菅義偉可能增加財政支出 日本收益率曲線將進一步趨陡

來源：新浪財經

由於猜測日本首相菅義偉可能在選舉前增加支出，超長期債券仍將承壓，日本收益率曲線將進一步趨陡。

巴克萊稱，30年期國債收益率今年可能攀升至0.7%，20年期債券收益率可能升至0.5%。上一次達到這些水平是在2019年1月。

這種現象對日本養老基金和保險公司而言是個福音，因為面對超低收益率，他們正努力提高回報率。但這也意味著菅義偉政府更高的借貸成本，日本政府據悉正準備推出另一套刺激方案以提振受到新冠疫情衝擊的消費。

「對更多債券發行的猜測普遍存在於長期債券中，」Nissay Asset Management Corp．固定收益部門總經理Eiichiro Miura稱。「人們擔心菅義偉可能在選舉前採取擴張性的財政刺激措施。」

根據彭博彙編的數據，10年與30年期債券價差周三擴大至61.5個基點，為去年4月以來最大價差。日本央行將10年期債券收益率控制在零附近。

「除非股價暴跌，否則收益率曲線有望繼續趨於陡峭，」Nissay Asset的Miura表示。「隨著日本投資者保持只在價格下跌時買入的立場，超長期日本國債收益率將上升。」

在其他主要市場上，趨陡交易也越來越受到關注。如果民主黨候選人喬·拜登在下個月的大選中獲勝，美國長期國債收益率預計將因刺激性支出而上升。