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證券代碼：600119 證券簡稱：
*ST長投編號：臨2019—015
長江投資實業股份有限公司關於收到
上海證券交易所《關於對長發集團長江投資實業股份有
限公司2018年年度報告的事後審核問詢函》的公告
本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或
者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
長發集團長江投資實業股份有限公司（簡稱「公司」）於 2019年 5
月17日收到上海證券交易所上市公司監管一部下發的《關於對長發集
團長江投資實業股份有限公司2018年年度報告的事後審核問詢函》（上
證公函【2019】0677號，以下簡稱「《問詢函》」），根據相關要求，現
將《問詢函》全文公告如下：
「依據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號－年
度報告的內容與格式》（以下簡稱《格式準則第2號》）、上海證券交易
所行業信息披露指引等規則的要求，經對你公司2018年年度報告的事
後審核，為便於投資者理解，請公司從行業、經營與業績、財務數據等
方面進一步補充披露下述信息。
一、關於業務發展和經營業績
1.公司本期營業收入為10.26億元，比上年同期下降63.88%，公
司披露原因為處置子公司上海西鐵長發與停止供應鏈業務，請說明：（1）
公司處置上海西鐵長發的原因，未來物流服務板塊的持續經營能力和發
展前景；（2）說明公司停止供應鏈業務的時間、原因、決策審議程序，
公司是否應將相關業務作為終止經營列報，公司的會計處理和列報方式
是否符合會計準則要求；（3）結合供應鏈業務的盈利能力、持續經營情
況，說明公司是否對供應鏈業務的相關資產充分計提減值準備，對未來
該項業務發展的戰略計劃。
2.本期銷售費用增長5.05%，請說明在銷售業務量、營業收入大幅
下降的背景下，銷售費用增長的原因及其合理性。
3.年報顯示，公司本期經營活動產生的現金流為1.9億元，比上年
同期下降38.7%，各季度數據顯示，第三季度經營活動現金流為-1421
萬元，與其他季度產生重大差異，請說明經營活動現金流下降趨勢與營
業收入下降幅度有所差異的原因，並說明各季度之間變化的合理性。
二、關於資產減值損失
4.年報顯示，公司本期對應收帳款壞帳計提3億元，對淨利潤影響
重大。本期，對單項金額重大並單獨計提壞帳準備的應收帳款金額佔比
從去年的35.92%提升為70.7%，壞帳計提比例也從去年的60%上升到
75.7%，請說明：（1）單項佔比比例變化的原因、所涉應收帳款的帳齡、
壞帳計提比例變化的原因，並結合評估師對於應收帳款抵押物的估值情
況、預計無法收回的發現時點，說明可回收金額的確定依據；（2）公司
以前年度是否對金額重大的應收帳款可回收金額進行評估，以前年度壞
帳計提是否充分，公司是否存在通過壞帳計提「大洗澡」調節各期利潤
的情形。
5. 本期，公司對應收帳款壞帳計提的相關會計估計進行變更，其
中，原先的壞帳計提比例為兩年至三年、三年以上的壞帳比例均為5%，
本次變更為50%和100%。請說明：（1）以前年度公司壞帳比例是否存在
計提過低的情形，是否符合當時同行業可比情況；（2）本期公司業務運
營出現何種重大變化，說明估計變更合理性，公司是否存在會計估計變
更不當調節各期淨利潤的情形。
6.2018 年年末，公司其他應收款中往來款餘額7884萬元，請說明
往來款主要內容，在其他應收款核算的合理性，列明前五大往來款的交
易對方、款項內容、帳齡、是否關聯方、壞帳準備。
7. 年報顯示，公司對委託加工物資2717萬元計提了跌價準備2689
萬元，（1）請說明公司未對其他存貨類別計提任何跌價準備的原因，而
對委託加工物資計提大額跌價準備的原因，可變現淨值的確認和計算依
據；（2）說明以前年度跌價計提是否充分及原因，是否存在通過跌價準
備不當調節利潤的情形。
三、關於相關交易會計處理
8. 年報顯示，公司對分宜長信匯智資產管理合夥企業持股比例為
59.06%，對杭州長譽資產管理合夥企業持股比例為36.67%，對分宜長
信資產管理有限公司持股比例為40%，公司以權益法核算上述投資。（1）
請結合上述合夥企業的設立目的、各投資方權利義務關係，以及利潤分
享、虧損負擔的情況，詳細說明公司是否享有該合夥企業投資標的的優
先購買權，該合夥企業設立目的是否為培育投資標的以注入上市公司，
請穿透披露合夥企業出資人至自然人或國資委，並說明出資人的資金槓
