的運行過程很複雜，但是只要出現賣出信號就採取行動，這樣能夠減少損失，也能避免出現大的波動時措手不及，平倉之後耐心等待即可。
該案例再次告誠投資者，任何趨勢的形成都不可能是一成不變的，但是既定的交易原則不能丟失。原則之所以重要，就是可以防備出現不測。按原則和計劃操作，不僅能夠獲得波段收益，還能很輕鬆地看待市場的變化。
還有一種走勢是.上升態勢直接轉為下跌態勢，這種走勢對過去不願意在失敗的時候止損的交易者，是更大的警醒。如圖8- -4所示。
圖8- -4中的走勢，看上去是一個相當複雜的變化過程,但是運用循環周期理論對其分析之後，也能夠看清楚該走勢的各個運行階段，這對於制定交易策略具有相當重要的參考作用。只要有趨勢存在的地方，那麼循環周期理論就能發揮作用，不過在區間震蕩走勢中，該理論的分析效果稍微要差一些。
從圖8- 4中可以看到，價格進入中期組均線內部之後,形成了一個蓄勢啟動階段。之後開啟了加速上漲。但是隨之而來的緩衝回調和回調企穩漲跌空間非常大，直接導致後面的上升加速空間減少。
前面講到，第一上升階段和第二上升階段是一個整體， 是一個此起彼伏的過程。緩衝回調已經觸及到了前期蓄勢啟動的低點，這其實相當於出現了一個100%的回調。按照波段交易經驗推斷，後期再次創出新高的概率不到40%。二次上升無法再次創出新高的時候，衰退階段就直接轉化成了下降格局，後期進入加速下跌。
通過對圖8- -4的解析，可以看到，用循環周期理論分析股價走勢是一個相當簡單的過程，不管是上升趨勢還是下降趨勢，它們都有這樣一個連續的循環存在。既然市場走勢總是沿著一-定的路徑發展， 那麼就能從趨勢發展中找到交易的方法和應對之策，這也是循環周期理論能準確把握股價發展階段的主要原因。
三、循環周期各階段分解及特點
1.蓄勢啟動階段
蓄勢啟動階段是整個循環周期裡面最難界定的，關鍵在於很多時候無法判定下跌是否停止。在價格長時間下跌之後，判斷某一走勢屬於蓄勢啟動階段，猶如用手去接從天上掉下來的刀子，危險性非常大。在這種情況下，交易者需要密切觀察股價走勢，耐性等待蓄勢啟動階段的出現。
判斷蓄勢啟動階段，不必採用頭肩底、雙底等技術形態，但可以將它們作為一種參考。採用循環周期理論分析股價走勢，主要觀察價格運行到一定階段不再下跌，並開始為蓄勢啟動做準備。對於穩健的投資者來說，這個階段最好以觀望為主，並不是買進的好時機。
股價一直在MA30下方運行並持續了一定時間之後，開始逐步穩定下來，產生一個新的底部之後，後期股價一直維持在底部區域波動，不再創出新的低點，成交量出現極度萎縮並持續了-段時間。
之後某一天價格出現了上攻態勢，成交量有所放大。從啟動上漲那天開始，連續3天都出現成交量放大和價格上漲的走勢，但由於上方壓力過大，價格並不會升得很高。由於蓄勢啟動階段連接前一個相反趨勢的衰退階段，通常將價格達到中期組均線內部之前形成的底部蓄勢區域，看做蓄勢啟動階段的起點位置。
蓄勢啟動階段有以下幾個特點。
(1)前期經歷了長時間的下跌。
(2)前期成交量極度萎縮。
(3)萎縮之後開始出現量能放大、價格上漲的局面，並持續3天以上。
(4)股價回落到啟動的低點附近不再下跌。
(5)短期均線組指標由原來的擴張轉化為收縮，最終黏合在一起。
(6)價格從低位反彈到達中期組均線內部區域，並且在內部區域形成一個震蕩蓄勢格局。
(7)在中期組均線內部運行一段時間之 後選擇向上突破，並且股價維持在中期組均線上方3~5個交易日。
符合以上幾個特點，可以將前面的波動過程看做蓄勢啟動階段。如圖8- -5所示。
從圖8- -5中可以看到，下降趨勢持續到- -定階段之後不再創新低，短期組均線開始蓄勢向.上突破，並且深入到了中期組均線內部。這-區間可以視為蓄勢啟動階段。短期組均線形成的短期買點為蓄勢啟動點，此位置只適合試探性交易。
2.啟動加速階段
從蓄勢啟動點開始，到中期組均線全部向上運行為止，這一過程都可以看做是蓄勢啟動階段。上升趨勢形成之後， 價格上漲和遠離中期組均線，則可以看做是啟動加速階段。如圖8-6所示。
圖8- -6為蓄勢啟動階段之後形成的啟動加速階段，此階段具有以下特點。
( 1 )價格必須維持在中期組均線上方。
(2)中期組均線必須同步向上運行。
(3)在加速上升過程中，價格始終都維持在短期組均線上方，主要是MA10上方。
3.緩衝回調階段
只要價格一直處在MA10上方，那麼就可以看做是一個階段。一旦股價跌破MA10,就將跌破的過程看做是緩衝回調階段。如圖8-7所示。
從圖8-7可以看到，價格結束加速上漲之後，進入了緩衝回調階段。此階段是一個短暫回調，對後面的回調企穩以及上升二次加速階段有一個過渡作用。
緩衝回調階段的特點，就是上升第一階段結束之後，股價開始回調並跌破了MA10。股價在MA10下方的波動，都可以看做是緩衝回調階段，直到股價企穩為止。
4.回調企穩階段
緩衝回調階段結束之後，即進入回調企穩階段。如圖8- -8所示。
圖8-8展示了從緩衝回調轉變為回調企穩的過程。實戰交易中，緩衝回調並不代表股價一定企穩，只是表明股價暫時不再下跌。企穩則代表了一個再次買進的信號。圖8- 8中股價企穩之後，就出現了二次進場的機會，並且價格出現了二次上升加速。
回調企穩階段有一個重要的特點，就是價格重新回到MA10上方並且站穩，確認支撐有效後展開上漲。
5. 上升加速階段
回調企穩階段後面相連的是上升加速階段。如圖8- 9所示。
圖8- -9展示了一個完整循環周期的大部分運行階段。從回調企穩進入到上漲加速，其特點是價格創出新高，後期上漲趨勢確立。
