作者：羅曼
來源：證券時報網 ID：wwwstcncom
8月19日，港交所發布2020年中報業績顯示，報告期內，公司實現營業收入87.82億港元，同比增長2%，歸屬股東淨利潤52.33億港元，同比增長1%。
值得一提的是，董事會宣派中期股息每股3.71港元，佔股東應佔溢利90%，這是什麼概念呢？即港交所每賺10港元就派發9港元回饋給股東。
在業績會上，李小加還回應證券時報記者稱螞蟻金服、字節跳動香港上市只是時間問題，阿里巴巴、未盈利生物科技股無理由不入港股通，並表示 「應做的事將來都會做」。
營收、淨利同創半年度新高
19日港交所中報業績放榜，先來看幾組關鍵數據：
2020年上半年，港交所實現營業收入87.82億港元，同比增長2%，EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)達67.06億港元，同比微增1%，淨利潤52.33億港元，同比微增1%。2020年上半年的整體收入及其他收益創半年度新高。
港交所行政總裁李小加表示，儘管上半年宏觀經濟動蕩不定，香港交易所今年開局仍然良好，營業收入及溢利同創半年新高，現貨市場成交增長，滬深港通成交額繼續創新高。新股上市絡繹不絕，包括多隻來港作第二上市的大型股，抵消了由於投資組合估值波動帶來的投資收益下滑影響。
2020年上半年，港股市場成交主要數據表現亮眼，平均每日成交金額達到1175億港元，同比增長20%，其中股票日均成交額1000億港元，同比增長33%，滬深股通的平均每日成交額達到743億港元，同比增長69%，債券通平均每日成交額達到199億港元，同比增長202%。
派息比率高達90%
港交所中報顯示，公司董事會建議派發中期股息每股3.71港元，派息比例達90%。
這是個什麼概念？假如一家公司每股盈利10元，其中9元就拿來現金派發給股東，就問你大氣不大氣，希望這樣的公司能在A股也有。
Wind統計數據顯示，自2006年至今，14年間港交所累計實現淨利潤875億港元，已實施現金分紅14次，累計現金分紅740.69億港元，分紅率84.63%。
雖然派息率高不一定是好事，某種程度上表示公司缺乏再投資的機會，因此選擇把大部分盈利回饋給股東，但是港交所不一樣，因為做的是「獨家」生意，不必每年有大額資本開支。
資本開支方面，港交所上半年營運支出20.76億港元，最大的資本支出為僱員費及相關支出，達13.98億港元，同比增長5%，其次為資訊技術及電腦維修保養支出，為3.15億港元，同比增長13%，樓宇支出5900萬，同比減少8%。
債券通每日成交高達199億，為2019年上半年三倍
債券通於2020年7月進入三周年，自推出以來債券通不論在成交量、外資持有量級登記投資者數目方面均有大幅增長。中報顯示，2020年上半年，債券通平均每日成交額高達人民幣199億元的半年度新高，是2019年上半年的三倍，2020年5月份的平均每日成交金額更創出人民幣260億元的單月新高。
截至2020年6月30日，中國內地銀行間債券市場國內債務證券的整體外資持有量上升至人民幣2.5萬億元，認可機構投資者總數增至2012名，較2019年12月31日分別上升15%及26%。2020年上半年，債券通首次有芬蘭及俄羅斯投資者加入，涉及範圍因此擴大至33個司法權區。
為進一步優化債券通，中國人民銀行於2020年7月公布四項措施，包括降低交易成、延長交易時間，拓寬交易平臺服務覆蓋範圍及進一步完善一級市場服務質量。
滬深港通收入創半年度新高
2020年上半年，滬深港通的收入及其他收益創半年度新高至7.43億港元（2019年上半年為5.08億港元），其中5.78億港元來自交易及結算活動，尤其北向交易的成交額創半年度新高，北向交易平均每日成交額為人民幣743億元，較 2019年上半年上升69%，南向交易平均每日成交金額為207億元，較2019年上半年上升86%。南向交易金額於2020年3月19日創單日成交新高，達463億元。