杆比例，說明其他有限合夥出資人是否存在明股實債的情況，該合夥企
業是否屬於結構化安排，綜合判斷公司是否對合夥企業形成控制並納入
合併；（2）公司對分宜長信匯智資產管理合夥企業直接持股比例達到
59.06%卻不並表，公司披露原因為佔投決會表決權的五分之一，該披露
並不能充分說明公司對其不並表的合理性，請結合會計準則相關要求，
充分闡釋依據、說明原因。
9. 年報顯示，分宜長信匯智資產管理合夥企業本期淨利潤為-4.97
億元，主要原因是公允價值發生嚴重非暫時性下跌，對可供出售金融資
產全額計提減值準備4.88億元，影響公司當期利潤-2.899億元。請具
體列明該合夥企業投資標的情況，包括投資時間、投資成本、持股比例、
核算方法、實現損益情況、預計退出方式和退出時間，並說明該合夥企
業將投資標的核算為以公允價值計量的可供出售金融資產的核算依據、
屬於公允價值第幾層級及原因、投資初始至今公允價值歷史波動情況，
列明可供出售金融資產發生嚴重非暫時性下跌的時間、金額比例依據。
說明公司對其全額計提減值準備的原因、減值計提的具體測算過程、可
回收金額確定的重大假設和參數，說明公司是否存在通過減值計提調節
各期利潤的情形。
10.年報顯示，根據 2015年2月13日籤署的投資協議，上海長江
聯合金屬交易中心2015年至2017年存在業績承諾，2016年2月19日，
交易雙方就委託經營期限延長6個月，業績承諾區間相應順延6個月，
請說明變更承諾是否履行相應審議決策程序，業績承諾為逐年計算還是
累計計算。上海長江聯合金屬交易中心2017年7月1日至 2018年6
月20日實現淨利潤-2731.9萬元。公司披露稱，有關政府部門未就金
屬交易中心的整改進行驗收，因此業績補償無法履行。請公司說明整改
驗收和業績補償履行之間的關係，整改是否驗收對履行補償形成何種實
質性障礙，說明未及時補償的合理性。請公司督促交易對方及時、充分
履行補償承諾，說明補償金額、預計履行時間、交易對方是否具有足額
補償能力，延期履行補償是否損害上市公司利益及利益保障安排。請說
明在業績虧損的情況下，公司對標的的投資是否充分計提減值準備。
11.公司 2018年7月11日籤署協議收購世灝國際控股權，交易對
方孔令菊就 2018年至2020年業績作出承諾，2018年業績承諾5500
萬元，加回因長江投資公司會計估計變更影響168.98萬元後，標的2018
年實現淨利潤 5624.23萬元，業績「踩線達標」。會計準則並未要求母
子公司之間會計估計的一致，世灝國際的會計估計是基於自身業務模式、
帳款可回收性而定立的，與上市公司的會計估計並無重大聯繫。請說明
在計算標的公司業績時，加回上市公司會計估計影響的合理性，並說明
該影響因素是否列明在補償協議中，是否存在以此逃廢業績補償義務的
情形。請公司說明股權收購的交易對方是否與公司及控股股東存在關聯
關係或隱形關聯關係。並請說明公司與標的公司之間的整合情況，對標
的重大經營財務事項的參與程度、董事派駐情況。
12. 年報顯示，公司對潤川路工程管理有限公司的持股比例為30%，
對上海河濱路工程管理有限公司的持股比例為30%，對上海川南奉路工
程管理有限公司的持股比例為 80%，公司對上述投資標的均以可供出售
金融資產核算，請結合控制的判斷要素、重大影響的判斷要素，說明公
司對投資標的核算方法是否符合會計準則規定，充分說明表決權和持股
權分離的合理性和依據。
四、關於其他財務指標
13.年報顯示，公司資產負債率從去年的 56.93%上升到 80.62%。
公司一年內到期的有息負債為9.4億元，遠大於公司貨幣資金及理財餘
額，一年內到期有息負債的保障倍數僅為0.24。請說明公司大額舉債
的原因，並對公司償債能力和流動性風險作出分析，與同行業相比說明
合理性。
14.年報顯示，2018年預付帳款餘額為572萬元，比去年下降89.35%，
請結合公司業務模式變化、上下遊結款變化等，說明預付帳款大額下降
的原因和商業合理性。
請年審會計師就以上問題予以核實並發表意見。
對於前述問題，公司依據《格式準則第2號》、上海證券交易所行
業信息披露指引等規定要求，認為不適用或因特殊原因確實不便說明披
露的，應當詳細披露無法披露的原因。
請你公司收函後立即披露本問詢函，並於2019年5月24日之前，
回復上述事項並予以披露，同時對定期報告作相應修訂。」
公司收到《問詢函》後高度重視，立即組織相關人員準備問詢函的
回復工作。公司將根據《問詢函》要求，儘快就上述事項予以回復並履
行信息披露義務。
特此公告。
長江投資實業股份有限公司董事會
2019年5月18日
中財網