來源：中國基金報
作者：曹雯璟
從去年四季度開始，新能源汽車板塊快速上漲。到今年11月6日，中證新能源汽車指數創下了3506.43點的歷史新高。Choice數據顯示，截至11月20日，近一年來，不少投資新能源汽車產業鏈的基金淨值翻倍，比如滙豐晉信低碳先鋒股票、國泰智能汽車股票、華夏能源革新股票等。
不過，近期新能源汽車ETF卻出現了資金撤離的現象。Wind數據顯示，截至11月20日，通過統計復權單位淨值增長率，華夏中證新能源汽車ETF近一個月漲逾14％，份額縮水5.8億份；平安中證新能源汽車產業ETF近一個月漲逾15％，份額減少3.8億份。中證新能源汽車指數已經從高位下跌7％。比亞迪、長安汽車等強勢股都出現了衝高回調的態勢。
值得注意的是，此前，全球著名做空機構香櫞資本發布了一份關於新能源行業龍頭蔚來汽車的做空報告，稱蔚來當前股價已經脫離合理範圍，應該「腰斬」。香櫞在做空報告中表示，近期投資者對新能源車的狂熱，顯示出他們並未深刻認識到中國市場的激烈競爭，尤其是車企之間的價格戰。無論從目前在中國電動汽車市場的地位還是短期前景來看，這都無法證明新能源車目前股價的合理性。
滙豐晉信低碳先鋒、智造先鋒、動態策略基金經理陸彬表示，從當前的市場和政策環境來看，新能源行業可能是未來10年的黃金賽道，但他也提到要注意新能源行業是風險和機會並存的。結合目前行業基本面和估值來看，新能源行業投資性價比已經有所下降。新能源行業基本面右側加速向好，在新能源產業鏈公司估值合理或者較高的背景下，將以投資「新能源」行業為本，同時結合基本面和估值的動態策略體系做適當的行業輪動，輪動的行業聚焦在投資性價比更好的「中遊製造業」，力爭通過主動組合管理來降低波動率，捕捉「中遊製造業」的投資機會。他坦言，2021年將用「動態策略」思路把握新能源投資機會。
上海一位公募基金經理表示，年底基金一般進入業績考核期，為了保住年內收益，一些基金經理可能會賣出年內漲幅比較大的股票，鎖定利潤，同時為明年布局做好準備。從目前市場氛圍看，部分基金換倉周期股，減持前期大漲的白馬股，也是導致一些股票突然大跌的原因。新能源行業今年漲幅已很大，一些機構選擇落袋為安是理智之舉。