中泰國際策略分析師顏招駿認為，滬深港通收入創半年新高，為港交所帶來新的收入貢獻點，這一收入貢獻未來還將會持續增加。
此外，港交所於2020年1月13日成功推出港股通投資者識別碼制度，有助提升滬深港通的有序運作及市場監管。
李小加回應螞蟻金服、字節跳動香港上市：只是時間問題
中報顯示，香港市場繼續備受發行人歡迎，截至2020年6月底，申請來港上市的醫療公司及整體大型新股數目均大幅增加。2020年上半年，港交所共有64家新上市公司（包括網易及京東的第二上市），總集資額達到928億港元，按新股數目計，位列全球第二，按首次公開招股集資額計位列全球第三。
螞蟻金服赴港上市消息塵埃落定，市場傳言字節跳動也將於今年香港上市，證券時報記者在業績會上問及港股生態未來是否由科技、生物醫藥等新興行業主導時，李小加表示，「港股生態已經在發生變化，而且是不可逆轉的變化。新經濟公司給我們的市場帶來巨大的生命力，不僅是IPO數量大幅增加，交易量大幅增加，交易活躍度大幅增加，而是整個生態結構的變化，目前新經濟公司已經重新編製成指數，被稱為港股『納指』。隨著中概股的進一步回歸，我們也需要這樣的新鮮血液，我無法具體評論螞蟻金服或者字節跳動，但幾乎你們所看到的報導最後都會來港上市，他們來港發行只是時間的問題。」
美國制裁香港是殺敵800自損1000
據香港蘋果日報報導稱，美國可能推出進一步措施制裁香港，包括禁止美國企業來港投資，不準ADR換貨轉來香港買賣，在業績會上港交所行政總裁李小加在接受證券時報記者採訪時回應上述問題，他表示，「我很難想像這些制裁到底是針對誰，也很難想像這麼大的一個市場到底誰的損失會更大，這種措施實際上是充滿自我毀滅，完全就是殺敵800自損1000。所以我們針對這些不合理以及無法想像的制裁很難去做準備，如果真出現了這種制裁措施，那天要下雨娘要嫁人。可以看到的是，即使上半年如此動蕩，我們依然能作出創紀錄的業績，這恰好證明了港交所的競爭力。」
李小加：阿里巴巴無理由不納入港股通
明年卸任行政總裁的李小加指出，港交所今年上半年開局良好，「我們有很好的業績，今年至今都是好年，對下半年也有信心。雖然中美關係影增加了市場波動性，但沒有影響市場本身的活力和投資者的熱情。今天我們的市場在交投上如虎添翼，一翼就是北上通，滬深港通使得投資者的池子有了巨大的變化和化學反應，我們的交投量已經上了一個臺階，日均在1000億港元以上；另一翼就是我們IPO市場尤其是科技生物醫藥市場依然強勁，加上中概股的回歸，今年的市場一定是非常強勁的。」
業績會上李小加被問及阿里巴巴、未盈利生物科技股納入港股通時間表，他重申，期待互聯互通擴容，特別是在內地有影響力且為投資者認識的大型企業，無理由不入港股通，他認為「應做的事將來都會做」，而上海科創板納入互聯互通，李小加稱議題「較少爭議」。
李小加重申，不認同上海和香港金融市場爭奪新股IPO資源，指出雙方各有數以百計企業上市，甚至有企業在兩地同時上市。
大摩：升港交所目標價至430港元
受益於市場交投活躍，中概股回歸超預期，MSCI相關衍生品推出取得積極進展，港交所股價表現強勢，年初以來漲幅達到49.45%，並創出388港元的歷史高位，截至19日收盤，報373.6港元。
花旗發表研究報告稱，港交所業績表現較好，超出市場預期，主要受到投資及其他收益的強勁趨勢所提振，第二季度現貨及商品業務收入勢頭強勁，目前給予港交所「買入」評級，目標價420港元。
大摩認為港交所今年第二季美股盈利2.37港元，按年升15%，高於原預期10%，並認為港股第三季交投持續強勁，維持其增持評級，目標價430港元。
不過高盛發表研究報告表示，現在港交所的投資收益非常波動，如果不考慮投資收益，公司收入及盈利實際上比高盛預計分別低約４％和７％，成本略高於高盛預期。高盛暫時維持港交所「中性」的投資評級，未來12個月目標價為325港元。