上升加速階段的上漲空間和啟動加速階段具有此消彼長的關係。只要價格不跌破MA10，就可以繼續看做是上升加速階段，直到價格跌破MA10為止。
6.衰退調整階段
價格跌破MA10,則表明循環周期進入到衰退調整階段。如圖8- 10所示。
圖8-10展示出了整個向上循環周期的各個階段。從圖中可以看到，在衰退調整階段，股價回調的空間通常大於緩衝回調階段，並且通常會考驗中期組均線的支撐力度。股價向上運行的時間越長，向下考驗的深度也就越深。
衰退調整階段是和下一個向上循環周期或下降循環周期的蓄勢啟動階段聯繫在一起的，因此對於衰退調整階段的下跌空間，應該有一個預見性的判斷。一旦後期股價再次創出新高，那麼就形成了一個新的向上循環周期。如果跌破了前期緩衝回調的低點位置，那麼市場很可能轉化為下降循環周期。
市場走勢這樣不斷地來回循環變化，周而復始。只要分析清楚股價所處的階段，就能夠採取相應的對策。循環周期理論和均線交易系統結合在一起，成為趨勢交易和波段操作的兩個最有效的武器。
四、循環周期各階段遵循的原則
判斷循環周期各階段時，應遵循以下幾個原則。
(1)蓄勢啟動階段一般出現在牛熊轉變的時候。由於底部需要時間反覆驗證，因此在該階段操作風險最大。
(2)加速確認階段需要短期組均線上衝到中期組均線上方。
(3)在緩衝回調階段，不能出現股價跌破中期組均線的情況。
(4)回調企穩階段，價格始終在中期組均線附近波動，但不會跌破中期組均線。
(5)在上升加速階段，上升的空 間以緩衝回調階段的高點作為目標，突破之後才會有一個較長時間的上升走勢。
(6)衰退調整階段一般需要調整至中期組均線下方的MA60附近，並且調整幅度一定大於緩衝回調階段。
(7)啟動加速和上升加速的運行時間，都以短期組均線支撐為判斷標準。只要不成功跌破，那麼就繼續看做是加速階段。
循環周期各階段存在如下關係。
(1)蓄勢啟動階段是構造循環周期底部的過程，持續的時間越長，對加速確認階段產生的動力越大。時間上，加速確認階段運行的時間和蓄勢啟動階段之間一般遵循1: 1的比例關係，但有時第二階段也會長於第一階段。對於時間關係，關鍵是看當時所處的環境。如果處在牛市當中，第二階段一般持續的時間較長，在熊市中則較短。
(2)緩衝回調階段和蓄勢啟動階段時間幾乎相當，並且成交量和蓄勢啟動階段相當。一般緩衝回調的幅度是加速確認階段的1/3，或者是50%和70%。
(3)回調企穩階段持續的時間通常只有緩衝回調的50%或30%，時間上要少於緩衝回調階段。
(4)上升加速階段也叫次要上升階段，該階段與主要.上升階段在發展空間上呈現一個此消彼長的關係。主要上升階段上漲的空間大，時間長，那麼次要上升階段就會相應地減少。總之，二者的累積維持在一定的範圍之內並保持平衡。
(5)衰退調整階段的漲跌幅一般是前期緩衝回調階段的兩倍,但不能跌破緩衝回調階段的最低點，並且不可以長期維持在中期組均線下方。
(6)在實際應用中，高低點的把握主要以短期組均線的得失作為參考，結合趨勢運行的時間和周期判斷漲跌空間的大小。
(7). 上升趨勢中，循環周期是一個周期連接著一個周期，可以發展成一個中期上漲，也可以發展成一個下降趨勢。總之循環周期可以在任何趨勢和時間周期中指導波段交易。
第九章9種經典技術圖形新解
股票市場的波動總是遵循一定的運行規律，當價格調整一段時間之後就會出現上漲。當價格上漲了一段時間之後，就會出現下跌。市場的漲漲跌跌，會在走勢圖上形成各種不同的圖形。每種圖形出現之後，股價運行走勢都會呈出現一種規律性的變化，於是產生了以股價走勢圖為研究對象的技術圖形理論。
根據股價走勢規律，技術圖形大致可以分為反轉技術圖形和整理技術圖形。所謂反轉技術圖形，就是說出現這種圖形後，股價運行的方向就會改變，或者從原來的升勢轉為跌勢，或者從原來的跌勢轉為升勢。
利用典型的反轉技術圖形，有助於判斷價格運行的軌跡。將這些反轉技術圖形和均線交易系統、循環周期理論結合在一起，可以作為識別趨勢反轉的重要參考。
一、頭肩形態
在股價走勢圖中，總是能夠看到頭肩頂這樣的形態出現，這種形態通常出現在上漲趨勢的尾聲。在價格上漲到一定高度之後形成一個頂部，在高位維持震蕩整理走勢，最後逐步發展成為頭肩頂形態。
從字面上理解，頭肩頂形態就是有一個頭在上面，左右有兩個肩。當價格跌破下方主要支撐線的時候，上面的頭就得到了強化，並且展開一波調整走勢。如圖9- 1所示。
從圖9-1中可以看到，股價經過一段時間的上漲後，在上漲尾聲時走出了一個頭肩頂形態。形成頭肩頂頂部形態之後，價格再也沒有成功突破頭部的高點。
一般來說，頭肩頂形態右肩的高度和左肩幾乎相當，通常情況下還要略低一些。連接兩個肩部回調低點的連線為頸線，當價格成功跌破頸線之後，就進入了快速下跌通道。這是一種最簡單的頭肩頂態勢。
實戰交易中，要重點關注形成頭部後的回落和反彈。當股價回落並反彈形成右肩的時候，交易者可以畫出頭肩頂形態的頸線，然後耐心等待市場的發展。
技術形態是一種輔助判斷工具，並不能代表市場本身的運行，實戰中只要將這種技術工具運用好就可以了。當價格跌破頸線的時候，表明市場開始了調整，這個時候就應該考慮賣出股票了。
形成頭肩頂的時候，由於左肩是在上升趨勢中形成的，相對動力更強一些，因此成交量要大於右肩。形成右肩的過程中，當市場無力推動價格上漲的時候，必然面臨一定的打擊， 這也符合力學規律。形成頭肩頂之後，後期調整出現的反彈，通常都不會超過頸線。
很多時候，市場還會走出- -些更加複雜的頭肩頂形態，比如多重頭肩頂形態。如圖9 -2所示。
