摘要：傳嗶哩嗶哩即將赴港上市
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艾德一站通訊，嗶哩嗶哩（下稱B站）或於明年在香港二次上市，預期籌資10億到15億美元。B站已委任摩根史坦利、高盛、摩根大通、瑞銀集團四家銀行安排其回港二次上市。
對於B站而言，為赴港二次上市將或更高估值，又準備了什麼新故事?
圖源：網際網路
公司營收加速增長
公司實現營收32.3億元人民幣（同比增長73.5%，環比增長23.2%），營收超出前期指引上限。毛利7.6億元人民幣（同比增長116.8%，環比增長26.1%），毛利率23.6%（同比增長4.7%），毛利率提升主要得益於公司商業化效率提升，利潤率較高的VAS及廣告業務佔比提升；期間費用率方面，公司銷售/管理/研發費用率分別為36.9%/7.9%/12.4%，同比增長+17.3/-0.9/-0.9%。超出市場預期，其中遊戲業務穩健增長，VAS和廣告業務均實現翻倍增長，商業化表現優化。
圖源：網際網路
遊戲業務穩健增長
遊戲業務貢獻營收12.8億元人民幣（同比增長36.7%），增長主要系新遊戲的優異表現和存量遊戲的穩定貢獻。二次元遊戲《公主連結》2020Q2上線後表現亮眼，Q3表現整體平穩，10月中旬開啟的周年慶活動將助推遊戲迎來新熱度。
增值服務（VAS）持續高增速
增值服務（原直播及增值服務）實現營收9.8億元人民幣（同比增長116.5%），主要得益於持續推進的商業化戰略所推動的「大會員」數和直播收入的高增長。
廣告商業化效率加速優化
隨著平臺用戶的高質量增長、 OGV內容打開廣告冠名新空間以及廣告市場的持續復甦，3Q20 公司在未增加廣告加載率的基礎上，實現廣告業務營收5.6億元人民幣（同比增長125.5%）。根據公司電話會，3Q20節目冠名與植入廣告收入同比增長230%，OGV內容為廣告收入帶來新驅動力。
嗶哩嗶哩目前用戶增長及商業化效率提升推動VAS和廣告等業務實現超預期表現，隨著用戶規模的高質量增長，公司廣告和增值服務有望加速，看好B站作為年輕世代泛娛樂內容社區的增長潛力。
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註：以上圖片來源於網絡
作者：艾德一站通
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