連番上攻的勢頭戛然而止，是牛回頭還是牛已走？
截至7月17日收盤，上證綜指報收3214.13點，當日上漲0.13%，上周累計下跌5.00%；深證成指報收13114.94點，當日上漲0.91%，上周累計下跌4.07；創業板指報收2662.40點，當日上漲0.61%，上周累計下跌4.18%；
其中，滬指和深成指雙雙終結周線4連陽，創業板指更是終結了周線7連陽，成為近4個月以來累計跌幅最大的一周。
目前A股是否已經過熱？海通證券首席策略分析師荀玉根7月19日發文稱，當前A股相對估值水平處於中等偏低水平。從絕對估值來看，當前A股大致處於歷史的中等偏高水平，但由於當前市場的利率水平較低，所以需要進一步觀察A股的相對估值水平，分別從證券化率、股債收益比、風險溢價率這三個角度來衡量市場的相對估值水平，得到目前A股的相對估值處在歷史的中等偏低水平。
往後展望，荀玉根認為，市場短期小波折，中期向上趨勢沒變。
他在文章中指出，往後展望，2020年第三季度到2021年第二季度的宏微觀基本面數據有望都比較靚麗，企業利潤同比或均在兩位數以上，是牛市3浪上漲的窗口期。歷史上看，牛市3浪期間市場整體趨勢向上，3浪初期指數月度漲幅通常會突然放大，隨後漲幅速率會回歸正常。7月1日至7月13日市場放量上漲，上證綜指最大漲幅15.4%、滬深300最大漲幅16.5%，借鑑歷史，這種上漲速率本來就不可持續，所以最近一周出現調整很正常，屬於市場上漲速率的正常回歸。
「我們再展望的更遠一點，未來牛市3浪上漲結束進入牛市4浪回調的因素可能有哪些，關注兩類潛在風險點：第一，通脹上升導致貨幣政策轉向收緊，從歷史經驗上看，CPI和PPI達到3%以上可能會觸發貨幣政策收緊；第二，關注事件性因素的可能衝擊，最為重要的是中美關係走向和疫情變化趨勢，尤其是今年11月美國大選後中美關係的演變，當前國內疫情雖然已基本得到控制，但年底北半球氣候轉冷，疫情會否出現二次高峰值得關注。」荀玉根這樣寫道。
國泰君安證券的觀點則認為，大盤將在3200點-3400點區間震蕩。
該機構稱，當前市場將從前期的趨勢階段轉向震蕩階段。一方面是3500點阻力較大，且當前各個風格尚不存在自下而上助力突破的基礎，另一方面是市場賺錢效應弱化，增量資金放緩，未來一段時間大勢以震蕩為主。後續需要重點關注監管、中美、盈利等因素。
市場風格方面，國泰君安預計，仍將從金融周期股回歸科技和醫藥消費板塊。該機構判斷，下半年科技板塊仍將有明顯的超額收益。不同於2013-2015年的「網際網路」、「電子」等科技類行情，原因有三，一是經濟轉型的必要性、外圍風險，政策向科技傾斜；二是當前的科技行情有盈利支撐，尤其是龍頭公司，行業和政策的紅利帶動的高增長階段可能才剛開始；三是5G時代速度更快、數據更多、硬體的要求更高，產業鏈覆蓋面、盈利擴展縱深遠超4G。
7月20日，你需要知道這些消息。
1，據中國證券報報導，上周全部參與監測的股票型基金(不含指數基金，下同)和混合型基金平均倉位為64.04%，相比上期上升1.11個百分點。其中，股票型基金倉位為87.06%，下降0.01個百分點，混合型基金倉位為61.24%，上升1.25個百分點。從細分類型看，混合型基金中，靈活配置型基金倉位上升0.86個百分點，至59.38%；平衡混合型基金上升0.3個百分點，至49.07%；偏股混合型基金倉位上升1.97個百分點，至80.98%，偏債混合型基金倉位上升1.44個百分點，至22.96%。
2，據上海證券報報導，7月以來新發偏股型基金募資金額已逼近1800億元，今年以來偏股型基金首募金額更是高達7702.36億元，超過2015年全年，創下歷史紀錄。不過，近期A股市場震蕩加劇，市場分歧加大。站在當前時點，明星基金經理的操作動向頗具參考價值。隨著基金二季報的披露，明星基金經理的操作路徑，以及接下來的排兵布陣也浮出水面。