圖9- 2展示了一個雙重底部頭肩頂形態。從圖上可以看到，價格運行具有一定的規律，每當價格回調到前期底部支撐位置就穩定下來，然後再次反彈，但是反彈無法突破頂部高位，並且右肩明顯要低於左肩。
對於這種運行態勢，在實戰交易中，要從前面的底部觀察事態的發展。當價格回調到頸線位置能夠穩定下來，就表明整個運行格局正在形成一個頭肩頂形態，這個時候就要觀察頸線什麼時候被跌破。一旦頸線被成功跌破,股價就會展開大的調整走勢。
對於這樣的形態，可以從股價運行的路徑來觀察，根據高點和低點的支撐、壓力關係，找到股價運行的規律，然後按照股價運行規律，採取相應的交易策略即可。
下降趨勢中，當價格運行到底部的時候，有時候會形成頭肩底反轉形態，這種走勢剛好和頭肩頂的發展路徑相反。如圖9 -3所示。
前面講到，當價格下跌到一定程度之後不再下跌，並且價格在前期底部開始穩定下來，此後逐步反彈上漲。在價格啟動上漲之後的區域，都可以看作是蓄勢啟動階段。這也符合價格見底轉變為上升趨勢的特徵。
兩個肩的成交量都極度萎縮，當價格反彈向上突破頸線的時候出現放量，這就是突破信號，也是開啟上漲的信號，回調確認就是再次買進的信號。任何維持在頸線上方的波動，都是股價表現強勢的特徵，也是價格繼續維持上漲的信號。
圖9- 4是一個雙重的頭肩底形態。從圖中可以看到，這裡大肩包含著小肩。無論市場怎麼運行，股價都沒有再次跌破底部，這是價格見底的有力信號。
當價格還沒有形成大右肩的時候，很難知道這是一個雙重頭肩底。但是當價格見底之後，成交量不斷放大。後期價格運行了很長一段時間才最終選擇了突破，突破時放出了天量。
後期價格的上漲和底部醞釀時間是成正比的，底部構造的時間越長，後期反彈的時間和空間也會越大。交易過程中，在底部構建形成頭肩底之前，交易者只能按照形態初具雛形後的內在模式和機理去推理，但是當頸線形成之後，就需要時刻觀察什麼時候出現突破,並耐心等待進場的時機。
不管是頭肩頂還是頭肩底，都表達了趨勢經過一段時間的運行之後出現了反轉走勢。既然是反轉，肯定就有底部，此時底部就是交易者關注的對象。對於頭肩底形態，只要頭部沒有再次跌破，那麼底部形成的機會就會增加。隨著時間向後推移，每次回調都是確認前期底部的過程。
形成頭部和底部時，雖然一開始無法斷定股價會走出頭肩形態，但是頭肩形態初具雛形之後，交易者就需要了解這種形態最基本的運行模式，以便在合適的時候採取行動。
頭肩形態是構成反轉的一種技術形態，也是反轉形態中成功概率最高圖形，但並不是所有頭肩形態錐形都會發展成為頭肩形態。這和循環周期理論中趨勢發展初期階段具有相同的判斷原則，都是價格調整到一定階段之後不再下跌，才可以作為循環周期發展的一個階段指導交易。投資者可以在交易.中多留意這樣的形態，並且在實踐中思考它們的發展方式，這樣有利於培養交易盤感。
二、圓弧形態
圓弧反轉形態一定出現在頂部或者底部區域，並且一定有一個最低點，這個最低點在後期是無法跌破的，這也符合循環周期理論中底部蓄勢啟動階段的開端。
當價格從一個不斷下跌的趨勢轉為向上趨勢，並且走勢形成一段圓弧形，那麼在下跌趨勢中，股價波動的低點是不斷下降的，並且波動的高點也在不斷地下降。當價格見底之後，和前面的下降走勢剛好相反，波動低點逐步提高，波動高點也逐步推升。
整個圓弧形態構成之後，後期價格的突破將會展示底部反轉的動力和強度。如圖9- 5所示。
圖9- -5中展示的走勢體現了圓弧底走勢的特徵,最低點通常量能最小。之後雖然價格有反覆，但是再也不會創新低了。後期的行情走勢雖然發展得很緩慢，但是並沒有出現太多曲折的過程。
對於圓弧底形態，實戰中最好等待價格突破之後再進場。因為在低位構造圓弧底的過程中，價格漲跌幅度都非常小，量能也不是很大，行情走勢比較磨人。
圓弧底形態初具雛形後，量能開始有所放大，但還不是很明顯。對於這種反轉形態，交易中大家可以多觀察，特別是量能從小到大的變化。圓弧底出現突破時，一般都會出現明顯的放量，之後進入快速拉高階段。
圖9-6中形成圓弧頂走勢的過程中，有一個明顯的曲折和波動。但是從構造圓弧頂起步，到最後頂部形成，價格始終處在一個高點和低點逐步演變的過程中。
在該圖中，有一條非常好的支撐線可以作為參考。價格跌破支撐線之後，首先要達到的位置就是前期啟動價格反彈的低位支撐位附近，之後頂部形成，導致價格再次下跌。
從圖中看，整個股價運行軌跡符合圓弧頂形態，並且量能也在運行中從高到低依次增加。在交易中，投資者還可以尋找到更多更加標準的圓弧形態。
總之，不管是圓弧底還是圓弧頂，它們都是趨勢運行後期產生的技術形態。通過圓弧形的一些技術特徵，可以在形態初具雛形時關注其可能的走勢，這樣有利於增加分析的可靠性。
三、三角形態
很多時候，三角形態都出現在趨勢形成之後的中繼階段。三角形態包括上升三角形態和下降三角形態，還有一種是上下對稱的三角形態。
在走勢向三角形態演變時，交易者很難判別股價最後向哪個方向發展。不過通過形態的構建，大家會想到股價最終將突破三角形態。至於股價到底會向哪個方向突破，可以利用循環周期理論各個發展階段的分析技巧來進行判斷，也可以等待價格突破之後再順勢進行交易。
對於三角形態，其實關鍵不在於什麼時候進場交易，而是在突破之後能夠把握住買賣時機。一般來說，交易者要做到下單有止損，入場之後繼續等待市場確認方向。
出現在中繼階段的三角形態，還可以通過市場當時所處的趨勢判斷突破之後的方向。通常來說，出現在上升趨勢中的三角形態，價格震蕩之後會選擇繼續上漲，發生在下降趨勢中的三角形態，價格震蕩之後會選擇下跌調整。對於這一點，大家可以在實戰中多觀察。
