來源：匯通網
原標題：日本領先指數降至十年最低，通脹壓力如虎在側！避險需求刺激日元與美債聯袂上漲
周五（3月6日），一項衡量日本經濟前景的關鍵指標跌至全球金融危機以來最低水平，成為公共衛生事件正在推動日本經濟陷入衰退的早期官方信號。日元和美國國債上漲，公共衛生事件在全球繼續蔓延刺激了對避險資產的需求。日元兌G-10貨幣悉數走高，美元兌日元跌至六個月低點105.67。
日本領先指數發出金融危機以來最糟糕信號
內閤府表示，
日本1月份領先指數降至90.3，為2009年11月以來最低
。該指數綜合了新職位發布數、股市走勢和消費者信心等一系列指標，通常會表明實體經濟幾個月後的發展方向，政府會利用它來預測衰退。
公共衛生事件之初是供應鏈和出口遇到了問題，但現在已經波及家庭，人們不再外出購物和用餐。在近期消費稅上調本就降低了人們的購物意願後，該風險事件對消費者構成了第二重打擊。
在日本經濟去年第四季度創出五年來最大萎縮幅度後，越來越多的私營部門經濟學家預計日本經濟本季度將陷入衰退。
日本政府周五發布的另一項數據顯示，衡量供需形勢的產出缺口在2019年最後一個季度下降1.4%，進入負值區域。
儘管日本的通脹率遠低於央行2%的目標，但日本央行堅持認為物價發展勢頭強勁，而處於正值的產出缺口就是其用來證明自己觀點的一個關鍵數據點。日本央行對於產出缺口有自己的計算方法，應當會在下個月公布。
通脹壓力如虎在側，降息或是新興市場的「一劑毒藥」
降息壓力日日上升，而新興市場經濟體或因此陷入通脹失控和貨幣疲軟的泥潭。
原因在於，如果第一季度的通脹預測可作些許指引，新興市場債券的平均實際收益率或已經為負。甚至像印度和土耳其等規模較大的經濟體，提供的債券回報還不及通脹增幅，所以留給借貸成本進一步下降的空間少之又少。
讓經濟實力較差的國家效仿美聯儲為應對疫情而降息，在兩方面有些不合時宜：第一，與歐美不同，大多數發展中國家的通脹處於上升勢頭，加息才是更為妥當之舉。其次，這些國家以往降息時並未對經濟增長有過多少幫助，問題出在了貨幣政策的傳導上。
降息預期下，發展中國家股票邁向2018年11月以來最大單周漲幅，外匯市場也有望創下一年來最好一周表現。但是，平均債券收益率卻跌至紀錄低點，而通脹卻將達到2014年以來最高水平。這將是三年多來實際利率首次成為負值，投資者也面臨著取得十年多來最低回報。
這些回報若是再被侵蝕，可能會引發貨幣貶值，應對通脹的大戰還沒開始便偃旗息鼓。
日元與美債聯袂上漲，擔憂情緒刺激避險需求
日元和美國國債上漲，公共衛生事件在全球繼續蔓延刺激了對避險資產的需求。
隨著公共衛生事件風險擴大，
美國30年期國債收益率跌至紀錄新低
。達拉斯聯儲主席卡普蘭表示，公共衛生事件將成為本月晚些時候政策會議上的一個考量因素。
日元兌G-10貨幣悉數走高，美元兌日元跌至六個月低點105.67。
瑞穗證券駐東京首席外匯策略師鈴木健吾指出，公共衛生事件不再只是亞洲的問題，美聯儲進一步降息的可能性上升，美元相對於其他貨幣有充足的下跌空間。
日元的方向和勢頭顯然是向上，日本央行幾乎沒有政策調整空間，這加大了日元的上行動力。
截止北京時間17：26，
美元兌日元
報105.77，日內跌幅0.77%。