3，據證券日報報導，截至目前，首批32家掛牌公司股票公開發行順利完成，投資者參與熱情高漲，發行情況符合預期目標。數據顯示，32家公司合計募集資金總額94.52億元，平均每家企業募集2.95億元；共計發行8.37億股，平均每家企業發行2614.53萬股。
4，據中新經緯7月19日報導，廣東省文旅廳當日發布《關於推進旅行社組織跨省遊等有關事項的通知》，提出恢復跨省團隊旅遊經營活動，上調旅遊景區遊客接待限量。《通知》明確，恢復跨省團隊旅遊經營活動。旅行社及在線旅遊企業在嚴格落實疫情防控各項措施的前提下，可恢復經營跨省(區、市)團隊旅遊與「機票+酒店」業務。中、高風險地區暫不開放，跨境旅遊業務暫不恢復。此外，上調旅遊景區遊客接待限量。各地旅遊景區繼續貫徹落實「限量、預約、錯峰」要求，接待遊客量由不得超過最大承載量的30%調至50%。在嚴格落實各項防控措施的前提下，採取預約、限流等方式，全面開放景區室內旅遊項目。
5，據央廣網7月19日報導，山東將推出系列活動復甦文旅產業，目前全省已有五萬家文旅企業參與。同期，山東省16市文化和旅遊局還將聯合攜程、美團、同程、驢媽媽、馬蜂窩等平臺，同步上線「好客山東遊品薈」專區，聯合省內百餘家旅遊門店，分批次、分階段推出三大主題活動。
6，據中新網7月19日報導，當日召開的西安市加快推進文化旅遊融合發展工作新聞發布會宣布，即日起，該市570餘家旅行社及在線旅遊企業可恢復經營跨省(區、市)團隊旅遊及「機票+酒店」業務，135家電影院從7月20日開始有序恢復開放營業。8月1日開始，國家5A級景區大唐芙蓉園、樓觀臺生態文化旅遊度假區等景區實施免費開放，全市80%以上各級各類國有博物館、行業博物館、非國有博物館面向公眾免費開放。
7，7月20日，電影院終於重啟營業。根據國家電影局7月16日發布的通知，低風險地區的電影院在各項防控措施有效落實到位的前提下，可於7月20日有序恢復開放營業。
8，美國當地時間7月17日，美股三大股指走平，道瓊工業指數下跌0.23%，報收26671.95點，上周累計上漲2.29%；標普500指數上漲0.28%，報收3224.73點，上周累計上漲1.25%；納斯達克指數上漲0.28%，報收10503.19點，上周累計下跌1.08%。
7月20日，有三隻新股可以申購。
1，建霖家居（603408）：申購代碼為732408，發行價格15.53元，發行市盈率22.98倍，本次發行數量共4500萬股，其中1350萬股為網上發行。單一帳戶申購數量上限為1.3萬股，頂格申購需配市值13萬元。該公司主要從事廚衛產品、淨水產品和其他產品的研發、設計、生產和銷售，主要客戶包括馬斯科集團、科勒集團、潔碧集團、摩恩集團、3M集團、美的集團等。
2，愛博醫療（688050）：申購代碼為787050，發行價格為33.55元，發行市盈率55.55倍。單一帳戶申購數量上限為6500股，頂格申購需配市值6.5萬元。該公司主營業務為眼科醫療器械的自主研發、生產、銷售及相關服務，目前公司主要產品覆蓋手術和世光兩大領域，主要針對白內障和屈光不正這兩類造成致盲和視力障礙的主要眼科疾病。
3，力鼎光點（605118）：申購代碼為707118，發行價格9.28元，發行市盈率為22.99倍。單一帳戶申購數量上限為1.2萬股，頂格申購需配市值12萬元。該公司主營光學鏡頭的設計、生產和銷售，產品廣泛應用於安防視頻監控、車載成像系統、新興消費類電子、機器視覺等領域，客戶包括捷普集團、寰永科技、群光電子、松下電器等。
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