1.上升三角形態
圖9-7展示了一個.上升三角形態。從圖中可以看出，三角形態出現在向上趨勢形成之後的中間停頓階段。在震蕩過程中，股價表現得相當不穩定，但是在第一次回落調整形成一個低點之後，股價再也沒有跌破這一低點，並且價格反彈到前期高點之後就轉為向下。兩次反覆震蕩波動之後，就形成了一個上升三角形態。
上升三角形態在形成演變過程中有以下幾個特點。
(1)通常出現在上升趨勢中，股價維持在某個區域不再調整，而是來回反覆地波動，卻始終無法突破最近的高點。
(2)在回調的過程中，低點是逐步抬高的，這符合向上發展的格局。上方壓力在多次反覆回調之後逐步減少,這為最終突破提供了條件。
(3 )將震蕩中逐步抬高的低點連成一 條線，形成向上的趨勢線。將震蕩中的高點連接成一條線， 形成壓力線。支撐線和壓力線相交，形成了上升三角形態。
(4)上升三角形態在震蕩波動即將結束和最後突破前夕，量能通常是逐步縮小的，這意味著上升三角形態是一種蓄勢過程。突破的時候會出現大幅放量，表示市場經過一段時間的力量積蓄之後, 已經能夠衝破空頭的防守了。
(6)上方壓力線一旦成功突破，就會轉化為支撐線，對股價，上漲起到支撐的作用。
2.下降三角形態
圖9- -8展示了一個下降三角形態。從圖中可以看到，該下降三角形態出現在下降趨勢中，由下降趨勢線和下方支撐線構成。股價突破支撐線之後，出現了二次確認走勢，這種走勢強化了調整的格局。
下降三角形態在形成演變過程中有以下幾個特點。
(1)下降過程中，高點是逐步降低的。連接逐步下降的兩個高點，就形成了下降趨勢線。當價格達到前期的最低點附近時，都能得到支撐，連接低點就形成了支撐線。
(2)下降過程中，量能是逐步減少的。真正突破下降三角形態時,並不一定會明顯放量，很可能成交量仍然在萎縮之中。
(3)突破下降三角形態之後，支撐線會轉化成壓力線。價格二次確認突破有效後，會強化向下的格局和趨勢。
(4)當下降三角形態突破之後，股價在支撐線下方維持3~5個交易日，可以選擇在確認區域賣出。對於穩健的投資者來說，一旦買進遭受損失，應該在跌破當日收盤前選擇賣出。交易品種具有做空功能的話，可以確認做空。
(5)上升三角形和下降三角形的區別主要體現在形態上。上升三角形上方的直線通常為水平線，下降三角形下方的直線通常為水平線。上升三角形在震蕩過程中低點是逐步抬高的，下降三角形在震蕩過程中高點是逐步下降的，這符合趨勢的發展路徑。通常來說，上升三角形出現在上升趨勢的中間調整階段，下降 三角形出現在下降趨勢的中間調整階段。
3.對稱三角形態
圖9- -9展示了一個對稱三角形態。對稱三角形態主要由兩條水平對稱的趨勢線構成，兩線交叉形成對稱三角形態。從圖中可以看到，對稱三角形態完成後，股價最後出現了向下跌破。通常來說，對稱三角形態在什麼位置出現，最終選擇向哪個方向突破，跟出現對稱三角形之前的趨勢有很大的關係。
實戰交易中，可以耐心等待價格突破，突破之後再進行交易。價格向下突破3~5個交易日之後，等待股價反彈至原來的支撐線時可以選擇賣出。上升過程中的操作與此同理。
對稱三角形態中，兩條趨勢線對股價運行的影響力不會有太大的區別, 股價向哪個方向突破，關鍵是外圍的市場環境。這就要求面對這種形態，大家應該耐心等待突破或跌破後再進行交易。
4.底部三角形態
圖9-10展示的是在底部反轉過程中形成的三角形態。從圖中可以看到，該三角形態出現在下降趨勢的底部，最終股價向上突破了三角形態。
當股價在下降趨勢中創出了低點之後，價格第一次反彈並沒有突破前期下降過程中形成的反彈高點，連接這兩個高點形成了一條線。此後價格再次回落和反彈，回落時的低點逐步抬高，說明市場處在蓄勢突破的階段。當價格真正突破前期高點，並且成功突破底部三角形態邊緣之後，展開了一波上升走勢。價格重新回到突破點附近穩定下來後，此位置可以買進。
通常來說，底部三角形態在上漲的時候量能是跟隨放大的。底部三角形態突破後提供的最佳買點，是價格回調確認突破支撐線並得到穩定的反彈初期階段。雖然該買點並不是底部三角形態最低的低點，但卻是風險收益比最佳的位置。
三角形態有時也會發生在上升趨勢的尾聲階段，這種情況和下降趨勢出現的底部三角形態正好相反。無論是哪一種情況，交易者都應該從形態上識別判斷，買賣時機都出現在成功突破後。
四、矩形
形成矩形形態時，多空雙方在一個相對穩定的空間頻繁地爭鬥，買進股票和賣出股票的交易活躍度幾乎相當，體現出市場對未來發展方向存在很大的矛盾。由於沒有什麼事態能夠改變這種市場格局，導致一段時間內股價運行的高點和低點都處在同一條線水平上。上面的壓力和下面的支撐結合在一起，構建出一個矩形形態。
矩形形態通常出現在趨勢發展的中繼階段，也有出現在底部區域的情況。通常在底部出現這種形態的概率比出現在頂部大一些。在底部區域形成矩形形態，最終也會帶來趨勢的反轉，而且後期價格突破之後，上漲的時間和空間也較為接近矩形演變的時間和空間。形成矩形的過程中，成交量大多表現出一種不穩定的狀態。
一般突破之後,矩形形態才能夠清晰地顯示出來。矩形突破之後，發生回調和反抽的概率比三角形態要大一-些，這提供了二次確認的買賣時機。
在趨勢結束形成的反轉形態中，矩形同樣具有很高的可靠性。價格長期維持在一個區間內波動，最終肯定會選擇突破方向，而突破醞釀的時間越長，突破後的趨勢就越猛烈。
圖9-11為下降趨勢進入尾聲時形成的矩形反轉形態。當價格下跌到一個低點後，後期的反彈一直都維持在兩條平行線之間，而且價格連續觸及了反彈高點和回落低點的位置，為構建矩形形態提供了基礎。
