9月16日，資本邦獲悉，博時基金旗下兩隻基金參與定向增發。博時基金近日公告，公司旗下部分基金參加了傳藝科技(代碼002866)非公開發行股票的認購。
博時弘盈定開混合認購122,850.00股，總成本1,999,998.00元，總成本佔基金資產淨值比例為2.78%，限售期為6個月；資料顯示，該基金以價值投資理念和方法分析擬參與定增項目的內在價值。就定向增發項目而言，基金管理人將側重於定增方案是否與公司現有業務具有協同效應，是否有助於提升公司核心競爭力和成長性，是否具有良好的業務增長空間等，並對定增項目的風險因素做充分的評估。從以上定增項目的選擇標準出發，基金管理人擬(1)重點關注資產重組、資產收購類以及大股東參與的增發項目；(2)規避周期性行業在景氣高位的擴產增發項目。
截至2020年06月30日，該基金A類基金份額淨值為1.1292元，份額累計淨值為1.1292元，該基金C類基金份額淨值為1.0943元，份額累計淨值為1.0943元。報告期內，該基金A類基金份額淨值增長率為3.12%，該基金C類基金份額淨值增長率為2.71%，同期業績基準增長率2.45%。
另一隻參與定向增發的是博時鑫澤。博時鑫澤混合認購307,125.00股，總成本4,999,995.00元，總成本佔基金資產淨值比例為1.33%，限售期為6個月。截至2020年06月30日，該基金A類基金份額淨值為1.568元，份額累計淨值為1.633元，該基金C類基金份額淨值為1.564元，份額累計淨值為1.629元。報告期內，該基金A類基金份額淨值增長率為13.95%，該基金C類基金份額淨值增長率為13.83%，同期業績基準增長率2.35%。
博時基金在中報中表示，市場底層特徵的進化，要求我們更加深入地研究產業趨勢和企業護城河，增強對企業經營確定性的置信度。這是提升組合長周期勝率和收益率的唯一途徑。
其次，就短周期而言，我們需要關注三件事情：第一，在高勝率板塊當中，需要以更嚴苛的標準篩選。當我們用遠期市值貼現方式評估企業價值之時，回報率超越貼現率的唯一方式就是基本面的繼續超預期；那麼這無疑需要更大的行業空間、更穩固的行業結構和競爭優勢。第二，在低估值板塊中，需要選擇勝率更高或細分領域驅動力發生積極變化的公司，而在過去幾年中從多次外部需求衝擊中生存下來、並證明擁有超額利潤的龍頭公司，無疑是勝率極佳的選擇。第三，我們需要關注更高維的變量是否會影響到極致行情的均值回歸，如經濟復甦、實體對資金的需求、利率等。
未來，組合將繼續定位於「做高性價比的投資」，在考慮資金屬性的前提下，對細分行業、重點公司進行勝率和賠率的全方位比較，力爭實現淨值的平穩上行。
（文章來源：資本邦）