來源：時代財經
作者：時代財經 蘭爍
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盛世藏品，亂世黃金。
7月23日歐盤時間，倫敦金現續刷9年高位，上破1880美元。截止發稿，金價報1885.55美元/盎司，漲幅1.03%，一度逼近1900美元價位。
昨日下午，受國際地緣風波影響，金價出現小幅回落，下跌至1846美元，深夜再次上揚刷新新高，觸及1870美元關口。
銀價方面，7月23日早盤，倫敦銀現衝上23.2美元高點，截至發稿，銀價報22.885美元/盎司，漲1.71%。
同樣風波因素下，昨日銀價出現技術性回撤，最低跌至21.30美元。
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國際狂歡下，今日滬金、滬銀主力合約繼續瘋漲。截至7月23日收盤，滬金報收416.52元/克，漲1.11%；滬銀報收5400元，暴漲7.91%。
受此影響，相關個股鵬欣資源大漲9.92%、中潤資源漲3.68%、潮宏基漲3.54%、盛達資源漲3.34%，A股貴金屬板塊幾乎全線翻紅。
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7月23日，威爾鑫諮詢首席分析師對時代財經表示，昨日下午受休斯頓相關消息影響，港股、A股及新加坡A50期指出現下跌，說明地緣風波對市場構成一定影響，從市場軌道邏輯來看，避險情緒升溫依然是推動上漲的主要動力。
天風期貨有色金屬研究總監陳思捷向時代財經分析，休斯頓新聞進一步激發了避險情緒，從而引發金銀價格波動，接下來國內方面如果有相關回應，也會對市場造成一定影響。短期來看，由於國際政治因素佔主導，金銀價格還將持續走強。
「對於貴金屬的走勢，過去是取決於流動性和經濟發展二者之間，現在由於全球局勢變化，經濟復甦和政治危機之間的空間將成為金銀波動的主導因素。」陳思捷補充說道。
匯添富黃金及貴金屬基金經理認為，地緣政治風險伴隨左右，資金流入黃金的趨勢將延續。這波黃金上漲行情可能會持續較長時間，直到美國經濟衰退中期。
流動性成金價波動主因
根據彭博社數據，今年到目前為止，黃金ETF的持有量增加了28%，超過1.05億盎司，總價值達到創紀錄的1950億美元。分析師認為，隨著黃金價格上漲吸引更多人湧入ETF，黃金反彈可能會延續。
支撐黃金價格續創新高，目前有幾大因素。
據外媒消息，當地時間7月22日，美眾議院批准擴大制裁俄歐天然氣管道項目，德國和俄羅斯對此均表示不滿，德國國防部長認為美國此舉「不符合國際法」；與此同時，此前「落定」的歐盟7500億歐元復甦基金遭遇阻礙，歐盟議會主席近日稱，不會輕易批准歐盟峰會達成的復甦基金。
美國方面還有動靜值得關注。市場預期，美國7月18日當周初請失業金人數為130萬人，如果公布值遠超預期，美元指數可能承壓，黃金有望再突破，反之如果公布值不及預期，美元指數或將走強，施壓黃金。
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楊易君認為，近兩年黃金市場的運行，有較為明顯的「特殊性」，進而使我們忽視了其運行的普遍性。「特殊性」表現為金價波動似乎脫離了與美元的強關聯，流動性正在「替代」美元，成為影響金價的最主要因素。
美聯儲數據顯示，自2020年以來，通過美國M2反應出的貨幣釋放流量為3.0829萬億美元，上年同期的釋放額度是3.633萬億美元，同比增速24.55%。
楊易君表示，今年美聯儲開閘放水引發了空前的「貨幣泡沫」，通過超常規釋放全球儲備規模最大的美元，來刺激其經濟復甦，但隨著歐美流動性釋放加大，美元走弱，全球政治因素影響下出現避險新題材，黃金得到進一步支撐。
白銀還將上漲15%？
目前，全球各國在能源、5G及新基建項目上的擴張，讓白銀的工業屬性得到進一步凸顯，這也意味著白銀往往會與大宗商品綜合體的價格保持一致。
近幾周大幅反彈的白銀，連續突破幾個重要阻力位，點燃了各大機構的看多熱情。有分析師指出，即使在基本面沒有任何改善的情況下，白銀可能還有15%的上漲空間。
對此，陳思捷表示，15%左右的上漲空間完全有可能。「相對於黃金，白銀的彈性需求大，所以使得其漲幅空間持續擴大。對於投資者來說，黃金是避險資產，白銀更像是投機品。」
滙豐銀行貴金屬交易員James SteelSteel也認為，從交易的角度來看，白銀更符合市場投機情緒，考慮到黃金價格已經達到1860美元/盎司，有不少沒能參與這輪行情的交易者會認為白銀的價格更具有吸引力。
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那麼白銀可能漲到多高？花旗集團稱，黃金等貴金屬價格突破歷史最高只是時間問題，預計在未來6-9個月時間內，金價將突破在2011年創造的1921.17美元每盎司的歷史最高紀錄；白銀價格在未來6-9個月時間內將突破25美元每盎司，最樂觀的情境將突破30美元每盎司。
最近幾個月白銀持續上漲，主要驅動力在於美聯儲資產負債表的擴張和實際債權收益率大幅下降。與通脹掛鈎的10年期債券收益率目前為-88bps，而十年前為+100bps，且美國政府債務激增需要持續的金融壓制，因此實際利率和債券收益率的風險似乎偏向下行。
業內人士指出，如果近期投資需求持續增加，將利好白銀走勢，銀價的看漲突破將引發更多資金流入，但鑑於投資需求的增長趨勢，因此肯定需要提防在市場見頂之前的投資需求增長。