價格突破矩形形態的時候大幅放量，之後在水平線上方回撤，為交易者提供了相當好的買進時機。矩形形態形成過程中，雖然股價也多次觸及上方水平線，但價格始終都沒能在上方維持3~5個交易日，導致突破只是一個假突破。很明顯的是，價格真正突破前，量能是逐步縮小的，這為後面的成功突破積蓄了動力。
矩形很多時候出現在趨勢發展的中間階段，在這種情況下，最終的突破方向和趨勢有一定的關係。在趨勢發展過程中出現的整理走勢，都會受到趨勢的影響。當大環境向下的時候，肯定空頭佔據了相當大的優勢，此時趨勢想要反轉的話，市場需要消化很多籌碼才能夠實現，而市場總是傾向於向壓力最小的方向發展，這就為整理形態向趨勢方向突破提供了依據。
很多人會說，當價格處在趨勢形成初期的時候，趨勢的底部和趨勢的中間地帶是很難分辨出來的。其實這種走勢正好給大家提供了交易基礎。
價格是不是多次觸及區間波動的高點後失敗?市場有沒有在盤中出現過跌破低點的走勢?當價格出現了突破最近高點的走勢，表明多頭在當前具有一定的動力，並且會造成空頭鬆懈。如果沒有出現突破最近高點的走勢，只能說明多頭一直都受到空頭的壓制，最後沿著原來趨勢的方向發展就理所當然了。當然，穩健的交易者可以耐心等待突破之後採取行動，這也符合風險控制的原則。
圖9-12展示了價格上升中途出現的矩形震蕩形態。從圖中可以看到，在上升趨勢中，股價從高點回落到一個低點之後，出現了震蕩整理走勢。此後低點再也沒有被跌破，上方 則出現了一個突破前期高點的走勢，但是卻無法確認該突破是一個真正的突破。此後，交易者應注意觀察走勢的發展演變。當價格真正突破的時候，量能大幅度放大，股價在水平線上方維持了一段時間，隨後回撤確認形成了買進信號。
由於矩形是價格再次形成上漲和確認底部的一個可靠形態，符合循環周期理論構建底部的最基本條件，因此是一個較好的判斷蓄勢啟動階段的輔助工具，也是在上升或下降趨勢中二次構建循環周期的有力判斷信號。
五、多重頂底反轉形態
1.雙頂及雙底形態:
頂部和底部的形態有很多種。在上漲趨勢中，價格形成一個階段性高點之後，市場出現了一波強度較大的回調。回調幅度在15%左右，或者整個趨勢的50%以上，都容易形成雙頂形態。
形成第一個頂部之後，價格出現了一波回落調整。如果回落調整的空間過大，肯定會破壞原來的上升趨勢，後期反彈就需要很大的能量，才能使股價重新回到上升趨勢中，否則價格再次反彈到前期高點的時候就會失敗，從而形成雙頂形態。之後，一旦股價跌破前期上漲和大幅回調低點形成的支撐線，就會開啟新的調整。在雙頂演變過程中，形成第二個頂部時的成交量要小一些，這是形成頂部過程中多頭力量衰蠍導致的。
同樣，在底部形成低點之後，反彈超過或者接近整個趨勢50%空間的時候，最容易形成雙底形態。在雙底形成過程中，後期量能也會逐步萎縮。一旦股價突破下跌趨勢中高點和反彈高點連接而成的壓力線，回調二次確認之後，就會開啟新的上升行情。
圖9- 13展示的K線走勢中，出現了兩個大的頂部，大的頂部之間還出現了兩個小的頂部。當價格形成第一 個頂部時創出一個高點之後，後期的反彈都沒有突破該高點，並且盤中大的回調明顯深入到了前期上漲趨勢的中間位置，導致後期股價再次上漲時壓力非常大，需要消耗很多壓制的籌碼。如果後期股價無法突破前期高點，隨後回調跌破向上的支撐線，股價就會展開新的調整。
第一條支撐線跌破之後就變成了壓力線。當價格反彈到此線的時候，再次開始了調整。當價格回調到下方一條支撐線的時候，價格開始企穩。但是由於形成了雙頂，最終價格在支撐線附近震蕩幾日後，成功跌破該支撐線，並展開了一波較大的調整行情。從圖中可以看到，價格每一次回抽受阻，都是賣出的好時機。
圖9- 14展示了一個大區間的雙底形態。構建雙底形態，時間通常都在3周以上，至於具體需要多長時間，這要根據市場走勢來確定。從圖中可以看到，從第一個低點開始的反彈，上漲幅度非常大，導致後期再次回調跌破前期低點的概率下降到了30%，這為形成雙底形態奠定了基礎。之後股價逐步上行，突破壓力線構成了良好的買進時機。
雙底形態在形成過程中有以下幾個特點，大家一定要注意。
(1)形成兩個底部的時候，成交量極度萎縮，第二個底部的成交量通常要小於第一個，這是非常好的信號。
(2)兩個底部形成的周期通常在3周以上，有的會持續更長的時間。
(3)兩個低點之間的價格反彈，通常都會達到最近一個下降趨勢的50%或者更高，從而破壞原來趨勢的運行。
(4)突破壓力線並且在其上方維持3~5個交易日，回抽得到確認，可以等待回撤結束時買進。雙頂形態正好相反。
2.三重頂底形態
價格在頂部的運行很複雜，有時候市場並不會只形成一個頂部，有時會形成多個頂部以進行反覆確認，這時就會構成三重頂。在底部區域反覆確認底部，則會形成三重底。不管最終形成多少個底部，它們都屬於形成底部的過程。形成底部的時間越長，突破之後帶來的爆發力越大。
不斷形成頂部和底部，是價格醞釀選擇趨勢方向的過程，也是構建循環周期理論底部蓄勢階段的一個過程。三重頂底的效力和雙重頂底相比更加穩固。
形成三重頂底的過程中，在頂部反彈量能呈現逐步萎縮的態勢。在底部的時候，量能則呈現持續萎縮的過程，一旦突破會明顯放量。
在行情發展初期的時候，一般無法確認市場一定會形成三重的頂部或底部，但是可以通過第一個頂和底形成之後股價回調和反彈空間的大小，作為判斷項底形態的依據，以便耐心等待頂底的確認。交易者在盤中可以連接反彈和下跌的高低點，通過支撐線和壓力線觀察市場走勢，一旦突破成功，就可以選擇買進或賣出。
