2010年1月8日,在距離中金所成立整整3年零4個月之後,國務院原則同意推股指期貨,考察這一時點,我們認為,在經歷了宏觀經濟波動、期貨市場大發展和深入人心的投資者教育後,2010年是具備天時地利人和的一年。
所謂天時,展望「十二五」,在調結構的基調下,中國經濟將邁向更合理的增長路徑。但對於一個大國而言,經濟轉型將面臨諸多不確定性,在消費不振、出口受阻的局面下,如何尋找2010年的經濟增長點成為棘手難題。因此,2010年將是中國經濟最複雜的一年,股市在去年下半年的震蕩已體現出這一預期。複雜和不確定即意味著風險,而股指期貨作為良好的風險管理工具,將為「十二五」期間中國經濟的成功轉型保駕護航。
從微觀上看,近年來政府大力推進金融體制改革,上市公司股權分置改革順利推進,截至2009年7月,證券市場流通股市值首次超過非流通股,長期困擾證券市場發展的制度性問題行將解決。目前市值已遠超2008年的水平,為股指期貨的推出創造了良好的市場環境。
所謂地利,在法律和制度層面,股指期貨上市已準備就緒。《期貨交易管理條例》的頒布實施在制度層面上為股指期貨上市奠定了基礎。同時,設置首席風險官、期貨公司信息技術規範、期貨市場統一開戶等舉措的相繼出臺,進一步夯實了期貨市場發展基礎。期貨公司分類分級管理的實施更是為期貨公司開展創新業務和股指期貨上市掃清了最後的障礙。
最重要的是,股指期貨目前推出已經具備了人和條件。期貨市場的認可度與參與程度均達到了前所未有的高度,2009年成交額累計突破130萬億元,已經是連續第五年的高速發展。
同時,眾多優秀人才也正在不斷向期貨行業集聚,投資者教育也如火如荼,為投資者樹立了正確的投資理念,提高了投資者的風險意識,令股指期貨深入人心。
(責任編輯:胡可璐)