編譯丨柯柯
據FierceBiotech網站11月4日報導，醫療器械巨頭之一Stryker（史賽克）正準備以約40億美元的價格收購設備製造商Wright Medical（賴特醫療），以期在快速增長的骨科領域獲得更多的市場份額。目前，史賽克已經對外證實了此消息。
史賽克提出，將以每股30.75美元的現金購買賴特醫療全部流通股，總股本價值約為40億美元。包括可轉換債券和債務在內，這家被收購企業的總價值約54億美元。消息傳出後，賴特醫療的股價跳升了約30％，至約28.50美元，而史賽克的股價則小幅下跌了約4.5％，至203.20美元。
FierceBiotech指出，兩家公司的董事會已批准該收購協議，在賴特醫療股東通過決議後，預計將於2020年下半年完成。
史賽克的總部位於美國密西根州，主要優勢集中在傳統髖關節和膝關節置換的矯形專科，也擁有用於腳踝手術的設備。根據EvaluateMedTech的共識數據，其創傷和四肢設備領域的銷售額在2019年預計達到17億美元。
賴特醫療成立於1950年，總部位於美國田納西州，主要收入增長來自於上肢和下肢產品的推動，包括專為肩膀、肘部、腕部以及腳踝和腳趾設計的多關節置換、電鍍、固定和融合系統。該公司在2018年財報中指出，其全球淨銷售額為8.36億美元。由於手術和解剖學專用設備的開發以及整體踝關節置換手術總數的增加，預計全球四肢醫療設備市場每年的增長率將達7％-10％，而賴特醫療2019年下肢設備的銷售額或將達到3.42億美元。
兩家公司活躍在不同領域，史賽克擁有手術機器人的專業知識，賴特醫療擁有生物骨填充劑產品的優勢。但是，兩家公司之間仍然存在不少重疊業務，最明顯的是在聯合替換方面，要達成這筆交易很可能會造成部門整合，投入減少。此外，賴特醫療在整個踝關節置換市場中的份額約為70％，如果史賽克獲得了這些領先的產品，它可能將要捨棄其當上市的踝關節置換裝置，如STAR™ Ankle品牌等。
「相對而言，賴特醫療的下肢產品將更多地替代史賽克以腳為重點的產品局限。此外，賴特醫療還將提供其生物骨移植物產品AUGMENT®，用於踝關節融合治療。」史賽克董事長兼執行長Kevin Lobo在一份聲明中表示：「此次收購加強了公司在創傷和四肢業務方面的全球市場地位，為推進創新、改善療效和覆蓋更多患者提供了重大機遇。」
自2015年肌肉骨骼保健領域領先公司Zimmer收購醫療設備企業Biomet以來，史賽克以超40億美元收購賴特醫療是近5年來骨科設備領域最大的一筆收購交易。賴特醫療和其同行Smith＆Nephew（施樂輝）一樣，被認為是一個「誘人」的併購目標，其在2019年股價下跌了19％使其更具吸引力。
過去十年骨科併購事件（金額）前五名
除了下肢和生物骨移植方面的產品優勢，Evaluate分析此次收購時認為，賴特醫療的真正收購價值在於上肢業務，包括肩部植入物，史賽克目前在這一領域尚不具備太多競爭力和市場份額。根據EvaluateMedTech的數據，賴特醫療在上肢業務2019年的銷售額預計將達到4.46億美元，並且增長迅速，其上肢產品銷售額到2024年將達到7.37億美元。
賴特醫療執行長Bob Palmisano在2019年第二季度財報發布的電話會議上表示，「公司預計到今年年底將從肩關節醫療設備領域全球第三的企業躍升到第一位。」
史賽克對發展自身肩關節業務充滿熱情，該公司已經開始研究在肩部手術中使用其手術機器人Mako，這被認為是一項長期的項目，但賴特醫療的肩關節置換計劃軟體Blueprint或將很好地融入Mako的項目中。Lobo表示，「賴特醫療的肩部植入物、置換術和隨附的程序規劃技術將有助於填補史賽克產品組合中的最大空白。」
近幾年史賽克的大額收併購交易
就史賽克而言，其一直在以極大的熱情追求更多的市場增長，在過去五年中完成了不少於25筆併購交易，其中4筆的價值都超過了10億美元，而針對賴特醫療的這筆交易是最大的一筆。如果史賽克在付錢後想打出一套漂亮的產品組合拳，業務整合恐怕需要幾年時間，那麼史賽克的下一次收購可能要多等一等了。
參考來源：
[1] Stryker to buy orthopedic device maker Wright Medical for $4B
[2] Wright and Stryker embark on a joints venture
[3] Stryker announces definitive agreement to acquire Wright Medical