圖9-15展示了一個三重頂部的反轉態勢。從圖中可以看到，股價從第一個高點回調的幅度非常大，導致後面每一次反彈，到達該高點附近時都會受阻。雖然回調的低點在不斷提高，但是卻無法構造出新的上升趨勢。在該高點附近形成三重頂後,股價跌破向上的支撐線，回抽確認之後開始大幅度調整，此處發出了賣出信號。
從圖中可以看到，形成第一個頂部後,此後股價觸及第一個高點時，成交量是逐步減少的，這是行情上升衰竭的特點，也是三重頂以及多重頂重要的頂部特徵。一旦具有這些特徵，在價格成功跌破支撐線後，就可以採取賣出行動。三重底形態正好相反。
圖9-16展示的是下降趨勢接近尾聲時形成的三重底形態。三重頂部或底部形成的時候，後面頂和底價格並不一定要求低於和高於前面的高點和低點，只需要接近即可。形成了多重底部，不一定馬上就開啟上升走勢，還需要價格成功突破上方壓力線並確認之後，才能判斷上升趨勢已經形成。成功突破之後，價格回撤就是買進的時機。
多重頂底具有以下幾個特點。
(1)底部和頂部的形成呈現出量能不斷減少態勢，這符合多頭和空頭在頂部位置衰竭的表現，是判斷底部和頂部形成的一個信號。
(2)頂部和底部是否構造成功，不在於形成幾個頂部和底部，關鍵在於價格是否能夠成功突破壓力線或支撐線並獲得確認，這兩個條件需同時具備。
(3)真正的交易者會在底部形成並且股價成功突破壓力線後大量買進,前期底部出現低點時，只適合小倉位的試探買賣。
(4)突破後趨勢持續的空間和時間長短，通常和頂部、底部形成的時間呈正相關，這可以作為制定股價上漲目標的依據。
(5)股價達到的目標位置，首先在前期趨勢的第一個壓力區域和支撐區域，最終目標位置可以在底部形成之後，根據趨勢中的循環周期確立。
六、菱形(鑽石形態)
菱形通常出現在上升趨勢的頂部或者--波大幅上漲後中期調整走勢中的見頂過程，很少出現在底部。由於行情走勢發展過程的複雜性，並且該形態和頭肩頂底有-定的相似性，即具有兩個三角形態的形成過程，綜合起來的線條形狀非常像菱形，所以叫做菱形反轉形態。
菱形最大的特點，就是能夠將頭肩的複雜過程通過圖形表現出來。出現菱形的時候，通常也是交易相對活躍的時期。投資者遇到這種形態，應該耐心等待股價成功跌破該形態之後。
圖9-17是在上升趨勢接近尾聲時形成的頂部菱形走勢。菱形可以看做是兩個對稱三角形結合在一起。在高位形成高點後，這個高點在後期的波動中難以逾越，並且伴隨著量能萎縮，符合多頭上漲到一定階段形成頂部的衰竭特徵。一旦價格跌破菱形形態並得到確認，就可以果斷賣出了。
還有一種菱形出現在上漲途中的重大調整階段，如圖9-18所示。
圖9-18展示的是一種特殊的 菱形反轉形態。形成菱形形態之前，股價處於長期上升的趨勢中。股價出現大幅度調整之後，形成了菱形形態。形成菱形之後，雖然股價成功向上突破，再次出現了買進機會，但繼續上升一段時間之後，股價就逐步見頂了。
這種形態也曾經出現在2007年大盤指數達到6124點之前的大幅調整時期。菱形的存在，為交易者提供了一個判斷趨勢結束的信號。菱形通常出現在上升趨勢的尾聲階段，有時則出現在上升趨勢的調整階段，這讓交易者判斷趨勢見頂有了新的依據。
菱形具有以下幾個特徵。
(1)在頂部形成菱形的時候，雖然此時屬於長期上升趨勢的交易活躍時期，但是頂部一旦形成，量能會逐步下降。
(2)當菱形出現在趨勢中間調整時期時，量能處於活躍期，但是相對前面一段時間要小一些。
(3)當菱形出現在趨勢調整過程中的時候，通常是趨勢很快見頂的信號。
(4)當菱形形態形成之後，股價向下成功跌破支撐線，一旦回試確認，即可選擇賣出。如果股價向上成功突破壓力線，則等待回撤時買進。
(5)菱形形態無論出現在什麼地方，都有一個相對的高點或低點。這個高點或低點在後期的激烈波動中無法再次突破，這為形成短期或者中長期的循環周期提供了基礎。
七、旗形反轉形態
旗形形態通常出現在上升趨勢或者下跌趨勢的中間階段，有時候也會出現在底部區域，旗形形態由兩條平行的線條組成，相互平行對稱，和前期的發展趨勢形成一.種類似於旗幟的形狀，因此叫做旗形。
形成旗形形態的時候，價格重心移動方向通常和原來的趨勢方向是相反的。一旦股價成功突破旗形形態，股價就會回到原來趨勢運行的方向。形成旗形形態的過程中，量能是逐步縮小的。
圖9- 19展示的是上升過程中形成的旗形形態。前面的上漲階段，為構建一個旗杆打下了基礎。上漲--段時間之後，股價出現相反方向的整理走勢。形成旗形的過程中，伴隨著量能的縮小。一旦成功突破該形態，並且隨後股價穩定下來，就可以選擇買進。
股價突破旗形形態的時候，交易者沒有必要搶著進場，完全可以耐心等待隨後出現回調。回調有時候會深入到中期組均線內部，有時候會回落到其上方。一旦價格在中期組均線上方形成旗杆，之後的回調穩定和突破就是最佳的買進時機。
突破的時候會伴隨著量能的放大。成功突破之後，壓力線就會變為支撐線。股價回調到支撐線後，會再次出現買進時機。
下跌途中出現的旗形形態，通常叫做倒旗形走勢。如圖9 -20所示。
圖9- -20展示的是下降趨勢中的旗形形態。從圖中可以看到，旗杆和旗面的方向總是相反的，中間的反彈震蕩區間通常呈現為縮量，突破之後會再次放大。一旦價格成功突破，就會形成第一賣點， 之後股價再次回試失敗，可以二次賣出。
旗形是整理形態中的一個重要形態。在趨勢發展初期，通常有一個穩定持續的上漲過程，導致價格回到中期組均線上方。旗面和緩衝回調階段有相似之處，並且都是價格再次調整的信號。價格成功跌破旗形形態就是最佳的賣出時機。旗形整理形態的出現，為交易者判斷市場所處階段提供了基礎，也為長期格局發展的方向發出了信號。這種形態一旦確立，會增加投資者判斷未來趨勢的信心，為提高交易成功的概率有很大的幫助。
旗形形態通常具有以下特點。
(1)不管旗形出現在上漲趨勢什麼位置，通常都有一個突破最近高點的走勢持續存在，從而形成上升通道即旗杆。
(2)旗面的方向和旗杆是相反的。
(3)旗形震蕩整理走勢通常處於量能收縮過程中。一旦突破該形態，量能會再次放大。
(4)在交易中，一旦成功突破，就是買賣的良好時機。後期出現的回試，則需要耐心觀察，突破失敗即產生同方向信號，即下跌趨勢會再次下跌，上漲趨勢則會再次上漲。
(5)旗形出現在循環周期的啟動時期，有時候也會出現在循環周期運行過程之中。旗面通常出現在緩衝回調階段,這是其中的一個形態，但不是全部。
八、缺口形態
很多人遇到缺口的時候，總是顯得無所適從。大多數交易者很難分清楚各種缺口的性質，以及缺口是否會出現回補。矛盾思想導致買賣猶豫。
很多人認為，只要出現缺口，就一定存在回補的需求。其實在股價走勢中，缺口回補與否，和股價的正常運行沒有太大的關係。
缺口是由於突發性價格跳空，導致之後的股價和前期股價之間存在一個空隙。這個空隙有時候很大，有時候很小。空隙的大小，要看形成缺口的推動力量大小。一般來說，跳空形成缺口，無非就是一次性將價格提高了幾個檔次而已。既然如此，那麼缺口完全可以看做是股價的一個正常上漲，只是當時受到一些刺激，導致當天股價高開或低開。
形成缺口之後，價格走勢和形成缺口的背後推動原因有重要關係，這就為判斷缺口性質提供了一些依據。缺口一般包括普通缺口、突破缺口、持續.缺口和衰竭缺口。缺口遵循股價的運行趨勢，但並不代表這些缺口會在一個趨勢中全部出現。
形成缺口，表明市場有一股力量推動價格以極端的方式運行，因此缺口和能量有很大的關係。比如普通缺口,形成這種缺口時，市場受到了一些利好消息的影響，但股價漲跌能量不是很充足，導致股價持續發展受到限制，很快陷入到衰竭之中，因此股價跳空開盤之後就出現了回調，並且很快回補了形成的缺口。一旦缺口被封閉，就會在缺口形成之前的低點或高點附近形成雙底，之後繼續上漲或下跌。如再次產生新的低點，則構建新的下降趨勢。
對於缺口的分析，完全可以從量能的持續性上進行解讀。
還有一種特殊的缺口，是由於上市公司分紅或送轉股造成的，這類缺口不具有分析的價值。凡是非市場內在能量推動的缺口,都可以排除在外。
圖9-21展示了各種性質的缺口。從圖形上可以看到，在量能非常小的時候，市場能夠以一字形跳空漲停，這是A股走勢的特殊性缺口，代表市場中存在一股強大的買進能量。形成第三個突破性缺口時，量能大幅度放大，並且維持相近的能量。第四和第五個缺口為持續性缺口。形成第六個缺口時，出現了日內的能量轉換，整個向上的推動力開始出現衰竭，說明價格面臨調整的需要，這也是賣出的警告信號。之後價格出現回調，逐步回補留下的缺口。
從量能上看，缺口存在以下幾個主要特徵。
(1)突破性缺口通常伴隨著正面的刺激，上漲的時候收陽線，下跌的時候收陰線。
(2)持續性缺口和突破性缺口-樣，都需要能量的配合，並且量能保持持續狀態。
(3)衰竭缺口通常是價格運行一段時間之後能量開始衰竭造成的，大多會在日內形成多空轉換。這是趨勢進入尾聲的信號，提示交易者需要減倉或者賣出了。
1.普通性缺口
圖9- -22展示了普通缺口中的一種。形成這種缺口，主要是量能在推動股價跳空後缺乏持續性，通常會在形成缺口之後的3~5個交易日內回補。回補缺口之後，價格有兩種發展方式，一種是再次創新低，並且展開下降趨勢。一種就是圖9- -22所示二次探底成功後向上突破，隨後展開一波上漲走勢。
圖9-23展示了兩個缺口之後股價在短期內的走勢變化，一種是回補缺口之後形成了下跌態勢，一種是探底成功形成了，上漲格局。圖中缺口之後的股價走勢，告誠大家缺口既是機遇也是風險。
要把握缺口帶來的機遇，主要觀察形成缺口後，股價到達前期低點附近時能否穩定下來並且重新.上漲。一旦突破回補前的高點，即可買進。
圖9-24展示了兩個普通缺口。從圖中看到，出現向下跳空缺口後，由於沒有量能的配合，導致無法形成真正的突破，跌勢也沒能持續下去。3~5個交易日之後，缺口就被回補，說明這種缺口為普通缺口。二次探底成功後，隨即展開了，上漲走勢。
普通缺口通常具有以下特徵。
(1 )跳空突破的時候通常沒有量能的配合，並且3~ 5個交易日內就被回補。
(2)普通缺口回補提供了兩個交易機會，重點是關注突破前的最低價格能否有效跌破，從而判斷是繼續上漲還是下跌。
(3)普通缺口出現的位置，決定了後期探底成功的上升空間。處在中間位置的時候，一般以前期高點為目標位置預測股價到達的低點。處在底部位置的時候，通常會演變成反轉形態。
2.突破性缺口
突破性缺口出現的時候，通常伴隨著成交量放大，並且缺口短期內不會被回補。一旦缺口回補，則預示原來的趨勢結束。
圖9- -25中出現了兩個突破性缺口，一個為向上缺口，另一個為向下缺口。出現向上缺口時伴隨著放量，股價長期在缺口，上方運行，從而展開了一波上升走勢。形成向下缺口時，也伴隨著成交量的放大，並且股價長期在缺口下方運行,難以回補這一缺口，於是最終展開了調整走勢。
突破性缺口一旦被回補，價格深入到缺口內部，則預示原來的趨勢即將結束。
圖9- -26展示了一個突破性缺口。突破性缺口形成之後，價格長期維持在缺口上方運行。一旦價格回補了缺口，則預示著原來的上升趨勢結束。回補缺口後，股價出現了短暫反彈，之後就展開新的調整行情。下跌趨勢中的突破缺口也具有相同的特徵。
突破性缺口具有以下特點。
(1)突破性缺口通常伴隨量能的放大。
(2)突破之後，價格短期內不會回補。
(3)回補並深入缺口內部，預示著原來的趨勢即將結束，反彈之後將展開相反的趨勢。
(4)實戰交易的時候，一旦形成突破性缺口，可以等待時機買進。一旦回補缺口，則耐心等待機會賣出。
3.持續性缺口
持續性缺口通常出現在突破性缺口之後，表明突破性缺口引發的趨勢還在持續過程中。持續不僅體現的價格上，也包括量能的持續。
圖9- -27為浙江東日( 600113) 2012年3月前後的K線走勢圖。從圖中可以看到，整個上漲過程不僅有突破性缺口，還有持續性缺口。價格跳空形成突破性缺口之後，又連續跳空形成持續性缺口。持續性缺口通常也伴隨成交量的放大，和價格上升保持同步。之後如果股價回補持續性缺口而不回補突破性缺口，市場將維持原來的趨勢。
持續性缺口有以下特點。
(1)持續性缺口的量能和突破性缺口的量能通常保持連續性。
(2)持續性缺口出現之後，通常趨勢還會維持一段時間，除非出現反轉形態。
(3)持續性缺口在盤中被回補，只要不回補突破性缺口，價格穩定後，還會繼續維持原來的趨勢方向。
4.衰竭性缺口
衰竭性缺口通常出現在上升趨勢的尾聲階段。形成衰竭性缺口後不久，該缺口就會被回補，而且成交量逐步減少，預示動能正在下降，市場需要展.開調整。
圖9- -28是廣州藥業( 600332 ) 201 1年1月前後的K線走勢圖。從圖中可以看到，價格向上突破之後動力不足，衝高回落，並且連續展開調整，形成衰竭性缺口。形成衰竭性缺口後，不管後期趨勢持續還是立即展開調整，都預示上漲動能已嚴重不足，無法繼續推動股價上升。形成衰竭性缺口，其實是一個誘多的過程，走勢具有一定欺騙性。交易者應該等待價格成功跌破跳空缺口後賣出。
衰竭性缺口有以下幾個特點。
(1)衰竭性缺口通常出現在上升趨勢或下降趨勢的尾聲階段。
(2)衰竭性缺口通常出現在持續性缺口之後，預示上漲減緩，股價面臨見項回落。
(3)衰竭性缺口出現之後，通常伴隨著成交量減少。
5.島型缺口
島型缺口通常出現在價格上漲或者下跌- - 段時間之後。趨勢在尾端突發性見頂或見底，並且快速發生反轉，前後兩次跳空，使一段K線像孤島一樣和大陸分開，就形成島型缺口。
圖9-29展示了一個島型缺口。從圖上可以看到，前期股價維持上漲趨勢。最後時刻股價跳空高開，形成一個向上的跳空缺口，隨後馬上又出現一個向下的跳空缺口，形成島形反轉。
島形缺口走勢具有相當的欺騙性，在目前A股交易規則下，交易者如果在出現向上跳空缺口時買進，肯定會面臨被套的局面。還好該股後期出現反彈，形成一個小雙頂，給大家提供了反彈出局的機會。但股價反彈沒有突破前期最高點，回補缺口後隨即開始了一段長期的調整走勢。
島型缺口很多時候都代表趨勢發生了反轉。有的時候跳空之後直接進入調整走勢，中間沒有反彈，這種走勢風險更大。
島型缺口有時和突破性缺口很相似，只是跳空位置和量能的持續性存在一些差別，預測起來難度很大。交易者應該耐心等待局勢明朗後再交易，這樣也許會失去一些獲取收益的機會，但是風險是可控的。
島型缺口出現在下降趨勢尾聲時，情況剛好相反。
島型缺口有以下幾個特點。
(1)趨勢運行一段時間之後突發性跳空。
(2)跳空之後隔日就開始調整，並且留下孤零零的一段K線。
(3)回補過程快則一天，慢的話3~ 5天，並且形成頂部區域。
(4)跳空之後，量能開始逐步下降，價格則持續調整。
九、單日反轉
單日反轉是價格.上漲一段時間之後， 某一天發生突發性調整，並且日內就形成了一個反轉下跌信號，當日收盤價格區間遮蓋前一個交易日價格區間的80%以上。在下降趨勢中出現單日反轉走勢，則成為反轉上漲信號。
單日反轉一定發生在上漲趨勢的頂部或下降趨勢的底部。單日反轉和島型反轉的區別在於有沒有形成跳空缺口。
圖9- -30展示了一個價格單日反轉走勢。從圖中可以看到，價格上升一段時間之後，出現突發性大跌，當日收出一根大陰線，大陰線遮蓋了前一個交易日的實體區間。通常最終收盤價跌破前--個交易日波動區間的80%位置,可以判斷反轉到來。
單日反轉的成交量和股價上漲最後一根獨立陽線的成交量通常旗鼓相當，預示市場發生了突變。還有一種單日反轉出現在價格在頂部經過一段時間的震蕩整理之後，某個交易日突發下跌，隨後展開調整走勢。下降趨勢剛好相反。
9種經典的反轉技術形態，只是多種技術形態中的-部分，但它們具有很強的實戰應用性。在實際走勢中，這些反轉技術形態不是出現在頂部區域,就是出現在底部區域，還有一些出現在中繼階段,對價格的反轉起到了很好的預警作用。
這些技術形態有一些共同的特點，就是對一個頂部或底部起到引導作用，是非常好的判斷循環周期價格趨勢啟動的分析工具。在底部區域，價格還沒有真正站穩中期組均線的情況下，出現這些形態會增強交易者的信心，也能提高交易成功的概率。利用各種技術形態的走勢規律，可以判斷循環周期延續的空間和時間。
形態應用不在於複雜，只要熟悉它們即可。判斷一個形態時，如果分析的時間過長，不是沒有學好形態分析知識，就是將其複雜化了。交易講究專業和簡單，並且可以重複執行。任何形式的複雜化，都不利於對市場的判斷。要知道，底部總是在反覆的考驗中更加牢固。無論最終形成什麼形態，一段時期內，底部永遠只有一個。股價成功突破關鍵壓力位和支撐位，就是買賣的開始，交易者只需要耐心等待即可。沒有必要在形態還沒有突破的時候猜測走勢，這樣做只會導致心智混亂，犯下提前交易的錯誤。
END
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